上海
9月7日，PCB概念震荡拉升，中京电子（002579.SZ）涨停，迅捷兴（688655.SH）20CM涨停，景旺电子（603228.SH）触及涨停，生益科技（600183.SH）、华正新材（603186.SH）、广合科技（001389.SZ）跟涨。
消息面上，今年上半年，PCB行业净利润增速显著跑赢营收增速。这一数据传递出清晰的产业信号：PCB行业正进入“量价齐升”新周期，而AI算力基础设施成为行业重要的增长极。
整体看电子行业Q2业绩表现亮眼，利润增速远超收入增速，其核心驱动力是AI需求带来的全行业价格通胀，其中业绩表现居首的是存储及PCB/CCL，二者均是海外AI链与涨价链的交集，业绩兑现度最高。分主线来看：1）海外链：PCB/AI电源保持高景气，AI PCB链26Q3拉货力度边际进一步增强。2）国产链：Fab/封测稼动率满载且涨价节奏明确，国产算力/设备仍处于强预期、弱现实阶段，前瞻指标全面向好，订单储备充足；3）其他方向：消费电子的苹果链表现相对亮眼，IC设计端有合封存储业务的IC设计公司及自身新品放量逻辑的公司表现更佳。
国金证券发布研究报告称，综合来看，今年上半年PCB产业链中上游材料的基本面表现显著好于下游PCB，下半年PCB环节将迎来新品拉货、盈利修复的双重边际变化。
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