厨电二代们的接班与豪赌 ：谁能在承压中押中新增长曲线？

来源：市场资讯

（来源：每日经济新闻）

2026年半年报披露前20天，老板电器换了“老板”。

43岁的任富佳从其70岁父亲任建华手里正式接班，成为老板电器新董事长。而在此之前，任富佳在老板电器总经理岗位上历练了十几年。

他能扛起这家150亿元市值的上市公司吗？

眼下，厨电行业正处于下行承压期。这个问题，不仅是老板电器任富佳的考题，浙江美大、火星人、亿田智能的二代们，也都在答题。

一个典型的例子是，二代不愿意接班的浙江美大，最终选择了卖壳。今年7月，浙江美大控股股东、实际控制人夏志生、夏鼎父子以12.9亿元的价格，把上市公司控股权卖给了深圳星蓝图产业投资合伙企业。

2025年，33岁的黄则诚接管了火星人核心板块，把火星人的集成灶升级为集成厨电。他的父亲黄卫斌是火星人创始人，2020年带领火星人成功上市，但2026年中报业绩下滑，父子俩仍在承压前行。

亿田智能的二代孙吉，如今是上市公司的前十大股东，相比之下，亿田智能这两年的跨界幅度最大，从厨电行业直接向算力行业进军，2026年上半年，算力业务收入占总营收的比例为28.37%。父子俩的大举跨界，能不能带领亿田智能闯出第二增长曲线？

此外，*ST帅电正在保壳边缘挣扎。从业绩数据来看，厨电行业六家上市公司营收整体下滑，业绩承压。公司背后关键人物的更迭，往往又影响着上市公司后续发展，二代们能给到资本市场怎样的答卷？上市公司纷纷跨界，能找到新增量吗？

业绩下滑，厨电行业集体承压

根据国内厨电上市公司陆续披露的半年报数据，今年上半年，老板电器营收39.72亿元，同比下滑13.78%；华帝股份营收24.61亿元，同比下降12.11%；火星人营收2.71亿元，同比下滑27.58%；浙江美大营收1.33亿元，同比下滑37.33%；亿田智能营收0.82亿元，同比下滑52.93%；*ST帅电营收0.57亿元，同比下滑52.80%。

厨电行业集体失速不仅表现在营收下滑，盈利情况也堪忧。除了头部企业老板电器和华帝股份，归属于上市公司股东的净利润仍正向盈利之外，其余几家上市公司归属于上市公司股东的净利润均处于亏损状态。

奥维云网推总数据显示，2026年上半年国内厨卫市场零售额696亿元，同比下滑10.7%，零售量3922万台，同比下滑9.8%。

翻开上述几家上市公司半年报，业绩集体承压，背后的原因离不开房地产拖累。

老板电器在财报中分析指出，2026年上半年，伴随厨电国补红利退坡，加之居民消费意愿修复偏缓、房地产市场持续承压，国内厨电市场全面进入以存量需求为主导的新阶段，整体规模有所回落，刚需品类与改善型品类表现分化，线上线下渠道结构加速调整，行业竞争重心进一步转向用户价值创造、精细化运营与内生增长能力的提升。

作为厨电龙头，老板电器近期还遇到了不少烦心事。

近日，市场监管总局发布了关于2026年度强制性产品认证（燃气燃烧器具及安全附件）有效性抽查结果的通报，其中，老板电器旗下两家子公司的燃气灶产品抽检不合格，7张CCC（以下简称3C）认证证书被撤销。这两家子公司分别是杭州名气电器有限公司和嵊州市金帝智能厨电有限公司（以下简称金帝智能）。

每经记者注意到，老板电器2018年收购金帝智能，持有后者51%股权，以此布局当时高速增长的集成灶市场。但从2026年半年报数据来看，金帝智能2026年上半年净利润亏损。老板电器集成灶业务也出现大滑坡，2026年上半年营收同比下滑63.95%。

""

图片来源：财报截图""

对于半年报业绩下滑以及旗下子公司产品质量和经营发展问题，9月8日，每经记者向老板电器方面发送了采访邮件，截至发稿，尚未有回复。

事实上，集成灶品类前几年迎来了一轮爆发式增长，也带动了浙江美大、火星人、亿田智能、*ST帅电“集成灶四小龙”业绩狂飙。但近年来，从“集成灶四小龙”的业绩来看，这一条细分赛道也集体失速。

亿田智能在半年报中标示，受房地产行业下滑、渗透率不足、跨界竞争及产品同质化严重等因素影响，集成灶行业仍面临着巨大挑战。

火星人在半年报中也表示，作为公司核心产品品类的集成灶行业，近年来持续处于量额齐跌的下行趋势。奥维云网推总数据显示，2026年上半年，集成灶行业累计零售额41亿元，同比下降26.6%，零售量50.8万台，同比下降23.4%。

