上海
一、事件简述
消息面上，光伏行业"反内卷"治理成效渐显，行业或迎拐点。价格端，9月4日广期所多晶硅主力期货收报37795元/吨，单日上涨0.72%，较8月初涨停时的35890元/吨进一步回升；据InfoLink Consulting 9月2日报价，多晶硅致密料均价约40元/千克，TOPCon组件均价0.723元/瓦；据Mysteel 9月4日统计，8月24日至30日光伏组件中标均价0.738元/瓦，低价订单逐步退出。辅材方面，据索比咨询9月4日数据，光伏玻璃新单价格上涨6.1%至10.5%。政策端，能耗国标划定红线、硅料龙头签署"倡议书"、多晶硅产能收储平台持续推进，"反内卷"正由倡议走向制度化、规范化。
二、事件对光伏板块的影响
一是供给出清路径清晰，"反内卷"由倡议走向制度化。从能耗国标划定红线到统一成本标尺，从价格合规指导到硅料龙头"倡议书"，再到多晶硅产能收储平台推进，监管层统一推动全产业链价格回归合理区间，高成本落后产能将加速出清，行业竞争格局持续优化。
二是涨价自上而下传导，盈利修复逻辑逐步兑现。据中信建投期货测算，此前硅料、硅片环节完全成本利润率一度约为-49.98%、-73.45%；如今硅料价格回升至成本线附近，组件中标均价稳步上移，光伏玻璃等辅材跟涨，价格传导链条打通，主产业链有望自上游起逐环节修复盈利。
三是需关注需求走弱与库存压力的制约。据上海有色网数据，2026年上半年我国新增光伏装机72.07GW、同比下降66.04%，集中式项目对组件涨价接受度偏低；截至7月底硅片库存已升至28.5GW，多晶硅产量仍在增长，本轮涨价能否全面落地并持续，仍待终端需求验证，板块或存阶段性博弈与波动。
三、相关产品
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