广东
9月7日的A股市场，大消费板块上演了一场集体狂欢。
从游戏到餐饮旅游，从文化传媒到商贸零售，各路资金如潮水般涌入，将沉寂许久的消费赛道推至聚光灯下。
零售板块再度冲高，百大集团3连板，中百集团、中央商场涨停，宁波中百、国光连锁、茂业商业跟涨；
旅游及酒店板块短线拉升，华天酒店涨停，君亭酒店、金陵饭店、首旅酒店、锦江酒店跟涨；
影视院线板块走高，上海电影涨停，博纳影业、欢瑞世纪、中国电影、捷成股份、横店影视跟涨。
游戏板块短线冲高，掌趣科技涨超10%，完美世界、冰川网络、名臣健康、迅游科技、恺英网络跟涨。
这轮行情并非一日之功。
从9月第一个交易日起，大消费板块便持续回暖，文化传媒、旅游酒店、食品饮料轮番上攻，形成了一波覆盖面极广的消费行情。
这轮行情的背后，政策无疑是第一驱动力。
8月31日，商务部等七部门联合印发《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，这份文件的分量不可小觑。
它明确提出到2030年社会消费品零售总额达60万亿元左右，培育形成绿色消费、智能消费、健康消费等十万亿级市场。
《实施意见》从促进大宗耐用商品消费、稳步提升生活日用商品消费、支持特色商品消费、培育壮大升级类消费四个维度部署了20项举措，堪称近年来覆盖面最广、力度最大的促消费政策之一。
更值得注意的是，这份文件首次将“促进食品消费和饮料消费”写入政策任务，这对白酒、食品饮料等子板块形成了精准的政策锚定。
紧接着，9月3日的新闻发布会上，相关部门进一步明确了“未来五年实现10万亿元新增消费增量”的目标。政策的密集出台，让市场对消费复苏的预期在短期内显著升温。
与此同时，财政金融协同的贴息政策也在为消费添柴加火。
8月21日，财政部、央行、金融监管总局发布通知，将信用卡各类分期业务纳入个人消费贷款财政贴息政策支持范围，贴息比例为年化1个百分点。
今年前7个月，仅服务业经营主体贷款贴息和个人消费贷款贴息两项促消费政策，就累计支持相关领域新发放信贷超20万亿元。
政策从供需两端同时发力——既用贴息降低居民消费的融资成本，又用产业政策激活商品消费的供给潜力，为消费板块注入了强大的信心。
当然，政策点燃的只是引信，真正让资金蜂拥而至的，是消费板块跌出来的性价比。
过去几年，公募基金持续减配消费。
2026年二季度，食品饮料行业基金配置比例进一步下降，超配比例环比回落1.6个百分点，并由超配转为低配。
主动基金持仓降至1.5%，处于2012年以来最低水位。
消费板块的估值也跌至近十年底部区域，白酒板块整体估值处于历史低位，头部酒企股息率普遍在4%至7%以上。
当政策东风骤起，低估值叠加高股息的消费板块便成了资金天然的避风港，既有安全垫，又有弹性空间。
近期消费反弹很大程度上来自科技板块调整后，部分资金开始配置底部消费资产。
当然，行情走到这里，市场也在等待接下来的验证——中秋国庆双节的终端消费数据能否兑现预期，白酒动销能否在旺季迎来实质性改善，AI影视的商业化能否持续深化。
但至少在这个九月，大消费板块用一场酣畅淋漓的上涨告诉市场，沉寂许久的消费赛道，正在归来。
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