上海
证券之星消息，蜂助手(301382)09月08日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。
投资者：董秘您好，公司数字商品业务营收扩张但毛利率持续下滑、经营现金流恶化，为上下游挤压下牺牲毛利与现金流换取规模，该模式持续性不足。请问公司对该业务盈利修复、账期优化及主业转型有无具体规划？
蜂助手董秘：尊敬的投资者，您好。数字商品运营是公司的基本盘业务，公司凭借质量、规模、服务等优势，市场份额不断扩大，行业集中度进一步提升，市占率在逐步提升。受复杂多变的行业竞争环境影响，近两年数字商品业务市场竞争程度不断增加、上游采购成本波动、采购周期与回款周期存在时间差异，阶段性带来毛利率承压、经营现金流阶段性承压。面对激烈的市场竞争，公司将持续优化产品结构，加强高价值融合权益运营，提升产品溢价与毛利空间；提升供应链议价能力，利用公司自研的数字商品交易中台降低运营、对账结算的后台成本；公司将持续优化账期管理，建立客户账期授信机制、合理规划上游付款节奏，利用供应链结算周期对冲下游账期压力。未来，公司将以算力建设及运营为基础，结合依托MaaS系统开展的Token运营业务以及基于AI智能体为切入点的AI应用一体化赋能解决方案，形成“一体两翼”的三层业务模式，实现“算力—云终端技术—AI大模型—数字商品—应用”的闭环协同，从而推动算力资源与数字商品、物联网、云终端技术等原有业态的融合升级，实现算力的运营与消纳，将公司全面向AI时代的算力运营商升级。公司的算力业务进展请以巨潮资讯网披露的定期报告及临时公告为准。敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。感谢您对本公司的关注。
投资者：你好董秘，2025年公司在中报及年报中均披露了云业务收入相关信息，今年却未披露。公司一方面加大云业务相关业务推进，一方面又不披露业务相关信息是什么原因？请问今年上半年云业务收入情况如何？是否进展不利所以不予披露？
蜂助手董秘：尊敬的投资者，您好。感谢您对本公司的关注。公司云终端技术和算力运营板块目前发展稳健，由于云终端技术和算力运营收入占比尚未达到10%以上，未达到单独列报披露标准，因此半年报中暂未单独披露该项细分业务数据。云终端技术作为连接物理世界与数字世界的核心枢纽，正经历从单一设备，向生态化服务平台的质变。目前公司云终端板块已与多家ISV厂商达成合作，应用于云游戏挂机、云社媒营销、云应用、智能硬件等场景，相关产品已实现商用落地，客户规模正在持续拓展。随着算力、AI浪潮的到来，公司云终端技术将进一步赋能泛终端，结合大模型、AI智能体等，以AI潮玩、智能音箱等终端为服务入口，以云终端为载体运行AI智能体调用各类应用，通过端云协同技术赋能给硬件终端，丰富硬件终端设备的功能维度与内容生态，形成“AI智能体+云终端+服务”的创新赋能模式。云终端技术赋能AI应用生态的相关业务，短期内不会对公司总体经营业绩、产品结构产生重大影响。请广大投资者理性判断，注意投资风险。
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