上海
9月8日午后，创新药、疫苗等多个医药方向拉升。截至发文，生物科技ETF招商（159849）、疫苗ETF招商（561920）标的指数双双涨超1%，医疗器械ETF招商（159898）同步拉升翻红。
个股层面，纳微科技大涨11.4%，康希诺、凯莱英涨超5%，华兰疫苗、泰格医药涨超4%，康龙化成、长春高新、沃森生物、欧林生物等多股涨超2%。
消息面上，2026国家医保谈判进入第4天，创新药为谈判核心力量、也是医保目录扩容的重要增量。据医药网，近日参会药企大多有创新药通过初审，拿到谈判资格；医保谈判结果直接影响产品商业化进程、企业现金流以及后续管线研发投入。
业内分析指出，对于商业化早期创新药企，医保可以快速打开院内市场，缩短销售爬坡周期，决定核心产品未来数年销售空间，反哺企业研发投入。ADC药物亦成谈判重头戏，多款国产、进口品种冲刺医保。
此外，本周BD出海再提速。9月1日先声药业CD79a/CD19/CD3三抗SIM0660全球权益授权罗氏（首付7500万美元、总额最高15.30亿美元）；9月3日和黄医药全球首创KRAS-EGFR抗体偶联药HMPL-A830授权GSK（首付1.1亿美元、总额最高12.95亿美元）；康诺亚司普奇拜单抗东南亚及中亚等18个国家和地区授权落地。
展望后市，招商证券认为，随着创新药管线催化预期（WCLC9月12-15日、ESMO10月23-27日）到来，或可看好医药行情、创新药产业链，CXO、药房与医疗器械等。
兴业证券也认为，国内政策持续鼓励创新，9-10月WCLC、ESMO等重要会议临床数据读出及重磅BD、新技术突破有望形成密集催化。BD出海高景气延续，板块驱动力由估值向“业绩+全球化兑现”切换，创新药产业链、医疗器械、消费医疗及中药等方向基本面亦有望边际改善。
配置层面，生物科技ETF招商（159849）跟踪中证生科，覆盖药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、荣昌生物、康龙化成、长春高新等医药细分领域龙头，创新药含量高达71%、CRO含量22%，或为布局创新药与CRO的指数化抓手。
疫苗ETF招商（561920）跟踪中证疫苗与生物技术指数，覆盖沃森生物、智飞生物、康希诺、康泰生物、万泰生物等A股疫苗龙头，高Beta质地苗准龙头，是当前A股市场上最核心的疫苗主题指数之一、在短期主题驱动行情中弹性更大。
医疗器械ETF招商（159898）跟踪中证全指医疗器械指数，全面覆盖迈瑞、联影、九安、英科、惠泰等医疗设备、医疗耗材和体外诊断龙头，β质地纯粹、并有23%在脑机接口有实质性布局的相关企业。中报业绩显示，该指数上半年净利润同比增长10.49%，在连将13个季度后首次转正，有望在下半年延续拐点向上趋势。
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