北京
9月9日，舍得酒业举办2026半年度业绩线上说明会。会上管理层提到，2026年上半年，白酒行业整体仍处于深度调整期，存量竞争格局延续，消费动能偏弱，传统与新兴渠道博弈加剧，白酒产品销售持续承压。
为应对行业挑战，公司主动实施“控量挺价”策略，适度控制发货，积极支持经销商进行库存消化。同时，公司始终坚持长期主义，进一步强化市场基础动作，加大消费者培育工作力度，阶段性提高市场投入，导致上半年销售费用保持较高水平。受上述综合因素影响，公司2026年上半年业绩出现同比下降，但公司主动采取的相关措施进一步拉动了渠道动销，持续提升了消费者对品牌的好感度与口碑评价，为公司后续发展奠定坚实基础。
交流中管理也提及，二季度报告期末公司合同负债为 1.61 亿元，较去年年末及今年一季度均有所回升。主要原因是公司主动实施控量挺价策略，控制发货节奏、积极帮助经销商消化库存，渠道库存趋于健康，经销商对后市预期改善、打款意愿回升。
Q2经营性现金流转正，主要得益于公司推动渠道生态与回款质量同步改善，带动经营现金流实现转正。公司后续一方面通过渠道健康修复、产品结构优化、新兴渠道拓展来改善销售回款；另一方面通过精益管理降本增效、优化费用投放效率来控制现金流出。
此外，上半年，沱牌特级T68 持续推进消费者培育，市场动销保持良好态势，开瓶数同比增长，并带动公司普通酒销售收入同比增长11.97%。
（上证路演）
(编辑：林辰)
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