天津
2026年的安防行业中报，海康威视、大华股份的业绩光鲜亮丽：海康上半年营收468亿，净利润暴增近40%，上市以来累计分红753亿，34万股东拿着分红拍手叫好；大华营收涨了10%，虽然净利微降，但对外依然是稳坐行业第二的体面姿态。
但天眼查海康与大华几十则带正式案号的开庭公告，给行业带来了更多话题。近一年海康威视把十几家房企、建工企业、运营商分公司、制造企业告上法庭，15起买卖合同纠纷占了诉讼总量的一半，从江门合睿地产到东旭建设，从联通华盛湖南分公司到云南硕益硅业，覆盖了安防行业几乎所有核心下游场景。
海康威视公开的被告名单
地产端包括江门市合睿房地产开发有限公司、金华市中厚置业有限公司、高地（杭州）置业有限公司等多家房企，建工端以东旭建设集团为代表，运营商端涉及联通华盛通信有限公司湖南分公司，制造业端则覆盖浙江金鸿材料科技有限公司、硕益硅业（云南）有限公司等企业。
另一边大华股份更急，从去年7月排到今年10月末，14起诉讼排得满满当当，9月刚告完上海华碧置业，10月还要连着起诉上海三家房企，连经营现金流直接干到-11亿。
大华股份公开的被告名单
上海华碧置业、上海暄熹、暄衡、暄颐房地产、上海华辕实业、镇江金弘房地产、宁波弘毅房地产等多家企业，开庭时间从9月一直持续到10月末。
说白了，这是企业间正常的法务维权，也是安防两大巨头被下游欠账逼到墙角，不得不撕破脸的“极限追债”。当然在诉讼还没有定局之前，并不代表被告方就完全错误。
两大安防巨头同步开启集中追款模式，过去十年安防行业抢单有多疯，现在追债就有多狼狈。前几年价格战打到地板上，为了抢一个地产智能化项目，为了拿运营商的框架份额，账期从3个月放宽到6个月，再拖到12个月，甚至有“先供货”现象，在成绩单里把应收账款做成漂亮的营收数字，推高利润，谁都假装看不见账本上躺着的“白条”。
现在存储芯片价格暴涨，上游元器件有优先权，海康威视一口气囤了294亿的货，存货同比暴涨44%，要锁价保供应就得先砸进去真金白银；大华更是，货发出去钱没收回来，自己兜里的现金流直接变成负数，相当于一边给下游免费赊货，一边自己掏腰包垫钱买原材料发工资。说句实在话，维持企业高质量发展压力很大。
再看，海康威视今年上半年净利润涨了近40%，还把客户告上法庭。这说明什么？能否说明安防行业过去十几年“以账期换规模”的游戏，已经玩不下去了？以前大家比谁的订单多，现在比谁能把钱要回来；以前比谁的市场份额大，现在比谁的坏账少。巨头都开始集体掀桌子追债，下游的地产商、工程商、集成商别再想拿着“延后付款”的旧剧本混日子，接下来整个产业链的信用闸门会直接焊死，没有现款现货的实力，连安防巨头的门都摸不到。
当一个行业的两家头部企业，同时把一半以上的诉讼资源都用在追讨货款上，这从来不是什么个别客户的违约问题，是否说明行业过去多年粗放扩张、靠赊账堆出来的虚假繁荣，到了集中还债的时刻。
2026上半年业绩分化：海康赚钱，大华承压
海康威视：上半年营收468.23亿元（+11.97%），归母净利润78.96亿元（+39.57%），毛利率提升至49.97%。利润大增部分靠创新业务（机器人、热成像等）贡献，也靠产品涨价和降本。
大华股份：上半年营收167.04亿元（+10.03%），归母净利润23.83亿元（-3.74%），经营现金流由正转负至-11.07亿元，应收账款高达149.55亿元，短期借款激增超10倍。
点评：这一轮安防龙头集体追款，本质上是行业周期切换下的必然选择。从更深层的产业逻辑看，两大龙头同步收紧回款政策、通过司法途径集中清收逾期账款，意味着行业告别了以规模换市场的方式，行业竞争的核心不再是低价抢单，而是转向以利润和现金流为核心的经营质量比拼，这对行业发展是一件好事。
当巨头都不再给下游客户宽松的账期空间，整个安防产业链的信用环境已经发生根本性变化，接下来下游中小集成商、工程商的资金周转压力还将进一步传导，整个行业的优胜劣汰也会随之加速。
对于安防两大巨头近一年来的官司，您怎么看？
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