上海
9月10日，吃喝板块出现一轮深度回调，白酒等酒类股跌幅居前，古井贡酒、迎驾贡酒、舍得酒业等跌超3%。这一回调发生在板块经历了一个多月的估值修复之后，过往来看，2026年7月至9月4日，食饮二级行业出现不同程度估值修复，白酒、非白酒、饮料乳品、休闲食品分别上涨8.8%、7.4%、6.4%、5.1%。短期波动并未改变板块基本面边际改善的方向。
消息方面，茅台9月8日将自营店飞天零售价上调13元至1766元/瓶，为年内第六次提价；同时将i茅台多款飞天年份酒由定期售卖调整为常态化投放。五粮液一面限价控货守住800元红线，一面通过开瓶扫码活动直接拉动终端动销。
国信证券指出，下半年食饮行业整体需求大概率延续温和修复。西部证券研报指出，当前持仓较低、前期涨幅较小且成长性较强的细分方向值得重点关注，板块关注度处于冰点，叠加基本面预期逐步企稳，低仓位带来显著增配空间和交易弹性。
截至9月9日，细分食品指数市盈率为20.74倍，位于近10年来14.71%分位点的低位。当前食饮板块整体PE在15至45倍区间，而成长性较强、收入维持双位数增长的个股，部分估值已低于20倍甚至15倍。低估值、低持仓、低预期三重底部叠加，为后续资金均衡配置提供了充裕空间。
此外，中秋国庆双节临近，“请3休13”拼假方案带动出游意愿提升。去哪儿旅行数据显示，截至9月10日，本周中秋国庆机票酒店预订量环比上周增长119%，“中秋”“国庆”“拼假”等关键词搜索热度月环比增长128%。国庆假期国内游出游人数同比上涨约50%，西南目的地报名人次同比大增556%。出行链的景气度回升，为餐饮、文旅、食品饮料等线下消费场景的修复提供了有力支撑。
机构研报指出，中秋旺季是高端白酒动销与价格趋势的关键验证期，若中秋动销平稳回升，行业缩量集中趋势将加速，头部企业市占率与定价权有望提升。
在中秋旺季到来、茅台上调价格等多重因素共振下，消费板块正站在政策催化与估值修复的双重窗口前。鹏扬消费量化选股混合通过系统化的五维量化模型，或为投资者在消费板块的结构性修复行情中提供一个纪律化、可追溯的投资工具。
鹏扬消费量化选股混合A自2023年12月19日成立以来累计收益24.37%（年化8.68%），较业绩基准取得24.91%的超额收益；近2年收益26.47%，较业绩基准取得27.33%的超额收益。该基金由具备中证指数公司背景的量化老将施红俊掌舵，通过多因子模型在消费板块内系统性地挖掘Alpha，同时保持持仓分散以控制风险。施红俊管理的多只指数基金均系市场首只。截至9月1日，鹏扬消费量化选股混合A单位净值为1.2520元。（数据来源：Wind 统计区间:成立以来2023/12/19-2026/7/3）（注：具体包括鹏扬沪深300质 量成长低波指数基金、鹏扬中证500质量成长（ETF和联接基金）、鹏扬中证数字经济主题（ETF和联接基金）、鹏扬中债-30年期国债ETF、鹏扬国企红利ETF。"首只"指所列示基金是目前市场首只跟踪该标的指数的指数基金（包括ETF及联接基金），数据来源：Wind，数据截至：2026/7/31。）
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