云南
各位老铁，我是鑫晏。每天和你们聊A股那些事儿，今天盘面最亮眼的非CPO莫属。华工科技开盘直接涨停，天洋新材跟着封板，蘅东光涨超6%创上市以来新高，光库科技、德科立、新易盛、天孚通信集体跟涨。消息面上，昨晚高通和亚马逊搞了个大动作——双方宣布合作开发高达1.6T的光互联解决方案。这波CPO行情到底有没有持续性？散户还能不能跟？咱们今天一条一条拆清楚。
一、今日上涨的直接催化剂与资金面信号
今天CPO板块集体走强的直接催化剂，来自高通与亚马逊的一项重大合作。
北京时间9月8日晚间，美国芯片巨头高通与全球云计算“一哥”亚马逊宣布达成一项重大AI基础设施合作。双方将面向大型AI数据中心规模化开发多代定制芯片，并共同推进AI推理相关技术。更关键的是，双方正在合作开发速率最高可达1.6T的光连接解决方案，以及后续新一代连接方案。
这次合作的分量不轻。高通将向亚马逊发行最多2500万股认股权证，行权价为每股161.26美元。继今年早些时候与Meta达成合作后，这是高通与超大规模云服务商达成的第二笔重大交易。高通总裁阿蒙明确表示：“数据中心基础设施需要同时推进计算和连接技术”。
资金面信号非常强烈。
CPO概念板块今日成交额高达321.63亿元，资金净流入16.15亿元。板块涨幅1.05%，涨幅排名全市场第3位。
个股方面，华工科技开盘即涨停，报110.58元，封单29473手，折合3.26亿元，成交9.55亿元，换手率0.87%。天洋新材盘中涨停，报11.21元/股，成交4.32亿元，换手率9.08%。蘅东光涨超6%，创上市以来新高。
与此同时，第27届中国国际光电博览会（CIOE 2026）今日在深圳开幕，光模块、CPO等前沿方向密集亮相。高盛大幅上修光模块出货预期，2026-2028年全球光模块市场TAM分别上调33%/81%/115%。
二、板块上涨的三层逻辑递进
第一层：消息面/事件驱动——巨头入局点燃情绪
今天CPO板块上涨的直接催化剂就是高通与亚马逊的合作。但这件事的深层意义在于——全球顶级云服务商正在把光互联提升到战略高度。
高通在公告中特别提到，双方CPO领域的合作将用到高通的SerDes（串行器/解串器）和光学DSP技术。高通于2025年完成对Alphawave的收购，目的就是补强数据中心高速连接、Chiplet和定制芯片能力。
这标志着高通正加速从移动端向AI基础设施领域延伸。一个曾经以手机芯片闻名的公司，现在大举进军数据中心光互联——这本身就说明，1.6T光连接已经成为AI基础设施的兵家必争之地。
第二层：产业趋势/基本面变化——2026年是CPO商用元年
这一轮CPO行情的产业基础比很多人想象的更扎实。
2026年已被机构确认为CPO规模化商用元年。传统可插拔光模块在万卡AI集群中面临功耗与带宽双重天花板，CPO成为必然选择。
从需求端看，市场预期1.6T光模块需求将从2026年的1500万支，于2027年暴增至6000万支，成长幅度高达四倍。机构测算2026年1.6T光模块出货量最高可达2000万只，对应市场规模突破146亿美元。Cignal AI数据显示，今年一季度数通光器件收入已翻倍至77亿美元，1.6TbE模块发货量环比增长50%。
从供给端看，英伟达明确2026年第四季度启动CPO量产。全球CPO市场2026年将达20亿美元，同比增长超400%。从800G到1.6T高速光模块正在规模化落地，光器件、封装测试、精密结构件全产业链需求爆发。
今天的CIOE光博会上，华工科技更是直接展出了3.2T CPO光引擎的现场动态演示。这说明产业迭代速度比市场预期的还要快。
第三层：估值与资金博弈——板块热度持续升温，但分化已现
从资金热度看，CPO板块近期持续受到资金追捧。9月7日CPO概念全线大幅领涨，“易中天”组合（中际旭创、新易盛、天孚通信）集体大涨。今日板块成交321亿，资金净流入16亿，热度不减。
但值得注意的是，板块内部已经出现明显分化。华工科技作为正宗CPO光引擎龙头，开盘一字涨停、封单3.26亿。而天洋新材虽然也涨停，但公司主营业务是热熔胶等粘接材料，与CPO的核心关联度较弱——更多是题材外溢和“小盘+扭亏”的情绪炒作。
从估值看，CPO板块经过近期持续上涨，部分龙头股估值已不低。但考虑到1.6T光模块正处于爆发初期，业绩高增长有望持续消化估值。
三、个股投资机会与风险排序
各位朋友注意了，CPO这波行情和之前很多纯概念炒作不一样——CPO是有真实产业趋势和巨头订单支撑的。1.6T光模块需求从1500万支到6000万支、全球CPO市场增长400%，这不是讲故事，是实打实的产业数据。但正因为基本面扎实，板块内部的分化会更加剧烈——真正有技术壁垒的龙头将持续受益，纯概念跟风的小票会在情绪退潮后快速回落。下面我把核心CPO股按投资价值排个序，每一只都给你讲透。
