港交所陈翊庭：国际基石投资者参与香港IPO达近年高位，年内IPO融资额已超去年全年

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9月8日，在上海举行的“HKEX中国机遇论坛2026”上，香港交易所集团行政总裁陈翊庭披露了一组关键数据：截至8月底，今年已有104家公司在香港上市，融资额超过3400亿港元，已超过去年全年水平。

就在本次论坛一周前，SHEIN、梅卡曼德机器人等多家明星企业相继登陆港股，江波龙昨日完成挂牌，而今天港交所将迎来优地机器人敲锣。港股IPO市场正在经历一轮结构性回暖，而陈翊庭的发言，恰好为这轮热度提供了一个官方注脚。

综合 | 证券时报 香港商报 编辑 | Echo

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104家公司、3400亿港元：两个数字背后的市场热度

104家和3400亿港元，是理解2026年港股IPO市场最重要的两个数字。

从数量看，前8个月104家公司的上市规模，已接近2025年全年的水平。从融资额看，3400亿港元不仅超过去年全年，更是2023年低迷期的数倍。Wind数据显示，截至9月6日，年内港股已有105家企业完成IPO，募资3558.48亿港元。

陈翊庭在论坛上提到的几个结构性变化，比总量数据更值得关注：

第一，国际基石投资者参与度达到近年高位。陈翊庭在致辞中表示，今年参与香港IPO的国际基石投资者占比已达近年高位，投资者来源越来越多元化，除传统亚洲投资者外，来自中东、欧洲、北美及亚太其他地区的长线基金持续增加。中东主权基金参与港股IPO基石认购的比例，已从两年前的不到两成升至今年初的近四成。这一变化意味着，港股IPO的资金结构正在从“中资主导”向“全球配置”转变。

第二，全球前五大IPO中三家落户港股。陈翊庭透露，今年全球前五大新股上市中，有三家选择在香港上市。这一数据意味着香港在全球IPO市场的竞争力已重回第一梯队。

第三，A+H上市潮加速。截至9月8日，2026年以来A股公司赴港上市数量已达34家，募资总额合计达2473亿港元，上市数量与募资规模双双超越2021年至2025年的五年总和。这背后既有港股估值的吸引力，也有内地企业对国际化融资平台的刚性需求。

第四，二级市场同步升温。 前8个月港股日均成交额超过2800亿港元，同比增长14%，保持在历史高位。衍生品市场持续活跃，沪深港通北向和南向交易均保持活跃。一级市场与二级市场的同步回暖，为IPO的定价和流动性提供了更稳定的市场环境。

四大战略：陈翊庭的“生态圈”蓝图

在披露数据之外，陈翊庭还系统阐述了港交所正在推进的四大战略方向：

深化二级市场生态圈。包括优化交易机制、完善市场结构，为投资者提供更高效的交易环境。

扩展离岸人民币资产、固定收益和大宗商品生态圈。香港作为全球最大的离岸人民币业务中心，正在从债券发行、交易结算托管到债券通、互换通，再到离岸人民币利率风险管理工具建设，不断丰富离岸人民币产品生态。在商品市场方面，港交所持续发挥与伦敦金属交易所（LME）全球网络的协同效应，推动黄金期货发展、香港实物黄金交割生态建设，以及探索人民币计价黄金产品。

提升国际融资平台竞争力。包括优化上市制度、吸引更多国际发行人。今年以来，来自东南亚、中东等地区的发行人陆续选择香港作为上市地点。

打造面向未来的市场基础设施。港交所持续推进市场结构改革和平台现代化建设，为投资者提供更高效、更稳健、更具韧性的市场环境。

陈翊庭认为，随着投资者对多元资产配置需求的不断增加，配合国家“十五五”规划对香港国际金融中心建设的定位，现在正是进一步推动业务多元化发展的好时机。今年港交所已推出科技100指数等旗舰指数，并积极推动相关ETF产品发展。

挑战与机遇并存

在亮眼的数据和积极的战略规划之外，港股IPO市场面临的挑战同样真实。

截至8月31日，港交所仍有511宗上市申请正在处理中。104家已上市与511家在排队之间的落差，既是市场活力的体现，也构成了审核资源的压力。

全球流动性环境的不确定性。美元利率走向、地缘政治风险等因素，仍可能影响国际资本对港股市场的配置节奏。

从陈翊庭在HKEX中国机遇论坛上的发言来看，2026年的港股IPO市场已经完成了从“复苏”到“活跃”的跨越。104家上市公司、3400亿港元融资额、国际基石投资者参与度创近年新高，这些数字背后，是港股作为“超级联系人”角色的重新激活。

港股市场的回暖，也反映了中国经济基本面的支撑。正如陈翊庭在论坛上所说：“中国经济始终展现出强大的韧性和活力。特别是在科技创新、高端制造、人工智能等领域，中国企业不断取得新的突破，也为资本市场带来了新的增长动力。”

随着越来越多内地企业选择香港作为国际化平台，以及国际投资者对中国资产的重新定价，港交所的“四大战略”能否在下一个周期中兑现，将决定这轮IPO热潮的持续性。

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