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（来源：雪比特）
剑桥科技高速光模块产能爬坡；越南、墨西哥工厂推进产能扩张
发布时间：2026 年 9 月 4 日
香港时间 23:502026
亚洲领袖峰会核心要点：剑桥科技（603083.SS）：高速光模块产能爬坡；越南与墨西哥产能处于扩张阶段
在 8 月 31 日‑9 月 2 日于香港举办的亚洲领袖峰会上，我们与剑桥科技（603083.SS/ 6166.HK，高盛未覆盖标的）管理层开展交流。核心讨论议题包括：(1) 800G/1.6T 光模块产能爬坡；(2) 产能扩张规划；(3) NPO/CPO 技术发展机遇。
核心结论：整体来看，公司管理层对 800G/1.6T 光模块的旺盛需求持乐观态度，公司持续在中国、墨西哥、越南三地扩充产能。受激光器、DSP 芯片等上游元器件供给紧张影响，公司正持续与行业合作伙伴深度协作，保障上游物料供应。
管理层预计，到 2026 年末，公司光模块年产能将不低于 600 万只。管理层表示，2026 年下半年公司将持续推进 1.6T 与 LPO 产品的量产及客户认证工作，同时布局 ELSFP（外部激光器小型可插拔）、XPO 以及 NPO 相关技术方案。
管理层预计到2026年底，公司光模块年产能将不低于600万只，同时公司计划在2026年下半年推进1.6t和LPO线性驱动插拔光模块产品的量产与客户认证，并拓展至ELSFP外置激光器，小型可插拔XPO,NPO等解决方案。高速光模块产能扩张细节，剑桥科技采取多地分散化生产策略，以对冲地缘与贸易风险。
墨西哥管理层表示，宽带产品的试生产已于2026年上半年完成，目标在2027年初启动面向美国客户的光模块生产。越南生产基地已通过客户验证，有力支撑了公司海外产能扩张的推进。
中国浙江制造中心二期嘉善工厂已于2026年3月投产运营。
公司概况，线桥科技成立于2005年，是领先的光模块供应商，公司产品主要面向品牌客户如思科，并正积极拓展至云服务提供商CSP。其产品线涵盖高速光收发模块，无线与宽带接入，运营商以太网及边缘计算，支撑下一代电信与数据中心网络。公司附属机构遍布美国、中国、日本、马来西亚及欧洲，主要风险包括上游关键芯片激光器DSP供应短缺超预期，海外产能建设进度不及预期，客户认证周期延长，行业竞争加剧导致价格压力以及全球贸易政策变动，对跨境供应链的潜在扰动。
对光收发行业的启示：
管理层对高速光模块需求的乐观判断，与我们的观点一致 —— 受益于 AI 领域高额资本开支，800G 及以上速率光模块将加速放量。我们预测 2026/2027/2028 年全球光收发模块市场规模将分别达到 510 亿美元、730 亿美元、690 亿美元；其中 800G 及以上产品板块复合增速 31%，对应市场规模分别为 320 亿美元、550 亿美元、560 亿美元。这一需求侧的强劲动能，为剑桥科技等具备全球化产能布局的上游供应商提供了明确的增长能见度。
公司简介：剑桥科技成立于 2005 年，是全球领先的光模块供应商。公司光模块产品主要供应思科等品牌设备商，同时正在拓展云服务商客户群体。公司业务产品涵盖高速光收发模块、无线及宽带接入设备、运营商级以太网设备、边缘计算硬件，为下一代电信与数据中心网络提供硬件支撑。公司分支机构分布于美国、中国、日本、马来西亚以及欧洲地区。
另外补充市场上的消息（不代表投资建议）：
2026-8-26 剑桥科技：公司已向微软供应高速光模块产品，800G光模块产品已实现小批量发货，1.6T光模块产品在给客户送样测试
2026-8-13 剑桥科技：新增北美大客户的 6.4T NPO 选型突破，且 800G 模块开始备货。
2026-7-16 EG工业获美科技公司4亿订单制造先进开放式网络交换机
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