涨188%，燧原科技科创板上市，沪上AI芯片“四小龙”中不同的那条龙

上海燧原科技股份有限公司今天在上海证券交易所科创板挂牌上市。本次燧原科技公开发行股票4303.5173万股，发行价格为142.18元/股，上市首日公司股价高开，开盘价410元，较发行价142.18元上涨188.37%，开盘市值超1700亿元。

这家成立于2018年的国产AI芯片企业顺利上市，也标志着被市场称为沪上AI芯片“四小龙”的沐曦股份、壁仞科技、天数智芯、燧原科技正式在资本市场聚齐。同时，上海科创板企业数量达到38家。

作为四小龙中成立最早的企业，燧原科技自诞生起就锚定云端AI训练与推理芯片，选择走独立自主DSA技术路线。成立近8年来，燧原科技始终坚持原始创新、自主研发的技术路线，完成了四代架构迭代，推出5款云端AI芯片，搭建起覆盖AI芯片、AI加速卡及模组、智算系统及集群、AI计算编程软件平台的完整产品体系。

八年磨一剑，从临港走出的AI芯片独角兽

2018年3月，赵立东与张亚林在上海联合创立燧原科技。两位创始人均出身AMD。赵立东毕业于清华大学电子工程系，在硅谷拥有超过20年的从业经历；张亚林则曾是AMD全球芯片研发的核心负责人之一，在芯片设计方面有深厚积累。

2018年，燧原创业之初，人工智能领域发展才刚起步，无论是从模型，还是从算力芯片，都处于起步阶段，各方起跑线相差不大，同时拥有更大的自主创新发展空间。

在技术路线上，燧原科技做出了一个与其他三家“四小龙”成员截然不同的选择。摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技均采用英伟达主导的通用GPU（GPGPU）路线，强调与CUDA生态的兼容与适配。而燧原科技选择了DSA（领域专用架构）路线，不跟随、不受制于CUDA。

燧原的这一选择有其长远考量。燧原科技股份有限公司创始人、董事长兼首席执行官赵立东表示，只做跟随者永远无法实现技术超越。DSA架构通过针对特定算法和应用场景进行深度优化，可以把核心的计算、通信和存储特性“硬化”到硬件中。在AI时代，非GPCPU架构的效率优势被进一步放大，具备更高效能、更大数据吞吐量和更低功耗，可快速响应和满足市场需求。

芯模协同深，构建自主可控的产业生态

今年世界人工智能大会期间，燧原科技与腾讯在“构建协同创新的Token经济芯生态”主题论坛同台亮相。张亚林指出，“芯模协同”是芯片和模型的双向奔赴、双向成就。模型依据芯片硬件特性调整结构设计，芯片也针对模型架构做专属加速优化，不仅包括芯片和模型的层面，还包括机柜和集群，是提升整体算力效能的关键。

过去的芯模关系，基本是芯片厂商造好芯片，模型厂商拿来用，而燧原和腾讯则将芯模协同的工作前置到了模型设计阶段。腾讯混元推理负责人朱健琛强调，芯模协同的工作，已经前置到了模型设计阶段。腾讯团队会基于AI芯片的各项性能指标反向设计模型结构和参数，同步启动推理优化与工程适配。从软件栈、算子库开始，腾讯会和燧原一起做严格的精度对齐，一层一层都要做深度的联合研发。

腾讯于2018年领投燧原科技Pre-A轮融资，此后参与燧原多轮融资。同时，腾讯也是燧原科技的第一大客户。从第二代芯片开始，燧原科技产品进入腾讯供应链，第三代、第四代芯片均进入腾讯多个核心AI应用场景。截至目前，燧原产品已在广泛的互联网AI场景中实现大规模商用，包括企业级在线会议、国民级社交应用、游戏AI及互联网搜索广告推荐等。

赵立东说：“2025年是中国AI芯片产业的‘分水岭’。国内算力使用方开始主动重视国产算力布局，供需两端的产业协同持续深化。整个产业链已清醒意识到，单打独斗、单点突破解决不了问题，需要齐心协力、协同合作才能构建出自主可控的产业生态。”

燧原科技已打造了高速互联、稳定可靠的AI算力集群方案，第三代产品燧原S60已在互联网客户和各地智算中心大批量出货，支持超300个应用场景，覆盖10亿以上规模终端用户。

国产替代浪潮奔涌，星火渐成燎原之势

当前国内AI芯片市场需求快速放大，AI推理场景存在非常大的发展空间。2025年，燧原科技营业收入从2023年的3亿元增长至近10亿元，三年复合增长率达81.32%，而今年上半年营收已达11.2亿元，上半年已超过2025年全年规模。

随着大模型时代Transformer架构的统一，构建自主可控算力软件生态已迎来现实落地窗口。而智能体的出现叠加国内开源大模型的持续推进，正在大幅降低AI产业的技术门槛和资本门槛。

赵立东举例说：“第二代芯片2022年首次批量出货时，模型升级一次适配需要1-2个月。当前，工具链已经非常完善，模型升级适配仅需几天时间，部分场景甚至可以更快，多数适配工作可通过工具自动化实现。”

燧原科技携手合作伙伴发布三大成果，国产算力进入“更快、更高、更强”新阶段

燧原科技建立了“预研一代、研发一代、量产一代”的并行研发体系。此次IPO，燧原科技拟募集资金60亿元，用于第五代、第六代AI芯片系列产品的研发及产业化，以及先进人工智能软硬件协同创新项目。在资本市场的助力下，这家从上海临港走出的AI芯片企业，正朝着“通用人工智能基础设施领军企业”的目标加速迈进。

从2018年创立时AI赛道尚处萌芽，到2026年登陆科创板与“四小龙”会师资本市场，燧原科技的八年历程，恰是中国AI芯片产业从追赶到自主创新、从实验室走向规模化商业应用的缩影。正如赵立东所言：“流水不争先，争滔滔不绝。”在国产AI算力替代的浪潮中，燧原科技这颗“星星之火”，已逐渐形成“燎原之势”。

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