9月8日,大和发表研究报告指,哔哩哔哩(09626.HK)发行7亿美元、2031年到期的零息可转换债券,同时腾讯(00700.HK)完成出售其持有的全部约9.6%股权。该行对此三方共赢的创新结构持正面看法,认为此举消除了腾讯长期以来的套现压力,亦为哔哩哔哩带来约4亿美元的新增资金,并透过即时开展3亿美元的股份回购及注销,限制了股权摊薄。
该行表示,哔哩哔哩已动用所得款项中的3亿美元回购股份,按可转债按初步换股价可兑换约3520万股计,总摊薄比例约为8.4%,但在扣除即时注销回购的股份后,净稀释仅限制在约3.5%,该行重申哔哩哔哩买入评级。该行认为,该交易利大于弊,因为可即时消除腾讯的持股抛压,并以远低于普通离岸债的成本筹集长期限零息资金。
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