北京
来源：市场资讯
来源：湖畔新言
01
硫磺的开采和生产工艺
从来源来看，现代硫磺的获取途径多样，既可以来自天然矿藏，也能回收自工业生产过程。
在天然硫磺矿物开采过程中，根据矿藏的深度，开采方法有挖掘法和融化法等，矿藏较浅的硫磺可以采用机械方法通过挖掘、破碎和筛分而得到，深层矿藏需要在矿层上方钻孔，深层的硫磺被注入孔内的热水或蒸汽融化，抽取至地面，再进行冷却、凝固和分离。
相对于天然硫磺的开采，工业硫磺回收的应用更加广泛，以我国的硫磺上游产业为例，90%以上的硫磺产量来自石油炼化和天然气处理等装置的回收。
石油天然气行业运用最多的硫磺回收技术为克劳斯法，命名自克劳斯热反应，由英国化学家克劳斯在1883年提出。
以天然气的加工为例，天然气除了主要组分甲烷以外，常常含有H 2 S等酸性气体，根据克劳斯反应，H 2 S经过不完全燃烧，部分变为SO 2 ，SO 2 再与H 2 S反应，可以得到硫磺。
而对于石油炼厂来说，加氢脱硫装置将氢气与油品混合，油品中的硫与氢气反应生成H 2 S，H 2 S再经过克劳斯反应，回收得到硫磺产品。国内的很多煤化工厂家也使用克劳斯法回收硫磺。
图表1：工业硫磺回收的克劳斯反应
除石油化工行业和煤化工行业采用的工艺外，接触法等工艺也被用于硫磺回收，接触法主要应用于黄铁矿（FeS 2 ）等硫化物矿物的处理，工厂将黄铁矿（FeS 2 ）高温焙烧后生成称SO 2 ，以浓硫酸吸收SO 2 ，最终得到硫磺产品。
02
硫磺的全球供应分布
如上所述，工业硫磺的主要来源是油气产业，因此硫磺的生产集中于油气资源或炼厂产能集中的区域，包括沙特、卡塔尔和阿联酋等中东地区国家、中国和日本等东亚地区国家以及美国和加拿大等北美地区国家。
图表2：2025年硫磺当量产量全球分布
具体来看，目前中国拥有最大的硫磺产能和产量（当量：含硫酸、硫铁矿等折算）。按USGS统计数据，同年产量（当量）达到1900万吨，远高于其他国家，所占比例达到23%，美国、俄罗斯、沙特和阿联酋的硫磺产量（当量）在500-800万吨/年附近，各自占比在6-10%，前6个国家产量占到全球供应在60%以上。除此以外，哈萨克斯坦、印度、卡塔尔、韩国和日本等硫磺产量（当量）居于中游，在300-400万吨/年附近，各自占比在3-6%。总体来看，上述国家的合计产量（当量）占比接近90%。总体来看，2025年全球硫磺产量（当量）在8400万吨。
03
中国工业硫磺产能概况
按国内资讯机构统计，2025年中国工业硫磺产能已经达到1900万吨/年以上，近十年来大量企业新建硫磺回收装置，产能增速最高达到10%以上，2026年新装置投放相对减少，但仍在40-50万吨/年以上。
图表3：中国硫磺产能走势
分来源来看，石油炼厂是国内乃至全球最主要的硫磺来源，国内石油炼厂来源硫磺占到全部产能的70%以上。
图表4：中国硫磺产能分来源占比
分地区来看，我国硫磺产能集中于西南和华东地区，西南地区有大规模天然气田，其产能占比达到20%以上，而华东地区的硫磺产能主要以炼厂脱硫装置为主，江浙沿海以及山东地区有大量主营、民营、地炼炼厂，整个华东（含山东）的硫磺产能占比接近40%。
分集团来看，拥有大量炼厂资源的“三桶油”是国内工业硫磺生产的主力，中国石化、中国石油和中海油分别占到国内硫磺产能的44%、18%和2%。除此以外，近年以来，民营炼厂规模扩张，包括山东地炼、恒力、盛虹和浙石化在内的炼厂的硫磺产能也有增加，目前占比在20%以上，相比之下，以中煤、国能和宝丰等为首的煤化工企业的硫磺回收体量仍相对较小，占比在6%左右。
国内硫磺产能连续扩张，但开工相对有限，在60%上下，2020-2025年均产量在1000万吨左右，2025年达到1183万吨，同比增长6%。
图表6：中国硫磺年度产量走势
04
中国工业硫磺进口概况
我国硫磺年需求量在2000万吨以上，因此，除了国内厂家的供应，中国还需进口硫磺进行补充，2020-2025年年均硫磺进口量为885万吨左右，2024年达到995万吨高峰，2025年回落至960万吨，2026年预计下降。进口依存度在45-50%之间。
图表7：中国硫磺年度进口量走势
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