一场增长逻辑的重塑——19万亿之后，邮储银行开始“轻”增长

来源：经济观察网

近期，银行迎来财报期，在净息差持续收窄、资本约束趋紧、客户需求分化的大背景下，各家银行交出了怎样的答卷，成为市场关注的焦点。数据背后，一个更深层的问题正在浮出水面：当资产规模不再是衡量银行价值的唯一标尺，银行业增长的下一程在哪里？

中国邮政储蓄银行的半年报提供了一个值得观察的样本。2026年上半年，邮储银行的资产总额、客户存款和客户贷款分别跨过19万亿元、17万亿元和10万亿元关口，分别较上年末增长6.07%、5.42%和6.41%。

只看这些数字，似乎仍是熟悉的大型银行扩表曲线。但沿着收入结构继续拆解，邮储银行不同于以往的信号正在传递得更清晰：上半年，邮储银行实现营业收入1924.82亿元，同比增长7.26%；净利润516.71亿元，同比增长4.57%；非利息净收入453.35亿元，同比增长12.25%；其中，手续费及佣金净收入同比增长12.20%。

资产负债表在增长，非息收入增速明显，这应该与邮储银行特色化、轻型化、综合化、生态化、精细化、数智化“六化”升级战略关系密切。而轻型化的转型成效已经体现在此次财报中。

国家战略与金融供给的新命题

金融是国民经济的血脉。血脉畅通，肌体才有活力。

当前，中国经济正处于新旧动能转换的关键期，新的增长引擎正在加速孕育形成。金融需求也因此改变，传统制造业需要的不只是流动资金贷款，还有技改融资、并购顾问、跨境结算；科创企业需要的不是抵押物评估，而是对技术路线和商业前景的判断；居民需要的也不只是一张存款凭证，而是覆盖全生命周期的财富管理、养老规划和风险保障；传统产业需要技术改造资金，绿色转型需要长期耐心资本，小微企业需要更加普惠的金融服务……

国家“十五五”规划纲要将“大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融”列为重点任务，正是对这一结构性变化的回应。轻型化的核心正是“解绑”资本，从“重资本”的存贷业务转向“轻资本”的非息业务。轻型化释放出来的资本，可以流向金融“五篇大文章”所指向的领域。

在这个意义上，银行的“轻型化”转型，不仅是银行的选择，更是金融服务国家战略的必然路径。

邮储银行的实践正在回应国家需求。上半年，涉农贷款余额达2.66万亿元，普惠型小微企业贷款余额为1.91万亿元，两项指标均居国有大行前列。科技贷款较上年末增长超16%，高于整体贷款增速。

更要看到，邮储银行的轻型化让其服务国家战略的方式变得更加多元，例如，让科技金融从“看过去”转向“看未来”，用新的风控逻辑服务科技企业；让普惠金融从“标准化产品”走向“精细化服务”，用更加生态化的理念将金融资源送达更广泛的经营主体；让绿色金融从“单点信贷”扩展到“综合金融方案”，以更加丰富的方式支持经济社会发展全面绿色转型。

可以说，轻型化带来的，不仅是信贷结构的优化，更是金融资源配置方向与国家战略方向的同频共振，更进一步来说，轻型化让一家银行的金融支持从“发放贷款”走向“会服务、会配置、会陪伴”，以更丰富的产品和服务回应金融“五篇大文章”所指向的国家需求与民生期待。

居民需求与财富管理的新逻辑

金融服务的终极对象是“人”。人民对美好生活的向往，是金融工作的出发点和落脚点。

当城乡居民财富管理从“有没有”进入“好不好”的阶段，需求也在变化。过去，居民的金融需求主要是“存得住钱”；现在，越来越多的人希望“理得好财”。养老保障转向“多层次”，个人养老金账户、商业养老保险等需求快速释放。

这些变化指向同一个方向：居民需要的金融服务，正在从单一走向多元、从基础走向专业。

轻型化转型的逻辑正在于此。当银行不再把重心全部压在存贷息差上，它就必须寻找新的价值创造方式——银行必须从“卖产品”转向“服务客户”，从“一次交易”转向“全生命周期陪伴”。

为此，邮储银行大力发展非息“第二增长曲线”，实现“双线并行、融合发展”。围绕财富管理、支付结算、投资银行、交易银行、金融市场“五大增长点”，将非息收入打造为转型增长引擎。

