山东
导语
安徽淮北临涣焦化股份公司高温煤焦油拍卖，起拍价格执行在4750元/吨（现汇），最终成交价格上调695至5470元/吨，拍卖数量1000吨。
自上周，国内煤焦油市场突破5000元/吨关口成交不断增多，市场预期仍将存在上涨空间，此轮市场上涨的主要动力依旧来自于场内供需紧张格局的拉动。由于前期焦企开工率大幅度下调，而煤焦油产出量减少，因此对于本就供不应求的煤焦油市场来说可谓是雪上加霜，呈现一定上涨态势，至近期市场缺货现象更为明显。并且前期市场存在一定回调预期，下游工厂原料库存均保持在低位，因此煤焦油市场货源紧张局面持续加剧。再者近期煤沥青价格跟涨较为顺利，因此深加工整体运营状况良好，对于煤焦油需求依旧稳定，也在推动煤焦油价格回归高位时代起到推波助澜的作用。
而随着市场到达新高后，场内人士对于后期走势也愈发关注，至于后期市场会如何运行呢，我们不妨回顾历史高温煤焦油市场到达5500元/吨高点进行一下复盘。
表1 三次高点煤焦油产业链山东地区各产品价格对比表（单位：元/吨）
数据来源：隆众资讯
首先，从上表来看价格方面，我们可以看到历史山东地区成交价格到达5500元/吨，均发生在2022年，而以当前煤焦油产业链各产品来看，本次市场再次冲击5500元/吨，其中主要依赖于改质煤沥青价格依旧在高位运行，工业萘价格相较于2022年价格较高，轻油价格与2022年价格基本持平，但是蒽油及小油类产品价格拖拽市场。另一主力下游炭黑价格相较于2022年高点也较低。
表1 三次高点煤焦油产业链开工率对比表
数据来源：隆众资讯
其次，我们再来看一下上下游开工情况对比，截止到9月4日统计独立焦企全样本：产能利用率为65.01%，降0.01%；国内深加工行业装置利用率在57.16%附近，增0.04%；炭黑行业开工率为65.04%，降2.16%。从上表中可以看到，相较于2022年，焦企开工率大幅度下降，但下游整体开工处于高位，因此也可以看出目前高温煤焦油市场供需支撑力度较强。
图1 国内煤焦油深加工企业利润走势图
图2 国内炭黑企业利润走势图
数据来源：隆众资讯
最后再来看一下利润方面，随着周一煤沥青新单价格落地，调涨幅度达到680元/吨，深加工企业利润空间再度扩大至406元/吨，而炭黑新单报盘价格达到9000元/吨送到，理论利润空间也在扩大，因此利润方面尤其深加工企业实际利润状况较好，对于煤焦油市场上行也起到较强拉动力度。
综合以上价格、利润及开工来看，现阶段煤焦油市场供需紧张局面依旧较为明显，并且临近十一假期备货，下游工厂原料库存较低，而深加工企业运营状况相对尚可，对于成本尚存一定承受压力，如此来看煤焦油市场仍存一定上行空间，国庆前市场较难扭转。
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