云南
越南电子产品及零部件进口额大幅增长，主要受芯片价格飙升及全球AI设备生产周期提前备货需求的驱动。
据越南财政部海关总局数据，今年前8个月，越南进口电脑、电子产品及零部件近1620亿美元，同比增长逾68%。据相关管理机构和专家指出，这一增长动力主要源于生产与出口需求。
在9月8日的会议上，工贸部表示，大部分进口商品为芯片、存储器、处理器、显示屏、电路板等，用于产品的生产、组装、封装、测试和集成，最终用于出口。
过去8个月累计，电脑、电子产品及零部件出口额达1010亿美元，同比增长51%。VinaCapital首席经济学家迈克尔·科卡拉里（Michael Kokalari）在7月份的分析中指出，全球人工智能（AI）浪潮是这一趋势的推动力。
“过去两年，得益于AI投资浪潮，高科技出口增长几乎全部来自电脑和电子产品，”他指出。元大证券也持相同观点，认为电子产品及零部件的需求仍在强劲增长。
越南海关总局的数据还显示，近两个月进口激增，月均超过250亿美元。这与标普全球（S&P Global）对越南生产在第三季度中期开始加速的评估相吻合。
标普全球市场情报公司经济总监安德鲁·哈克（Andrew Harker）表示：“到8月份，产量和新订单的增速已恢复至年初水平，且远超此前。”
但为何进口增速快于出口，导致贸易逆差达605亿美元？在9月8日的会议上，常务副总理范家足（Phạm Gia Túc）责成工贸部会同各部委和地方查明这些企业的进口结构和目的，以便出台合适措施，促进生产和出口。
一些初步分析表明，这种差异可能源于市场特征和生产周期。具体而言，近期投入品价格大幅上涨，尤其是DRAM和NAND闪存芯片，放大了进口额。
研究机构集邦咨询（TrendForce）的数据显示，第二季度DRAM和NAND闪存芯片的合同价格曾创下高达60%的涨幅。截至第三季度，内存芯片价格预计将上涨13%-18%，NAND闪存芯片价格上涨10%-15%。据迈克尔·科卡拉里（Michael Kokalari）称，截至7月份，电脑内存和石油价格上涨约占越南整体贸易逆差的一半。
然而，投入成本的上涨尚不能立即反映在出口产品价格上。据标普全球（S&P Global）称，大型设备制造商已注意到，投入品价格上涨需要时间才能传导至终端产品定价。
此外，这种滞后还源于生产周期。零部件通常先被进口，然后才经过生产、组装并出口成品。因此，当订单增加时，对投入品的进口需求可能会提前增加。
在近期的宏观分析中，ACBS证券分析团队认为，电子零部件和电脑进口激增“完全符合科技行业（由FDI企业主导）生产资料生产爆发周期的特征”。
1600亿美元的进口规模也凸显了越南电子行业庞大的投入品需求。这引发了一个问题：国内企业能在多大程度上深入参与这些工厂的供应链。
据SSI证券报告，电子零部件进口占比过高，表明技术转移和发展本土供应链是当前首要的政策优先事项。
半导体芯片测试设备，于2025年11月半导体展览会上展出
据越南工贸部称，电子行业仍严重依赖外国的零部件、半导体、设备和高科技原材料供应，国内附加值有限。但这同样也是发展国内生态系统的潜力所在。
ACBS证券认为，政策导向正日益集中于解决这一问题。除了出台吸引FDI并注重与本土企业对接的政策外，新的海关及进出口法规有望在加强原产地欺诈监管的同时，支持本土供应商更深入地融入价值链。
与此同时，更新进出口管理框架的第29号法令以及刚刚通过的《海关法》（修正案）有助于巩固制度和合规要素。但据ACBS分析，实际影响还需要时间，以逐步提高本土化率并降低来自合作伙伴的贸易保护风险。
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