北京
来源：金吾财讯
金吾财讯|港股全日反复走软，午后短线下跌后低位整理，截至收盘，恒生指数报25274.96点，下跌0.17%；国企指数下跌0.34%；恒生科技指数下跌0.76%。
蓝筹中，海底捞(06862)跌9.14%，李宁(02331)跌6.04%，万洲国际(00288)跌4.38%，中国生物制药(01177)跌4.02%，京东健康(06618)跌3.66%；涨幅方面，联想集团(00992)涨6.79%，潍柴动力(02338)涨6.45%，中国宏桥(01378)涨4.00%，舜宇光学科技(02382)涨3.42%，百度集团-W(09888)涨2.96%。
板块方面，汽车股持续走弱，北京汽车(01958)跌5.33%，理想汽车-W(02015)跌3.45%，华晨中国(01114)跌2.93%，赛力斯(09927)跌2.77%，比亚迪股份(01211)跌2.44%，小米集团-W(01810)跌2.01%，吉利汽车(00175)跌1.89%。消息面上，里昂新近发布研报指，内地上周主要品牌总订单按周升10%，增量主要来自新车，例如比亚迪海狮08及理想MEGA。未有新车的车企订单普遍回落。随着市场进入季节性高峰，该行预期9月乘用车需求将在新车上市及更完整产品阵容的推动下继续小幅回升。不过，该行预测9月国内乘用车销量约为170-180万辆，按年下降约24%，主要因去年需求提前透支造成的高基数。
PCB概念股逆市普升，建滔积层板(01888)涨4.76%，建滔集团(00148)涨4.12%，芯碁微装(09630)涨4.04%，胜宏科技(02476)涨2.22%，广合科技(01989)涨1.19%。国金证券表示，看好AI覆铜板/PCB及核心算力硬件、半导体设备及苹果产业链。下半年英伟达、AMD等通用GPU及谷歌、亚马逊等ASIC强劲拉货，对HDI及高多层PCB需求旺盛，800G/1.6T光模块mSAP需求爆发，下半年进入拉货旺季，此外下半年还有1.6T交换机高多层PCB需求的有望开启，继续看好PCB板块下半年斜率超速发展的重要机会。Token数量的爆发式增长，带动了ASIC强劲需求，该机构研判谷歌、亚马逊、Meta、OpenAI及微软的ASIC数量，2026-2027年将迎来爆发式增长。整体来看，继续看好AI覆铜板/PCB及核心算力硬件、半导体设备及苹果产业链。
个股方面，海底捞(06862)全天走低，收跌9.14%。摩根士丹利研究指，据媒体报道，海底捞大股东、董事长首席执行官张勇妻子舒萍寻求出售2.59亿股股份，每股作价介乎10.6至10.7港元，较当日收市价折让6%至6.85%，此次减持股份相当于已发行股份约4.6%、自由流通量约12%，以及二人合计持股约9.3%，公司则回应指减持属股东个人财务安排。大摩指，是次大股东减持令市场感到意外，因她曾于今年5月以每股13.39元增持1,130万股，估计减持所得款项约相当于张勇及舒萍自公司上市以来所收取股息的31%，可能与内地近期出台的离岸信托税务新规有关，新规要求居民须在90日内申报及结清相关税项。大摩维持其“增持”评级及目标价16.5元不变，预期股价将因减持消息而短期受压。
百度集团-W盘中股价反弹回升，收涨2.96%。消息面上，继A类普通股获纳入深港通下标的证券并于9月7日正式生效后，港交所新近披露，百度集团股份将于9月11日收市后被纳入香港交易所科技100指数，并于9月14日正式生效。另据港交所公告，9月8日百度集团以每股89.050港元至92.350港元的价格回购55.42万股，回购金额达4999.82万港元。自9月7日以来，公司已连续2日进行回购，合计回购109.92万股，累计回购金额9996.23万港元。
国金证券表示，市场开始提前定价9月潜在加息与美债利率上行压力，继续建议在港股采用哑铃配置结构：以高股息资产夯实组合稳健性，以AI硬件赛道保留进攻弹性。
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