湖北
油价破百，黄金破4400，美债收益率飙到4.85%，这三个数字同时出现，我的第一反应是：今天开盘有人要笑，有人要哭。先把时间线铺开，你一分钟就能看透昨夜到今天到底炸了什么。
第一炸，凌晨1点，苹果发布会，新款折叠屏iPhone DO国行15999起，顶配26499，A20 Pro两纳米双神经引擎，32核。几乎是同一时刻，伊朗克什姆岛传出巨大爆炸声。克什姆岛在哪？
霍尔木兹海峡的入口，而霍尔木兹恰是全球三分之一原油的命门。第三炸，北京时间最晚11点，美国财政部掏60亿美元回购偿债，是此前20亿的3倍，结果市场不买账，10年期收益率直接蹿到4.85%，创2023年11月以来新高。全球最大债主花钱做事被当成利空砸，这才是最该警惕的事。
三件事凑一块，一根完整的链条就串起来了。导弹落下，克什姆岛爆炸，霍尔木兹通行受威胁，油价就往上涨，布伦特站上101美元，WTI干到96美元，单日涨超3%，创5月以来最高。
油价一涨，美国通胀预期就压不住，数据显示9月美联储加息25个基点的概率已经干到59%。加息预期一强，美债收益率冲高，全球成长股的估值底座就被撤掉一层。这是连环套：地缘冲突推高油价，油价推高通胀，通胀推高利率，利率压低估值。所以美股连跌三天，欧洲更惨，法国跌近2%。
回头看我们的盘面，今天怎么传导？利多什么，利空什么，我给你拆干净。利多第一条，能源和航运。油价破百直接利好油气、油运、煤炭，昨天盘面已经提前反映，煤炭、航运、港口、航海装备领涨全场，不是猜的，是资金用真金白银投的票。
汇丰说霍尔木兹现在是中断新常态，流量只有冲突前的三成，加上9月11号24时国内成品油调价窗口，这个催化是实打实的。再听一句，这是风险溢价行情，一旦局势缓和，油价能快速跌回90到95，切忌追高。
利多第二条，黄金和军工。现货黄金站上4400美元，白银涨2.3%，世界黄金协会说全球黄金ETF在8月吸金180亿美元，历史第二大单月流入，加上二季度全球央行净购金289吨，创历史同期新高，中长期逻辑还在。
利多第三条，消费电子的结构性机会。苹果折叠屏发布，铰链、柔性屏、散热、存储芯片都是增量，单机价值量比直板机高十几倍。但我必须泼盆冷水，苹果链早就不普涨了，是分化的，别闭眼冲。铰链供应商判断供货要推迟到四季度，年底前持续紧张。
利空呢？利空是高估值、纯讲故事的题材股。油价推高利率，最先杀的就是没业绩的成长股。昨天传媒游戏领跌，好几家公司发异动风险提示，龙头容易被关，整个板块容易退潮。这种时候去接飞刀就是去赌。
说白了，乱世里最值钱的不是恐慌，是分辨率。我的应对就三句：仓位别太重，买到六成以内，留点子弹不丢人；手里没业绩、成本不合适的，借反弹减仓手痒；小仓位往有基本面支撑的低位方向试探，回踩5日线再看，别追高。
最后一个问题，油价如果真冲到高盛说的120美元，我们是该囤能源，还是该存黄金？可以来聊聊你的观点。
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