证监会最新定调！信息量很大

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9月10日下午，证监会副主席李超在国新办新闻发布会上表示，对于“十五五”资本市场工作，总的考虑是紧紧围绕“打造安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”这一总目标，持续深入推动新“国九条”及资本市场“1+N”政策体系落地见效，以持续深化投融资综合改革为牵引，以提高制度包容性、适应性为导向，以依法从严加强监管为保障，加快推进实施新一轮资本市场改革开放，力争到2030年资本市场建立四十周年之际，资本市场高质量发展的新格局基本形成，综合实力与国际竞争力明显提高。

证监会首次提出：努力将A股市场打造为境内优质企业上市首选地

李超表示，将更大力度激发市场活力。下一步将实施更具包容性的发行上市、并购重组等制度，努力将A股市场打造为境内优质企业上市首选地。同时，动态完善上市标准体系，有序扩大向新向优的覆盖面。加快修订再融资注册办法等制度规则。促进北交所、新三板一体化高质量发展。进一步畅通私募创投基金“募投管退”循环，引导投早、投小、投长期、投硬科技。

业内人士表示，将A股市场打造为境内优质企业上市首选地，并不意味着不重视香港市场。李超在介绍资本市场“十五五”工作安排时也强调，将进一步扩大高水平对外开放，明确表示“支持企业用好境内境外两个市场、两种资源”。“未来A股市场、港股市场将共同为优质企业发展提供更多元支持。”该人士称。

优化发行上市制度，支持新兴产业、未来产业、传统产业转型升级和现代服务业、新型消费发展壮大

李超表示，将进一步提高资本市场制度包容性、适应性。具体包括：主动适应全球科技创新与产业变革新趋势，持续加力做好科技金融等“五篇大文章”，大力提升资本市场服务新质生产力发展质效。优化发行上市制度，支持新兴产业、未来产业、传统产业转型升级和现代服务业、新型消费等不同类型、不同行业、多元化的优质企业发展壮大。

强化风险监测预警和综合研判应对，全力维护资本市场平稳运行

李超表示，将进一步增强资本市场内在稳定性。“总结过去几年经验做法，持续加强稳市机制建设，不断壮大市场稳定力量。”

李超表示，将进一步拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式，健全“长钱长投”的市场机制和生态。强化风险监测预警和综合研判应对，全力维护资本市场平稳运行。

更大力度释放并购重组改革活力，严格执行并完善退市制度

李超表示，将进一步提高上市公司质量和投资价值。“资本市场高质量发展离不开高质量的上市公司群体。”

李超表示，要更大力度释放并购重组改革活力，支持上市公司转型升级、做优做强；提升公司治理和规范运作水平，引导上市公司通过股权激励、分红回购等提高自身价值；严格执行并持续完善退市制度。

加快建设世界一流交易所，提高交易结算等基础设施安全性和科技化水平

李超表示，将进一步建设安全高效的金融基础设施。加快建设世界一流交易所，全面提升综合实力和全球竞争力。提高交易结算等基础设施安全性和科技化水平。

进一步扩大高水平对外开放，支持企业用好境内境外两个市场、两种资源

李超表示，将进一步扩大高水平对外开放。“坚持以开放促改革、促发展，持续提升跨境投融资便利化水平，优化合格境外投资者和互联互通等制度机制，支持企业用好境内境外两个市场、两种资源。”

李超表示，将积极参与全球金融治理，加强开放条件下的监管能力建设。

修订后的证券公司监管条例有望近期出台，抓紧制定修改证券投资基金法、上市公司监管条例

李超表示，将更大力度加强法治保障。“我们将坚持在市场化、法治化轨道上推进改革发展，发挥好法治固根本、稳预期、利长远的重要作用，进一步健全资本市场法律制度体系。”

据他介绍，修订后的证券公司监管条例有望于近期出台，证监会还将抓紧推动证券投资基金法、上市公司监管条例等重要法律法规的制定修改。同时，还将进一步完善符合我国国情市情的投资者保护体系，积极营造公开公平公正的市场环境。

完善全链条监管体系，加强新型业务监管和风险防控

李超表示，今年前8个月查办证券期货违法案件644件，罚没将近100亿元，通过各类方式为投资者挽回损失50多亿元。

下一步，将着力提高资本市场监管和治理水平，不断完善准入、持续监管、退市和交易、机构等全链条监管体系，加快构建行政刑事民事有效衔接的追责体系。促进人工智能在资本市场规范应用，推进监管数智化转型，加强新型业务监管和风险管控。

实施新一轮公司治理专项行动，进一步规范控股股东、实控人减持

李超表示，近年来证监会开展多轮上市公司治理专项行动，修订上市公司治理准则，推进独立董事制度改革，着力提升上市公司规范运作水平。

“下一步，我们将深入实施新一轮上市公司治理专项行动，进一步严格规范控股股东、实控人减持等行为，加强董事高管任职履职离职全流程监管，引导更多上市公司加快健全中国特色现代企业制度。”李超说。

实施更具包容性的上市制度，继续严把发行上市入口关

李超表示，今年以来，沪深两市IPO平均审核周期缩短至6个多月，一些优质公司再融资审核不到1个月。下一步，将实施更具包容性的发行上市、并购重组等制度，努力将A股市场打造为境内优质企业上市首选地。

值得注意的是，审核周期缩短，不意味着放松上市要求。李超在回答媒体提问时强调，下一步将继续严把发行上市入口关，把握好包容性与严监管的关系，持续提升A股市场对优质公司的吸引力。同时，加大退市监管力度，进一步发挥强制退市震慑效应。加强退市后监管和退市过程中的投资者保护，防止“一退了之”。

证监会最新数据：社保等中长期资金净买入6000亿，持股较去年底增长12.5%

李超在发布会上披露一组中长期资金投资数据。“今年以来，社保、年金、保险等中长期资金合计净买入A股超6000亿元，持有A股流通市值较2025年底增长12.5%。中长期资金坚持长期投资、价值投资，为自身和投资者实现了良好回报。”

李超表示，2025年全国社保基金投资收益率达13.2%，公募基金行业今年上半年为投资者创造盈利1.74万亿元。

上市公司累计分红回购超7万亿元，将督促引导上市公司强化回报意识

李超表示，新“国九条”以来，上市公司累计分红、回购超过7万亿元，超过2000家公司连续五年分红，超过1000家公司开展中期分红，分红频次、金额屡持续提升。2024年“并购六条”出台以来，上市公司累计披露重大资产重组370单，一批优质企业通过并购重组加快转型升级、实现价值成长。

“下一步，我们将持续发挥资本市场的并购重组主渠道作用，着力构建活而有序的并购市场生态。”李超表示，将大力督促引导上市公司强化投资者回报意识，增强投资者回报的持续性、及时性和可预期性，更好维护广大中小投资者合法权益。

来源：中国财经报