转载 | 聚灿光电发力多元“芯”场景 向化合物半导体平台迈进

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（来源：聚灿光电）

从苏州工业园区一间不起眼的小厂起步，到坐拥占地超过320亩的宿迁生产基地，十六年间，聚灿光电穿越三轮行业低谷，完成了三次逆周期扩张。

低调务实是聚灿光电董事长兼总经理潘华荣的一贯风格。正是这种近乎偏执的产品主义，让他一手将公司带入全球LED芯片行业前列。

“全色系芯片业务是聚灿光电坚实的基本盘，而面向照明、显示、车载、AR、光通信、空间光伏等多元场景的化合物半导体平台，正在定义聚灿光电的未来。”潘华荣在接受上海证券报记者专访时说。

▍结构性增利路径清晰

聚灿光电2010年成立于苏州，2017年登陆创业板。公司始终坚持“聚焦资源，做强主业”的发展战略，从引进到输出、从模仿到创新、从跟随到主导，在LED行业留下了坚韧的足迹。每一次行业低迷期，公司不是选择收缩，而是在别人观望时坚定布局，以长期主义的耐心穿越周期。

聚灿光电交出了一份扎实的半年度成绩单。上半年，公司主营业务收入为7.85亿元，同比增长19.28%，其中第二季度主营业务收入为4.25亿元，双双创下历史新高。

三条增长曲线同步进入收获期：砷化镓红黄光收入同比增长1764.96%，Mini LED同比增长115.35%，银镜产品同比增长101.69%。作为基本盘，蓝绿光LED收入同比增长8.08%，产品价格连续三个季度环比提升。

“公司一直坚持稳健经营，收入增长主要来自主营业务的内生驱动。”潘华荣说，“我们不用大规模固定资产投资来堆砌收入，而是通过产品结构升级和效率提升来实现有质量的增长。因此，收入增长能够更直接地转化为利润的提升。”

上半年，LED行业整体承压，而聚灿光电成为少数实现盈利的企业之一。“我们不追求规模上的第一，但追求盈利能力上的领先。”潘华荣表示，“随着砷化镓产能爬坡的持续推进和良率的进一步提升，产能释放带来的利润增量有望实现两位数增长。”

这背后是聚灿光电对“结构性增利”的精准锁定，高端背光、直显、车载、植物照明等高附加值产品的占比持续提升。公司在产品结构上做了系统性调整，逐步减少低阶产品的占比，更多资源向高阶盈利产品集中。

▍布局光互连和空间光伏

Micro LED被视为下一代显示核心，具备高亮度、低功耗、长寿命等优势。聚灿光电在Micro LED上的战略卡位清晰而坚定，智能像素车灯、MIP显示、AR显示、CPO阵列芯片四条产品线并行推进，共享同一技术平台。

“AI数据中心的扩张将加速光互连的商用化进程。”潘华荣表示，“CPO阵列芯片与战略客户合作的原型机芯片已成功流片。面对未来数据中心在能耗和带宽上的双重压力，光互连被视为推动数据中心互联架构革新的关键力量。”

在产学研合作上，从携手中国科学院半导体所布局可见光通信，到与中国科学院苏州纳米所共建“光互连Micro LED与空间光伏创新联合实验室”，聚灿光电持续攻关柔性太阳能电池及锗基刚性空间光伏关键技术。

车规级市场也是聚灿光电持续发力的方向。汽车供应链一旦进入就很难被替代，车规级芯片对可靠性的要求远高于消费电子。“公司正持续提升车规产品的技术能力和品质管控水平，以满足更高标准的客户需求。”潘华荣透露。

目前，聚灿光电的智能像素车灯已进入与客户的深度联合开发阶段，采用小于50微米高密度像素阵列，单灯像素突破4万颗，依托银镜全反射工艺实现光效与可靠性最优平衡。

聚灿光电将银镜倒装芯片反射率提升至97%以上，光提取效率提升10%以上，功耗降低10%至15%。该产品凭借技术优势获得市场认可，已进入全球主流终端供应链。年产600万片银镜倒装芯片技改项目正在推进，总投资4亿元，达产后年产值超过5亿元。

8月，聚灿光电与全球LED显示龙头洲明科技签署战略合作协议，洲明科技承诺2026年度给予不低于5000万元保底采购额。

“客户的口碑比任何广告都值钱。”潘华荣说，“聚灿光电习惯把聚光灯留给产线和产品品质，以实力赢得客户尊重。”

▍向半导体平台型公司进阶

“聚灿光电将成长为一家‘用同一套底层能力驱动多个高成长赛道’的化合物半导体平台公司。”潘华荣说。

“传统LED芯片企业和平台型公司的区别在于，传统LED芯片公司更多依赖单一材料体系，业务边界受行业周期影响较大。”潘华荣向记者拆解了公司的战略认知，聚灿光电同时覆盖氮化镓和砷化镓两大材料体系，将业务延伸至多个独立赛道，还构建了从外延到芯片制程、从研发到量产、从客户验证到批量交付的可复用技术能力。

从短期来看，银镜倒装、Mini直显、Mini背光、车载应用、植物灯等业务正处于放量增长阶段。中期来看，智能像素车灯、MIP、AR和空间光伏等相关业务，即将进入规模化放量阶段。长期而言，Micro LED光互连是面向未来的核心战略卡位。

“我们的策略不是对单一路线孤注一掷，而是聚焦化合物半导体的底层能力。无论最终哪个方向率先爆发，外延生长、微米级阵列工艺、高密度集成这些能力都是通用的。”潘华荣说。

从蓝绿光到全色系，从单一材料到化合物半导体平台，是聚灿光电十六年如一日的深耕，公司不追风口、不赌周期，把根扎进化合物半导体的土壤深处。

潘华荣始终秉持长期主义理念。“聚灿光电不相信运气，只相信积累。成立至今我们只做一件事，就是把光芯片做好，再凭借成熟的芯片产品打开新兴市场空间，适配多元业务场景。方向走对了，剩下的就交给时间。”他说。