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观点网讯：9月7日，需求偏弱叠加省内竞争加剧，洋河股份仍处深度出清阶段，正从“去库存”走向“促动销”，获维持“买入”评级。
2026年上半年洋河股份营业收入105.40亿元，同比下降28.76%；归母净利润26.02亿元，同比下降40.10%。
分季度看，26Q2洋河股份营业收入23.55亿元，同比下降36.86%；归母净利润1.55亿元，同比下降78.04%。
公司合理控制库存加速出清，营销端改革积极，正逐步从“去库”走向“促动销”；因25H2基数较低，26H2有望环比改善，后续关注核心单品动销及市场营销动作。
根据Q2财报下调盈利预测，预计2026-2028年洋河股份收入分别为147/155/167亿元，同比-24%/+5%/+8%；归母净利润19/21/24亿元，同比-15%/+12%/+15%，对应PE为32/28/25倍。
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