华商基金叶峰：秉持长期视角 优选“持续竞争力+高内在价值”公司

来源：新浪基金

自行业首批试点以来，华商基金持续深耕浮动管理费率产品领域，始终以主动管理能力为根基，将产品设计与投资者利益深度绑定。据悉，公司正在发售的浮动管理费率新品——华商时代甄选混合基金（A：028605，C：028606）将于9月11日结束募集。该产品拟由华商基金研究发展部总经理助理叶峰实力担纲，立足长期投资视角，甄选高竞争力优质公司，力争为投资者带来长期良好的持基体验。

三锚点甄选个股 动态中寻找平衡

华商时代甄选混合基金拟任基金经理叶峰拥有近9年证券从业经历（其中包含4年证券投资经历），其核心投资理念可概括为“坚守价值，拥抱变化，以动态平衡思路管理组合”。在多年的一线投资历练中，他注重自身多维能力圈的拓展，深耕TMT、消费、制造、周期等行业，倾向于长期偏稳健的投资风格，自下而上甄选优质标的，力争基于对个股和行业的深入理解，与优质企业共成长，为持有人创造长期回报。

叶峰

北京大学硕士

华商基金研究发展部总经理助理

华商核心引力混合等基金经理

华商时代甄选混合拟任基金经理

对于如何甄选，叶峰具体阐述道，主要围绕三个“可知”的锚点展开：一是判断产业周期的相对位置，以中观产业视角切入，前瞻布局或紧密跟踪景气度变化，力求在行业爆发的临界点上捕捉高速增长的细分龙头；二是坚持长期而深入的基本面研究，通过对优秀公司的持续跟踪过滤短期市场偏差，并不断扩充长期优质公司池的来源；三是立足估值考量，综合短、中、长期维度的定价水平，结合不同的市场环境，持续寻找价值被低估的资产。三个“锚点”互为支撑，共同构成一套可复制、可迭代的选股框架。

展望下半年，叶峰认为，宏观层面，海外的货币政策方面，加息的悲观预期或会相对有所缓解，但是依然需要观察新一届美联储的政策走向，而股价中可能计入了较多的悲观预期。国内的政策还在延续，顺周期经济出现大的变化的可能性目前看不强，诸多行业接近自然出清的底部，但未见反转上行的趋势。

市场的波动在经历了上半年的极致行情之后，进入短暂的再平衡，行业及风格，都有所平衡，但是围绕着产业主线或许仍然是短暂平衡之后最好的选择。在这一过程中，AI的产业进展，产业链各个环节的竞争格局、供需情况，是未来关注的主要方向。

浮动管理费设计 主动管理强者护航

目前正在发行的华商时代甄选混合基金以切实提升投资者获得感为出发点，将费率结构与业绩回报和持有期限挂钩。一方面，这一机制有助于鼓励投资者长期持有，避免非理性操作风险，从而提升投资者的投资和持基体验。另一方面，在投资端强化了业绩比较基准的锚定作用，持续锻造专业投研能力，最终实现基金持有人与管理人利益的深度绑定，实现长期共赢的局面。

具体来看，当投资者持有该基金期限不足一年（365天）时，基金按1.20%的年费率收取管理费；当持有期限达到一年及以上，基金管理费率将根据持有期间年化收益率（R）与业绩比较基准同期年化收益率（Rb）的差额分三档确定（详见下表）。

浮动管理费率结构

值得一提的是，凭借20年如一日在主动管理领域的持续深耕，华商基金中长期投资实力持续获得专业评价机构与市场的认可。基金评价机构数据显示，截至2026年6月30日，华商基金旗下主动权益类基金近7年绝对收益达477.49%，在128家基金公司中高居第4位。在天相投顾2026年二季度AAAAA级基金管理公司评级报告中，华商基金斩获“基金管理人三年期综合评级”最高等级5A评级。

浮动管理费率将投资者与管理人利益绑定，而华商基金持续领跑的主动管理实力与基金经理叶峰“坚守价值、拥抱变化”的投资哲学，为这份共赢提供了扎实的根基。华商时代甄选混合基金9月11日结束募集，愿与长期投资者共行致远。

数据说明：华商时代甄选混合基金的募集期为2026年8月24日至2026年9月11日。超额收益代表一定时间区间内，基金收益超出业绩比较基准的部分。截至2026年6月30日，叶峰具有8.9年证券从业经历，其中包含4.4年证券研究经历、4.0年证券投资经历。叶峰历任基金：华商核心引力混合型证券投资基金（20250527至今）、华商万众创新灵活配置混合型证券投资基金（20250527至今）、华商品质甄选混合型证券投资基金（20260127至今）。文中信息仅为基金经理投资理念，基金的投资策略详见基金法律文件。基金经理观点内容来自叶峰在管产品2026二季报和中报。文中基金经理关注的投资方向，仅为结合当前市场情况作出的判断，可能随市场情况调整，具体投资策略详见基金法律文件。

基金公司排名评价及绝对收益数据由基金评价机构——国泰海通证券2026年7月发布，数据截至2026年6月30日，根据《证券投资基金评价业务管理暂行办法》进行评价；公募基金净值均由托管人复核后公布。华商基金旗下主动权益类基金近7年绝对收益排名分别为4/128。基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。主动权益类基金包含主动股票开放型、强股混合型、偏股混合型、平衡混合型、灵活混合型、灵活策略混合型和主动混合封闭型基金，不含指数型、生命周期混合型、偏债混合型基金、港股灵活策略混合型、港股偏股混合型、港股强股混合型和QDII基金。

AAAAA评级数据由基金评价机构-天相投顾2026年7月发布，三年期评级数据截至2026年6月30日。根据《证券投资基金评价业务管理暂行办法》进行评价。天相基金管理人综合评级基于对基金管理人基本实力、投资管理能力、公司稳定性（含合规情况）三大方面的分析及评定，根据基金管理人总体实力的综合得分从高到低排序，等分为AAAAA级至A级五个等级。

通过直销机构认购/申购本基金A类基金份额的，不收取认购/申购费。通过代销机构认购/申购本基金A类基金份额的，需交纳认购/申购费用。本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额销售服务费率为0.4%/年。通过直销机构认购/申购本基金C类基金份额，不收取销售服务费。通过代销机构认购/申购本基金C类基金份额且持续持有期限超过一年（即365天）的基金份额继续收取的销售服务费，在投资者赎回、转换转出相应基金份额或基金合同终止时随赎回款或转出款或清算款一并返还给投资者。

风险提示：

本基金管理人承诺以诚实信用、恪尽职守、谨慎勤勉的态度管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金经理以往的业绩不构成新发基金业绩表现的保证。本基金的管理费由固定管理费或有管理费和超额管理费组成，其中或有管理费和超额管理费取决于每笔基金份额的持有时长和持有期间年化收益率水平，因此投资者在认/申购本基金时无法预先确定本基金的整体管理费水平。本基金计算基金份额净值时按1.20%年费率计算管理费，该费率可能高于或低于投资者最终适用的管理费率。投资者实际收到的赎回或清算款项可能与按披露的基金份额净值计算的结果存在差异，请以登记机构确认数据为准。本基金采用浮动管理费的收费模式，不代表基金管理人对基金收益的保证。本基金若投资港股通标的股票，还需承担汇率风险以及境外市场的风险。投资者购买本基金时，请认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件。市场有风险，基金投资须谨慎。敬请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。