以财富管理业务为例，邮储银行秉持“以客户为中心”的经营理念，聚焦财富客户的综合化、个性化金融需求，持续深化财富管理核心战略布局，通过做深客群经营、优化高客服务、升级产品货架、增强数字赋能，推动财富管理业务实现高质量快速发展。

其中，邮储银行构筑开放式理财货架，赋能城乡居民均衡资产配置。锚定城乡普惠客群财富保值增值核心需求，坚持投研引领，搭建策略完备、优中选优的开放式理财产品货架，坚持推进标准化资产配置落地，持续引导客户优化持仓结构，不断深化财富管理转型。

低利率环境下，单一存款难以满足居民资产保值增值需求。邮储银行深耕城乡普惠金融市场，服务客群风险偏好整体稳健，理财产品凭借起购门槛低、客群基础好等优势，成为启发客户打破单一存款思维、建立分散化投资框架的“第一站”。

同时，搭建策略完备、动态优化的全市场开放式理财货架。依托投研体系与选品能力，搭建以中邮理财为核心、外部优质机构为补充的开放式理财货架。落地资产配置活动，普及多元均衡的资产配置理念。

依托分层产品货架、精细化客户运营，邮储银行产品管理竞争力持续转化为经营实效，上半年邮储银行个人理财客户接近1300万户，较上年末增长23.57%；基金保有规模增长16.97%，代销理财存量规模增长13.79%，理财业务手续费收入同比增长36.66%。

当一家银行把财富管理扩展到“服务大多数人”，它实际上是在用金融的手段拓宽居民的收入渠道，让更多人有机会分享经济增长的红利。

银行转型与价值驱动的新路径

理解了服务国家战略和城乡居民需求的逻辑，银行未来的发展路径也随之清晰：规模增长与服务价值并重，让资产规模变为服务经济社会高质量发展和民众美好生活的起点。

再来看邮储银行的转型实践，会发现这些理念正在被一步步落实为具体的经营成果。

今年3月，邮储银行就曾表示，将坚决向“轻型银行”转型，大力发展“轻资本”“轻资产”“轻负债”业务，逐步实现“两条腿”走路，即巩固息差这个“第一增长曲线”，大力发展非息作为“第二增长曲线”，扭转对传统存贷规模驱动的路径依赖，着力构建资本节约、风险可控、回报高效的轻型发展路径。半年后，邮储银行在中期业绩发布会上进一步表示，必须优化业务结构、客户结构和区域结构，提升非息收入占比，加快培育“第二增长曲线”，构建多元均衡、穿越周期的收入增长新结构。

第二增长曲线的关键不同于传统业务，也不只是提高非息收入占比，更是改变服务客户和经营客户的方式。围绕“五大增长点”，邮储银行将非息收入打造为转型增长引擎。

上半年，邮储银行财富管理深化客户分层经营和财富管理体系建设，代销收入同比增长11%，基金收入同比翻倍；个人客户AUM达到19.18万亿元，富嘉及以上客户达747.62万户，较上年末增长10.59%。金融市场健全产品体系、做强交易业务，其他非息收入同比增长12.09%；票据交易非息收入同比增长35.98%；托管规模突破6.5万亿元，增幅8.78%；“邮你同赢”平台业务交易量突破10万亿元。投资银行增强“融资+融智”双轮驱动，中收同比增长16.41%，债券承销规模同比增长25%，并购贷款、银团贷款业务稳定增长。支付结算深入贯彻国家扩内需、促消费决策部署，电子支付交易规模3.55万亿元。交易银行加速发展，对公外汇衍生品交易规模同比增长超过3倍。

从整体收入看，邮储银行上半年非息收入占比提高1.04个百分点，手续费及佣金净收入连续保持两位数增长，“第二增长曲线”已经呈现出比资产负债表更快的增速。邮储银行2026年上半年业绩显示，其轻型化已经有了可观察的进展。非息收入增速，财富管理和投行业务增量较快，存款付息率明显下降，代理成本和成本收入比得到改善。

对于一家资产规模超19万亿元、服务超6.8亿个人客户的大型银行而言，“轻”让这家银行重新被定义。而把资本用在国家最需要的地方，把服务做到人民真正需要的地方，也正是这家国有大行对“下一步增长从哪里来”最务实的回答。