河北
【高管动态】辽港股份（601880）总经理一职在空缺近四个月后终于落定。9月10日公司公告，聘任刘成担任总经理。此前执行董事兼总经理魏明晖已于5月离任，董事长李国锋代行总经理职责。刘成到任，这家东北最大码头运营商重回"董事长+总经理"双核配置。
营口港出身的营运老将
刘成是辽港体系内部逐级成长起来的干将。公开信息显示，他长期扎根营口港区，2016年起历任营口港务股份有限公司第一分公司、辽港控股（营口）有限公司第一分公司负责人，深度参与鲅鱼圈港区钢杂泊位、粮食储备等核心业务。
此后他转任辽港股份子公司丹东港口集团党委书记、总经理，直至此番升任上市公司总经理。从营口港一线码头，到丹东港掌舵，再到辽港股份总经理，一条典型的辽港体系内部营运条线晋升路径清晰可见。
在营口港务集团作为控股股东（持股29.34%）的格局下，一位营口港老将执掌上市公司总经理，信号明确：运营重心继续向这座辽宁最大单体港倾斜。
总经理薪酬同业垫底
辽港的高管薪酬本就克制。离任的总经理魏明晖2025年税前薪酬69.5万元，同比骤降45.8万元，已是领取薪酬高管中的最高者。而同业总经理年薪普遍翻倍——青岛港张保华156万、天津港陈涛141万、上港集团宋晓东136万，招商港口陆永新更是高达315万。横向看，辽港总经理薪酬在主要上市港口中几乎垫底。
刘成本次聘任的具体薪酬尚未披露，将按2026年度经理层方案执行。值得一提的是，公司人均薪酬约25万元（支付给职工现金26.37亿元÷期末员工10561人），在港口央企中亦属中游偏下。
三破净央企估值考题
股权结构上，辽港由招商局集团通过营口港务集团、大连港集团合计控制（二者为一致行动人，间接持股约21.75%），是纯正央企控股平台。
刘成接棒，正值辽港基本面承压。2025年营收113.6亿元、归母净利13.1亿元，看似稳健；但2026年上半年营收53.5亿元、净利8.9亿元，同比分别下滑6.0%、7.4%，一季度因投资收益高增75.9%后二季度明显回落，盈利修复的持续性存疑。
估值端更显尴尬。9月10日收盘价1.5元，总市值354亿元，市盈率28.6倍居同业最高（上港9.2倍、青岛港11.9倍、招商港口12.3倍），市净率却仅0.87倍、跌破净资产，股息率1.9%亦为六家最低。高PE源于盈利基数偏低而非溢价——市场用脚投票，年初至今股价跌4.5%。
在招商局"北方母港"战略下，刘成的营运履历契合集团做精港口主业的导向；但低薪酬激励、低分红与破净估值，仍是一道待解的管理考题。
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