光大期货：9月8日矿钢煤焦日报

来源：市场资讯

　　螺纹钢：

　　（邱跃成，从业资格号：F3046854；交易咨询资格号：Z0016941）

　　昨日螺纹盘面小幅下跌，截至日盘螺纹2701合约收盘价格为3153元/吨，较上一交易日收盘价格下跌13元/吨，跌幅为0.41%，持仓减少1.13万手。现货价格稳中有跌，成交回落，唐山地区迁安普方坯价格下跌10元/吨至3030元/吨，杭州市场中天螺纹价格持平于3160元/吨，全国建材成交量9.56万吨。据钢银数据，本周全国建材库存环比下降1.61%至541.27万吨，热卷库存增加3.09%至251.62万吨，建材库存有所下降，热卷库存出现较明显累积。目前国内市场逐步转入传统消费旺季，但需求整体仍处于低位，同时煤焦盘面高位有所回落，对市场情绪有一定影响。预计短期螺纹走势窄幅震荡运行为主。

　　铁矿石：

　　（柳浠，从业资格号：F03087689；交易咨询资格号：Z0019538）

　　昨日铁矿石期货主力合约i2701价格小幅上涨，截至日盘收于734.5元/吨，较前一个交易日收盘价上涨7.5元/吨，涨幅为1.03%，成交30.3万手，持仓增加0.62万手。港口现货价格上涨，现日照港60.8%PB粉702涨7，卡粉854涨7。据Mysteel数据，本期全球铁矿石发运总量3358.3万吨，环比减少213.3万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2698.9万吨，环比减少169.5万吨。澳洲发运量1926.3万吨，环比减少101.7万吨，其中澳洲发往中国的量1530.6万吨，环比减少125.2万吨。巴西发运量772.5万吨，环比减少67.8万吨。47港铁矿石到港总量环比增加747.8万吨至2699.6万吨；45港铁矿石到港总量环比增加832.9万吨至2623.9万吨。全球发运环比小幅回落，澳巴发运同步减少，但绝对量仍处正常偏高水平；47港到港量大幅增加，前期到港低位已得到修复，供应端收缩窗口阶段性关闭。需求端铁水产量低位小幅回升，但钢厂盈利率下滑，复产持续性存疑。短期到港恢复压制上方空间，矿价上行驱动不足。预计短期铁矿盘面延续窄幅震荡运行。

　　焦煤：

　　（张春杰，从业资格号：F03132960；交易咨询资格号：Z0024275）

　　昨日焦煤盘面下跌，截至日盘焦煤2701合约收盘1627.5元/吨，价格下跌38.5元/吨，跌幅2.31%，持仓量减少36697手。现货方面，介休主焦煤（A＜10.5，S＜1.3，G＞80）现货价2200元/吨，价格持平；甘其毛都口岸蒙5#原煤1671元/吨，价格跌29；蒙3#精煤1850元/吨，较上期价格涨6。山西地区安全检查力度持续高压，煤矿复产进度严重不及预期，复产不复量的现象普遍存在。截至9月初，山西仍有接近5000万吨煤矿处于停产状态，作为重要补充的蒙古国炼焦煤，通关量依旧没有明显回升，口岸库存持续去化，可售优质资源有限。下游行业利润承压，焦企的利润预期有所修复，对高价焦煤的接受度增加，利润修复后下游对中低位库存进行刚性补库，采购积极性显著提升，部分持货者出现畏高情绪，预计短期焦煤盘面震荡运行。

　　焦炭：

　　（张春杰，从业资格号：F03132960；交易咨询资格号：Z0024275）

　　昨日焦炭盘面下跌，截至日盘焦炭2701合约收盘2128元/吨，价格下跌43元/吨，跌幅1.98%，持仓量增加288手。现货方面，日照港准一级冶金焦现货价格2110元/吨，较上期价格涨130。多数焦企仍处于亏损状态，主动限产焦企增多，开工率维持在低位，日均产量环比下降，下游钢厂补库需求较强，焦企厂内库存加速去化，部分甚至接近零库存，维持随产随销状态。钢厂复产带动刚需回升，日均铁水产量仍维持在相对高位，钢厂自身焦炭库存降至低位，采购意愿较强，不过受成材价格偏弱影响，钢厂盈利率持续下滑，亏损压力加剧，需求端的负反馈风险正在积聚，预计短期焦炭盘面震荡运行。

　　锰硅：

　　（孙成震，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）

　　周一，锰硅期价震荡走弱，主力合约报收5880元/吨，环比下降4.7%，主力合约持仓环比下降64613手至33.64万手。昨日黑色板块整体走势有所偏弱，煤焦价格下跌，合金价格跌幅居前，锰硅期价重心环比下移。近期市场情绪转变较大，上周五锰硅期价在成本预期推动下震荡上行，但随着煤价支撑减弱，市场多空力量转变。供需层面来看，近期锰硅生产企业开工率连续四周环比增加，上周锰硅周产量环比增加1.01%至17.43万吨，后续仍有检修完毕复产以及新增产能上线的预期。锰硅生产企业开工率的增加会带来锰矿需求的好转，港口锰矿价格有支撑，但同时需要注意当前锰矿库存偏高，制约矿价上方高度。需求端，样本钢厂锰硅需求量当周值环比下降0.16%至11.05万吨，连续六周环比下降，绝对值偏低。昨日锰硅期价重心环比下移后，下游钢招压价情绪较浓，关注钢招定价情况。库存端，63家锰硅样本企业库存周环比小幅下降，截至9月4日为45.15万吨，环比下降0.05万吨，同比增加29.1万吨，持续刷新近年来新高。综合来看，在近期基本面未发生较大变化的情况下，市场情绪有较大转变，预计短期锰硅期价振幅仍然较大，关注黑色板块整体走势。

　　硅铁：

　　（孙成震，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）

　　周一，硅铁期价震荡走弱，主力合约报收6300元/吨，环比下降4.02%，主力合约持仓环比下降67404手至41.55万手。昨日黑色板块整体走势有所偏弱，煤焦价格下跌，合金价格跌幅居前。近期硅铁驱动主要在于成本端，周末市场情绪有所降温，驱动逻辑转变，硅铁期价减仓下行。电价方面，青海主流0.4-0.45元/度，环比上涨约0.1元/度，宁夏地区0.39-0.4元/度，环比下降约1分/度。供需层面来看，上周硅铁周产量为11.66万吨，周环比增加1.39%，连续四周环比增加，增量主要来自于宁夏。需求端，随着昨日硅铁期价重心下移，下游钢招压价意愿较强，关注钢招定价。上周样本钢厂硅铁需求量当周值环比小幅增加0.02%至1.79万吨，位于近五年来同期偏低水平。库存端，截至9月4日当周，60家样本企业库存周环比下降3700吨至78320吨，硅铁仓单加有效预报数量合计值环比逐渐增加。综合来看，近期市场情绪转变较快，基本面并未发生较大变化，预计短期硅铁期价仍宽幅震荡，关注黑色板块整体走势。

　　免责声明

　　本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。