家电行业分析师刘步尘在接受《每日经济新闻》记者采访时分析，厨电行业持续承压，不是厨电企业自己出了问题，是行业发展环境变了，发展逻辑变了。具体来讲就是，一直以来拉动厨电行业发展的第一动能是房地产，现在房地产本身动能不足，拉不动厨电行业了。而且从趋势看，房地产行业未来仍将动能不足，无法拉动厨电行业发展。

厨电二代接班考题：卖壳、转型、跨界？

刘步尘进一步向每经记者分析：“现在，厨电企业的当务之急是寻找新的动能、新的增长曲线。第一，尽快布局第二增长曲线，向厨电行业之外多元化；第二，大力度布局海外市场，以海外市场增量填补国内市场需求不足。”

对于已上市的厨电企业而言，不少公司目前处于一个内部权力更迭的关键时期。厨电二代们正面临接班问题。接不接？怎么接？接得好不好？不仅关系上市公司发展，也影响二级市场投资者的切身利益。

有“集成灶第一股”之称的浙江美大，于今年7月宣布卖壳。85岁的集成灶开创者夏志生及其长子夏鼎决定共同出让浙江美大控制权，接盘者为跨境电商企业深圳星蓝图。

浙江美大卖壳背后，则是二代不愿意接班的现实选择。

2017年7月，夏志生辞任浙江美大董事长、法定代表人，正式将企业经营大权交给夏鼎，企业进入二代接班周期。但两年之后的2019年，夏鼎退出核心决策层。夏志生紧急将女儿夏兰推上前台，出任董事长兼总经理。履职4个月后，夏兰便主动辞任总经理，到2023年夏兰不再续任董事长，家族二代两次接班折戟。

老板电器也迎来了二代接班的新时期。

8月18日晚间，老板电器公告新董事长人选，43岁的任富佳从父亲任建华手里正式接班，当选董事长并兼任总经理。任富佳此前长期在老板电器历练，2013年，30岁的任富佳从其父亲手中接过总经理职务。

据媒体报道，任建华在2018年的一次对话中评价道：“我认为，以老板电器总裁任富佳为首的管理团队，目前的接班工作做得还是不错的。”目前老板电器的传播叙事，更强调AI科技的赛博感，主打AI烹饪，在2026年AWE期间，发布了多款AI硬件。据报道，老板电器AI厨电销售额同比增长53%，但从财报数据来看，仍难以挽救老板电器业绩下滑趋势。

然而，时移势易，厨电行业处于下行周期，老板电器二代接班大考，不再只是任建华的口头评价，它更直接反映在未来的财报业绩里，反映在二级市场投资者的投资信心中。

除此之外，每经记者发现，火星人、亿田智能的二代如今也都在各自的上市公司体系里负责关键业务。

2025年，33岁的黄则诚正式接手火星人核心板块，担任火星人副董事长。据媒体报道，2016年，黄则诚以管培生身份进入火星人，第一份工作是生产工艺技术岗；2017年转岗销售，2021年回归火星人总部。由此来看，黄则诚在火星人历练也有10年。

2025年火星人完成品牌战略升级，由“火星人集成灶”更名为“火星人集成厨电”，走高端化路线。但从业绩数据来看，仍无法摆脱业绩下滑的趋势。

相比之下，亿田智能则果断跨界，从厨电到算力，跨界幅度不可谓不大。

在半年报中，亿田智能对算力期待甚高。亿田智能表示，在算力领域的布局，是公司从传统厨电制造向“第二增长曲线”转型的核心抓手，已形成“智算一站式先锋服务商”的差异化路径，并进入“从示范到规模化复制”的关键阶段。

""

图片来源：亿田智能半年报截图""

从算力业务数据来看，亿田智能上半年实现营收2329.81万元，同比增60.92%，但成本大于收入，当前算力业务仍处于亏损状态。目前庆阳2500P绿色算力中心已投运，7月26日，亿田智能公告，子公司拟向多家供应商采购服务器及配套设备，合同总金额预计不超过20亿元。这笔采购主要用于为客户提供算力服务。而在此前，亿田智能子公司终止了一份1.13亿元的算力合同。

这场业务大转型背后，亿田智能二代孙吉和其父亲孙伟勇迎来了资本市场广泛关注，机构密集调研。孙吉如今在上市公司担任总经理一职，对于算力这样的重资产投资，孙吉及公司董秘在答复机构投资者时透露，拟与保险机构和相关金融公司合作，进行项目滚动式运作。在前期稳定算力资源服务收益回流后，有序进行新的后续业务拓展。

2025年亿田智能营收不足4亿元，背后基本是一台台集成灶卖向市场的收入，但对于算力这样的“吞金兽”，亿田智能能迎来正向回报周期吗？

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。