特斯拉盯上的Robotaxi是好生意吗？读文远和小马的财报看看！

北京时间9月7日，随着特斯拉正式宣布Cybercab投入规模化商业部署，全球Robotaxi赛道迎来重磅玩家。

Robotaxi这门生意到底怎么样，全球范围内，相对详细公布Robotaxi详细运营数据的是美股+港股双上市公司的文远知行和小马智行。

Waymo早在2016年就从谷歌独立出来、百度Apollo虽然独立核算但也还在百度体内，这两家都没有公布详细的Robotaxi运营数据。

下面看看文远知行和小马智行在8月公布的2026年H1财报，看看Robotaxi到底是不是一门好生意。

【就财报的统计口径而言，小马智行相对单独披露的Robotaxi数据，文远知行则是将Robotaxi业务并在L4级业务（在文远知行的统计口径中，包括了Robotaxi、Robobus、Robovan、Robosweaper的服务和卖车收入）】

由于小马智行在2026年H1财报中清晰披露Robotaxi相关财务数据，下面先看看小马智行的Robotaxi业务表现：

1、Robotaxi车队规模：1975辆；

2、小马智行中国区注册用户突破150万；

3、26H1Robotaxi相关业务收入（财报中具体是“自动驾驶出行服务收入”，这是非常清晰的表达了）2064万美元，在总收入中占比29.3%，同比25H1的326万美元涨幅达到534.0%，原因是车队规模扩大以及单车收入的提高；

备注：小马智行的Robotaxi相关业务收入包括了纯运营和服务收入（含平台合作分成），因为小马智行的Robotaxi通过自身APP、小程序等方式直接面对乘客，也通过和出行平台合作为更多乘客服务，后者需要和出行平台分成。

在财报中，小马智行提到“乘客车费收入增长尤为显著，同比增速由2026年Q1的456.5%进一步增快至2026年Q2的849.3%。但，小马智行并没有给出具体的数据。（真期待下一份财报可以看到乘客收费收入具体情况，客单价情况）但表示付费订单量持续增长，2026年5月的平均每周付费订单量较2026年1月增长超过100%。

此前，小马智行曾公开披露小马智行深圳2026年2月单车日均净收入338元、日均23单（春节期间峰值为26单），所谓的净收入是去掉了折旧、充电、维保、保险、远程协助等全链条成本。按照小马智行第七代车型27万元在6年内折旧完日均车辆折旧成本为105元、叠加能耗60元、维保40-50元、保险及远程/地勤分摊约30元，小马智行表示城市级UE转正。但这些数据都没有在财报中显示，小马智行在财报中的表述，是2025年11月在广州和2026年2月在深圳达成城市范围内单车盈利转正。

再看看文远知行，其将Robotaxi、Robobus、Robovan、Robosweaper的服务和卖车收入统一列为L4级业务收入，和其他业务（主要是L2、L3等）进行区分，这也显示出文远知行的核心业务特色，除了L4，还在L2、L3上发力商业化。

文远知行没有公布Robotaxi的具体收入，但是在财报中公布了L4级自动驾驶出租车的中国业务的订单情况，在财报中，文远知行表示，在2026年Q2，单车日均订单量超过21单，环比增长24%，2026年Q2，文远知行的自动驾驶出租车业务的注册用户环比增长35%（但没有公布具体用户量），当季度打车收入环比增长约140%（同样是没有公布具体的收入情况）。

实际上，这也是目前全球范围内关于Robotaxi两份相对清晰的Robotaxi运营情况的财报表述了。但依旧是还有很多的细节没办法一一进行拆分深入探讨，毕竟还是处于初期，规模都还比较小，难以分摊研发、折旧、管理等成本，而每个城市的运营规模都还相对有限，主要是受制于法规及政府管理的需求。

可以明确的是Robotaxi一定是一个规模效应的生意，小马智行表示在2025年11月和2026年2月先后在广州和深圳实现城市级的单车盈利转正，这里面应该还是没有把研发投入进行分摊，毕竟，小马智行在26H1研发投入就达到了1.04亿美元，若分摊到目前的运营车队规模上，那账就没办法算了，此外，还有整体的管理费用等等。

无论是文远知行还是小马智行，现在正在运营的Robotaxi车型都是不止一款，这也是这两家公司公司相对特斯拉的成本弱势，其实Waymo和百度Apollo同样也是Robotaxi车型过多。而且这些Robotaxi参与者现阶段还要面临多城市、甚至是多国扩张的成本压力。

相比之下，特斯拉Robotaxi单一车型在维保上的成本优势就会很明显，还有就是特斯拉的研发费用还可以和目前百万级销量进行共同分摊，这也是一大优势之一。

不过，特斯拉同样要面对单一城市规模问题、维保和运营费用问题、规模小会导致折旧和运营摊销过高，而规模大会导致维保和运营的难度增加，这些都需要不断地磨合去寻找最优解。

都来猜一下，Robotaxi何时由哪家拿出一份完整的详细的财报数据呢？