天博智能正式登陆上交所主板：深耕汽车热管理数十年 加快向新能源领域转型

本文来源：时代商业研究院 作者：陆烁宜

文/陆烁宜

今日（9月7日），天博智能科技（山东）股份有限公司（股票简称：天博智能，股票代码：603448）正式在上海证券交易所主板挂牌上市，发行价格62.65元/股，开盘公司股价报94.69元/股，上涨51.14%。

作为一家长期深耕汽车零部件领域的企业，天博智能自成立以来，主营业务未发生重大变化，经过多年发展，已形成温控类、传感类、电声类和开关类等产品布局，产品主要应用于汽车领域，并持续向新能源汽车热管理等方向拓展。

此次登陆资本市场，天博智能拟进一步借助资本市场力量提升生产、研发及信息化能力，推动主营业务持续发展。公司本次募集资金扣除发行费用后，将主要用于智能热管理部件及系统制造建设项目、汽车热管理系统及核心元器件生产基地扩产技术改造项目、天博研发中心建设项目和信息化中心升级建设项目，进一步强化与主营业务相关的产能、技术及数字化能力。

深耕汽车零部件领域多年 形成多品类产品布局

汽车零部件行业具有较强的产业链协同属性，供应商需要经过客户开发、产品验证、量产等多个环节，企业的技术积累、产品质量和生产能力需要在长期经营中不断沉淀。对于天博智能而言，数十年的行业经验构成了公司持续经营和业务发展的重要基础。

公开资料显示，天博智能是行业内汽车热管理系统零部件提供商，并拓展了汽车声学部件业务。公司主要产品包括温控类、传感类、电声类和开关类产品，其中温控类产品主要包括调温器、智能水阀等，传感类产品主要包括汽车温度传感器，电声类产品主要包括汽车声学报警器（AVAS）等。

从业务规模来看，报告期内公司主营业务收入持续增长。2023年至2025年，公司主营业务收入分别为12.54亿元、16.75亿元和19.41亿元；其中，2025年温控类产品实现收入11.59亿元，占主营业务收入的59.72%，传感类产品实现收入4.09亿元，占比21.09%，电声类产品实现收入1.97亿元，占比10.16%。

在产品市场表现方面，根据中国汽车工业协会证明，在其统计范围内，2024年公司汽车调温器和汽车温度传感器产品销量分别位列国内第一和第四；根据弗若斯特沙利文研究，2024年公司汽车调温器收入位列全球第三、国内第一，汽车智能水阀、汽车温度传感器和AVAS产品销售收入分别位列国内第二、第四和第二。多品类产品布局使公司业务不再局限于单一汽车零部件产品，也为公司持续跟踪汽车产业技术变化、拓展新能源汽车相关产品提供了业务基础。

把握汽车产业转型趋势 持续推进新能源产品布局

近年来，汽车产业加快向电动化、智能化方向发展，汽车零部件产品的技术需求也随之变化。新能源汽车动力系统由传统燃油车的发动机、变速箱等逐步向电池、电机、电控等“三电”系统转变，热管理系统的重要性进一步提升。

天博智能主营产品覆盖燃油车和新能源汽车应用场景。面对汽车产业技术路线变化，公司近年来加快向新能源汽车领域转型，并围绕新能源汽车热管理开展相关产品和技术研发。公司汽车智能水阀主要用于新能源汽车热管理系统，可根据整车热管理需求实现冷却液流量的调节；汽车温度传感器则用于感测液体、气体或金属部件的温度，新能源汽车三电系统对于温度监测具有较高需求。

在研发方面，天博智能持续围绕新能源汽车热管理相关技术开展研发项目。公司参与2025年山东省重点研发项目“新能源汽车集成热管理系统开发”课题联合申报，并作为牵头单位开展相关工作；同时，公司还与高校开展新能源汽车智能水阀控制技术研发及产业化等合作。

公司已建立较为完善的研发及技术平台体系，拥有国家博士后科研工作站、国家认可实验室、省级企业技术中心、省级工程研究中心和省级工业设计中心等研发平台。与此同时，天博智能的核心技术已经在主要产品上实现批量应用。公司同时通过与客户同步研发、产学研合作以及技术人才培养等方式，不断推动研发成果向产品和产业化应用转化。

客户覆盖面持续拓展 与主要客户保持长期合作

汽车零部件企业的产品需要进入整车企业供应链并经过长期验证，因此客户结构和合作稳定性也是衡量企业经营能力的重要因素。天博智能已经与国内多家整车企业建立合作关系。招股意向书显示，公司客户已覆盖国内大部分主机厂，2025年中国汽车销量前十位车企集团均为公司的当期客户。公司凭借产品质量、技术开发和服务能力，与主要核心客户建立了长期稳定的合作关系，并获得多家客户授予的优秀供应商、A级供应商等荣誉。

在国际合作方面，公司与德国大陆保持长期合作。2013年，公司与德国大陆合资成立陆博电子；2025年，公司再次与欧摩威深化合作，并计划在匈牙利成立合资公司。从销售区域来看，公司目前仍以境内市场为主。2025年，公司境内主营业务收入17.26亿元，占主营业务收入88.94%；境外主营业务收入2.15亿元，占比11.06%。公司境外销售主要面向售后市场，近年来境外销售收入整体呈增长趋势。

与此同时，公司持续完善供应链管理和生产制造体系。公司自2012年起全面推行精益管理，构建覆盖全价值链的精益管理体系，并通过自动化、生产线优化和精益物流等方式提升生产效率。公司多数供应商与公司拥有十年以上合作关系，供应链体系保持相对稳定。

经营业绩保持增长 募投项目进一步强化主营业务能力

从经营业绩来看，天博智能报告期内整体保持增长。2023年至2025年，公司营业收入分别为12.70亿元、16.93亿元和19.61亿元，归属于母公司股东的净利润分别为2.26亿元、2.84亿元和3.53亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为2.22亿元、2.82亿元和3.51亿元。2026年1-6月，公司实现营业收入9.45亿元，较上年同期小幅增长2.66%，收入规模稳健增长。

此次登陆资本市场后，公司将进一步围绕主营业务进行产能和研发能力建设。其中，智能热管理部件及系统制造建设项目拟投入10.50亿元，项目建成达产后将形成年产1100万只电子水阀、1000万只压力传感器以及100万套水侧集成系统的生产能力。汽车热管理系统及核心元器件生产基地扩产技术改造项目则将进一步提升公司汽车热管理系统及核心元器件的生产能力；研发中心建设项目将加强公司在汽车热管理及相关领域的研发能力；信息化中心升级建设项目则将进一步完善公司信息化基础设施和数字化管理能力。

对于天博智能而言，上市既是公司发展历程中的重要节点，也是公司进一步提升经营能力的新起点。未来，公司将继续立足汽车零部件主营业务，围绕汽车热管理及相关产品持续开展技术研发和产品升级，同时结合新能源汽车产业发展趋势推进相关业务布局，并通过募投项目建设进一步提升生产制造、研发创新和数字化能力。

在汽车产业持续转型的背景下，天博智能将以此次登陆资本市场为契机，在保持主营业务稳定发展的同时，持续提升自身产业化能力和综合竞争力，为后续业务发展提供更加坚实的基础。