华住二季报启示录：从规模到品质，中国酒店品牌的跃迁时刻

酒店行业有个默认的规律——发展期几乎必然伴随价格承压，“以价换量”是惯常路径。

华住集团二季报，却跳出了这个惯例。

单季开498家新店，ADR（平均每日房价）涨了2.6%，RevPAR（每间可售房收入）跟着往上走，达到238元，同比提升1.1%。同时，华住中国二季度入住率则稳定在79.8%。

花旗在季报后随即上调目标价，认为业绩超预期“主要受惠于管理加盟收入增长强劲，同比升25%，受惠于对加盟商的供应链等服务赋能”。大和证券也指出，华住二季度RevPAR表现“优于整体中国酒店行业及主要同业”，背后的原因是结构性的酒店组合升级。

当全季与汉庭历史性地包揽全球酒店品牌榜冠亚军，当胡志明市汉庭以超越同档对手的RevPAR成为当地市场的一匹黑马，这一系列事件传递出一个明确的信号：中国酒店品牌在产品打磨和文化表达上已逐步形成自己的特色和辨识度，全球酒店业的竞争格局中，中国品牌正从旁观者变为重要的参与者。

图：汉庭胡志明市中心酒店

ADR连续四个季度正增长，靠的不是通胀。

华泰证券在一季度的行业跟踪报告中曾指出，国内酒店龙头ADR、RevPAR的同比转正，“主要得益于品牌端持续推进供给升级及单店收益管理。”华住的数据印证了这个判断——截至二季度末，全季4.0及以上门店占比升至85%，桔子2.0及以上升至80%，汉庭3.5及以上升至55%。中高端品牌在营及待开业酒店数量同比增长了13.4%。

结构升级直接拉动了均价。但数字只是结果，真正值得追问的是：消费者凭什么愿意买单？

汉庭3.5、全季4.0等产品迭代，从空间设计到服务流程，从床品触感到照明氛围，消费者不需要看品牌手册，推开门就知道“这不一样”。这种感知差异，才是品牌溢价的真实基础。上半年，全季大观、汉庭快捷新品相继落地，华住正以用更优的产品力适配不同层级的市场需求。

图：全季大观公共区域

中国饭店协会发布的品牌价值指数也印证了这一趋势：全季以81.5分高居榜首，汉庭紧随其后，在溢价能力、规模、消费者评价、投资人评价等八大维度均高于行业平均水平。报告还指出，中端品牌价值指数以65.8分强势领跑，打破了“档次越高价值越大”的传统认知。

图：中国酒店品牌价值指数TOP10

与此同时，本土品牌综合得分均值62.8分，已超过国际品牌的60.2分。品牌竞争的核心，已经从规模比拼转向了服务品质、创新能力与运营效率的综合较量。

而品牌价值正在超越功能层面。

今年，《HOTELS》杂志披露的2025全球酒店品牌50强榜单上，全季与汉庭历史性地包揽了冠亚军，桔子酒店则攀升至第26位。

图：2025全球酒店品牌50强榜单

此外，全季大观受邀于今年9月在巴黎设计周展示东方生活美学。当一家中国酒店品牌能进入巴黎顶级设计周的官方议程，它所定义的就不再只是睡眠空间，而是一种可输出的生活方式。这些信号表明，中国酒店品牌正尝试在住宿体验之外，传递更具文化辨识度的生活方式。

酒店行业有一个普遍担忧——门店开得太快，品质就容易往下掉。华住集团二季度的数据，却给出了另外一种答案。

二季度，华住中国新开业酒店498家，净增322家，全球在营酒店总数达到13539家，覆盖21个国家，客房总量超133万间。与此同时，RevPAR还在涨。

速度与质量并存，秘密藏在增长结构里。二季度，管理加盟及特许经营收入达到约36亿元，同比增长25.2%，占集团总收入比重提升至约50%。上半年，这项收入占总收入比重从去年同期的45.4%提升至50.3%，首次过半。

