北京
智通财经获悉，软银集团(SoftBank Group Corp.)计划于下周在纽约与投资者举行会面，试探市场对潜在美元高收益债券发行的兴趣。此举标志着亿万富翁孙正义执掌的这家投资机构正加速推进融资步伐，以支撑其对人工智能领域的巨额押注。
据知情人士透露，软银首席财务官Yoshimitsu Goto及其他高管将于9月14日至17日在花旗集团办公室与投资者进行线下交流。该人士补充称，花旗、高盛、摩根大通和摩根士丹利正负责安排此次会晤，面向符合美国144A规则、具备购买资格的债券投资者。此次投资者会议并不与具体某期债券发行挂钩。
据上月消息人士称，软银正考虑通过高收益债券市场筹集100亿至200亿美元资金，其中可能还包括欧元计价的部分。巴克莱银行策略师在本月初的一份报告中指出，若该债券符合纳入标准，其发行可能对美国高收益债券指数产生显著影响，并有望成为史上规模最大的投机级公司债发行之一。
巴克莱分析师Roanna Chau在报告中写道：“关键问题已不再是软银能否进入融资市场，而是其融资成本如何，以及对现有债券持有人将产生何种影响。”她指出，此次发行相较软银现有债券及同类信用品种，可能会给出“可观”的息差溢价。
软银已向人工智能企业投入数百亿美元，此举不仅推高了其资产负债表的杠杆水平，也引发了市场对其AI相关风险敞口过大的担忧。为支持对OpenAI的投资，软银今年早些时候获得了一笔400亿美元的过桥贷款，目前正通过债务市场分散融资，以长期债券置换短期负担。
信用分析师Sharon Chen表示：“若待投项目全部以债务融资，软银的总债务可能从2025年3月的约800亿美元攀升至1300亿美元以上。”她指出，公司AI持仓不断增大，使得“AI股票估值大幅下挫，或进一步激进投资(尤其是对OpenAI)，成为关键信用风险点”。
软银于9月4日在日本国内市场定价了1万亿日元(约合65亿美元)的公司债，创日本单只企业债规模纪录，主要面向零售投资者。长期以来，日本个人投资者一直青睐软银债券，因其票息较高，且公司作为职业棒球队和大型移动运营商的持有者，品牌认知度较强。
然而，为孙正义最新投资愿景筹措的资金规模过于庞大，软银不得不更多依赖国际固定收益投资者。截至10月，软银对OpenAI的累计投资预计将接近50亿美元。
但与众多从全球债市大规模融资的大型科技企业不同，软银的信用资质相对薄弱。标普全球评级给予软银BB+评级，为其投机级中的最高档。相比之下，2026年企业债发行量最大的两家公司——Alphabet和亚马逊——分别拥有AA+和AA评级，甚至高于日本主权信用评级。
本文源自：智通财经
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