巨人网络半年狂赚21亿，史玉柱却两个月套现11亿，累计已突破80亿

谁能想到，公司做游戏爆火半年赚了20多亿，老板转头就接连卖股票套现，两个月就落袋11亿，累计算下来都突破80亿了。这事儿就发生在史玉柱和他的巨人网络身上，不少人看到消息都懵了，业绩飘红老板为啥急着卖钱？这里面到底藏着什么说法？

9月3号晚上巨人网络发了公告，控股股东的一致行动人上海腾澎，在8月底到9月初四个交易日里，大宗交易卖了2241多万股，占总股本1.18%，按当天收盘价算，这一轮就套了6亿多。这已经是两个月里的第二次操作了，7月中到8月初，腾澎已经通过集中竞价卖了快1900万股，套了5亿多。算下来两次一共卖了4100多万股，总套现超11亿，史玉柱占了腾澎81%的股份，光2026年就实打实落袋快9亿。

很多人好奇80亿这个数是怎么凑出来的，其实不是今年一年的量。2011年胡润套现富豪榜就统计过，当时史玉柱累计套现已经有72亿。2013年他减持巨人网络美股股份，又套了差不多8亿人民币，加上今年A股这两轮的11.6亿，累计刚好突破80亿。

现在减持计划还没走完，腾澎5月披露的减持上限是5680多万股，占总股本2.99%。目前还有大概1546万股的额度没兑现，说白了这波套现还没结束。80亿这个数字其实挺容易误导人，它不是史玉柱一次性拿了80亿走，是十几年里把股权换成现金的累计总和。

有意思的是，这次套现选的时间点太微妙了，刚好是公司业绩最好的时候。巨人网络2026年半年报的数据相当能打，上半年营收近47亿，同比涨了182%，归母净利润21亿多，日均赚超过一千万。这波业绩暴涨全靠一款叫《超自然行动组》的手游，硬生生把巨人重新拉回了公众视野。

这款游戏2025年1月上线，走的中式微恐题材加“搜打撤”玩法，一出来就成了黑马。2025年7月同时在线人数破百万，长期稳在iOS畅销榜前20，到今年一季度累计注册用户超2亿，累计流水破50亿。海外版上线日韩美，首日就冲上日本iOS免费榜第三，去年巨人全年营收首次突破50亿，相当风光。

风光背后其实藏着不小的问题，巨人的营收结构太集中了。今年上半年游戏业务占了总营收的99.9%，其中移动端游戏又占了93%，说白了整个公司几乎就靠《超自然行动组》这一款产品撑着。游戏行业本来就靠产品爆火，产品生命周期波动大，一款产品撑起来的业绩，能撑多久谁也说不准。

史玉柱比谁都懂这个道理，他2013年宣布退休后，巨人网络将近十年没拿出过第二款现象级产品。半年报发布才十天，减持公告就出来了，公司给的解释是减持用来还银行贷款。这笔贷款是2016年巨人参股收购以色列游戏公司Playtika留下的并购债务，今年年底刚好到期。

这个说法其实站得住脚，但也就说了一半而已。要还贷款其实有很多方式，借新还旧、质押融资、找战投入股都行，没必要非要在这个点卖股票。选择在业绩最高点卖，这其实是史玉柱自己的选择，他吃过没钱的苦，比谁都懂现金的金贵。

史玉柱这一辈子起起落落，啥场面都见过。早年间靠巨人汉卡发家，年纪轻轻就做成了国内第二大民营高科技企业，后来建巨人大厦，预算从2亿加到12亿，最后资金链断裂，从顶级富豪直接变成欠了2.5亿的“中国首负”。后来他靠借来的50万做脑白金，靠着接地气的营销起死回生，不仅还清了所有债务，还再次杀回富豪榜，这心态和见识真不是一般人能比的。

之后他创办巨人网络进军网游，《征途》火遍大江南北，2007年登陆纽交所，2016年借壳回归A股，一步步又把盘子做起来。2013年宣布退休后，巨人沉寂了快十年，业绩一直不温不火，直到2022年底，60岁的史玉柱重新出山，亲自泡在研发一线改产品。先是《原始征途》首月流水破3亿，后来小游戏《王者征途》拉来两千五百多万新用户，直到2025年《超自然行动组》爆火，巨人才重新回到行业中心。

见过钱怎么来，也见过钱怎么没，史玉柱早就想明白了一个理，账面上的股权市值都是虚的，落袋为安的现金才是自己的。别人都在业绩高点加杠杆拼命扩张，他反而在高点把筹码换成现金揣兜里，说白了就是“卖在人声鼎沸时”，这是穿越过好几个周期的老玩家，最朴素的生存智慧。

其实从2026年年初到现在，巨人网络的股价已经跌了不少了，年初盘中摸到过53.35元，市值时隔九年重回千亿，到9月3号收盘只剩26.92元，市值也就511亿，已经腰斩了。史玉柱这两轮减持，就是在股价从50多跌到20多的过程中完成的。

除了这笔年底要还的并购贷，史玉柱最近手头确实也有别的资金缺口。今年6月他还卖了网商银行0.86%的股权，套了1.82亿。公开信息能查到，史玉柱目前还有约3.51亿的被执行金额，之前还因为替朋友担保，被强制执行过17.65亿，部分股权也因为担保纠纷被司法冻结过。

很多人说史玉柱套现80亿要跑路，其实这是个误解。从公告看，减持之后控股股东加一致行动人还是持股37.8%，公司控制权根本没变化。他不是要跑，只是在调整自己的资产结构，把集中在公司股价上的财富，换成更安全的现金揣兜里而已。

去年烂了28年的珠海巨人大厦宣布重启，一座楼从蓝图变废墟，一个人从谷底爬回巅峰，这一路摔过的坑，早就刻进他的认知里了。他早就说过，别把所有鸡蛋都放在同一个篮子里，科技变革这么快，今天火得一塌糊涂的公司，说不定三五年就没影了。他能爬起来一次，不想再摔第二次，换你你也会选落袋为安对吧？

参考资料：第一财经 巨人网络控股股东减持事件报道