花旗在研报中指出，业绩超预期“主要受惠于管理加盟收入增长强劲”。大和证券也观察到，加盟门店的RevPAR表现与直营店差距在持续收窄。

加盟网络已成为华住集团最主要的收入来源。加盟商在用脚投票，拆解华住加盟网络的竞争力，核心在于其把“效率”做成了一套可复制的标准。

这套标准由三根支柱撑起：会员生态提供客源确定性，超3亿的集团注册会员、高比例的中央预订为酒店带来稳定客流量。供应链集采控制成本，采购量摊到一万多家门店，拿到的价格单体酒店没法比。数字化工具保障运营不走样，从店长培训到动态定价，运营流程拆成标准动作，通过系统推到每一家门店，加盟商不需要养庞大的管理团队。

图：华住会员突破3亿

这套打法在海外同样适用。截至二季度末，华住在亚太市场已开业8家酒店，覆盖越南、老挝、柬埔寨、新加坡四国。品牌层级从汉庭、全季到城际，是一次完整的品牌矩阵输出。

亚太8家酒店的落地，本质上是将国内已跑通的供应链、运营系统、服务标准进行整体平移。其中，去年年末，汉庭4.0海外首店落地越南胡志明市，今年3月平均入住率就达95.68%，RevPAR折合人民币约为565元，最高单日可达650元。有报道称，在胡志明市中心，一家普通的当地四星级酒店，平均房价大约在400元至600元人民币之间。

当一家中国酒店集团的加盟网络在国内下沉市场跑出规模效应，同时在海外的初步落地也展现出可复制的潜力，它验证的不再是单个品牌的影响力，而是一整套效率标准具备跨市场输出的可能。这才是加盟商愿意加入的真正原因。

从品牌溢价到效率输出，华住二季度的数据呈现出一条清晰的脉络：品牌力被消费者认可，效率体系被加盟商验证，海外市场开始交出成绩单。这些变化叠加在一起，中国酒店品牌正在进入一个新阶段的轮廓也就慢慢浮现出来。

酒店业过去二十年的扩张逻辑很简单——谁开得快，谁就赢。但《2026年中国酒店业发展报告》把话挑明了：“规模化连锁的增量红利正逐步收窄，行业进入存量博弈阶段。”直白地说，未来的竞争是谁能帮加盟商赚到更稳定、更有质量的利润，而不是谁能更快地把招牌挂满一条街。

增量红利收窄，不等于没有增量。中国饭店协会的数据显示，一线城市连锁化率已达59.66%，而三、四线及以下城市仅为35.34%，中间横亘着超过二十个百分点的差距。华住集团正在填补这片空白。截至二季度末，其在三、四线及以下城市的在营门店占比已提升至44%。国信证券此前曾做过一个测算：若连锁化率从当前的40%提升至60%—70%，对应的是30%至109%的房量增长空间，头部品牌市占率存在翻倍潜力。

酒店业的竞争维度也在变。《酒店体验运营大数据洞察蓝皮书（2026）》中指出，酒店业正迎来从“数字化”迈向“智能体化”的范式跃迁。华住AI住中服务覆盖了13000家酒店，将送物、续住、开票等十大高频场景标准化成可量化交付的能力；会员生态让预订、入住、权益兑换变得流畅无感。当“服务温度”从一句口号变成一套可执行、可复制的标准，它所建立的就不再是一道容易被模仿的壁垒，而是一个抬高行业基准的“新门槛”。

图：华住AI住中服务

中国酒店品牌正在完成从“规模追赶者”到“品质输出者”的身份切换，华住此时交出的不仅仅是一份超预期的季报，更让人看到中国酒店品牌在全球建立价值认知的可能性与路径。从胡志明到万象，从全季到汉庭，中国酒店品牌正用一套可复制、可验证的效率标准，逐步在全球消费者心中建立起属于自己的品牌认知。

文中部分数据和图片：来自《2026中国酒店集团及品牌发展报告》、《HOTELS》杂志

文/王真真

编辑 岳彩周