北京
来源：市场投研资讯
（来源：中庚基金）
上周（2026/8/31-9/4）市场呈现缩量震荡行情，市场整体情绪较前期明显收敛，大盘权重持续护盘，成长赛道波动加剧。
上周周初市场延续月末回暖态势，沪指一度逼近4000点整数关口并创出阶段高点，但随着指数上行至前期压力位，成交持续缩量，周中市场成交额回落至1.7-1.8万亿区间，指数同步震荡回落。周五指数高开后一路回落，三大指数全线收跌，沪指最终收于3930点附近，回吐周初涨幅。
指数层面，以沪指、沪深300为代表的权重指数相对抗跌，金融、地产及部分周期板块对指数形成一定支撑，而创业板、科创50等成长指数波动更为剧烈，周中回调幅度较大，整体表现弱于主板，市场风格延续分化。
板块方面：
上周传媒板块持续走强，核心催化来自芒果超媒AIGC长剧《后西游记》的上线及市场热度。作为国内首部登陆卫视黄金档的AIGC长剧，在制作周期和成本方面较传统长剧有明显压缩，随着AI工具在内容制作过程中不断深化，影视行业有望实现降本增效，并拓展IP衍生等商业化模式，因此带动板块走强。
上周农林牧渔也表现强劲：种植业方面，全球农产品价格走强叠加极端天气扰动预期升温，市场对粮价上涨的交易预期有所升温，带动种植、粮食等方向活跃；养殖方面，8月末至9月初全国生猪价格出现阶段性反弹，集团猪企缩量出栏与开学季食堂备货对短期需求形成支撑，同时厄尔尼诺气候扰动进一步强化了减产预期，推动养殖板块走强。
上证综指上周累计下跌0.56%，深证成指累计下跌3.13%，创业板指累计下跌4.03%，恒生指数累计上涨0.26%。
数据来源：Wind 截至2026年9月4日
财经数据简评
中国8月官方制造业PMI为49.8，预期49.9，前值49.2，建筑业PMI降0.1pct至46.9，服务业PMI持平49。
1、8月制造业PMI回升大幅超季节性（但略低于预期），建筑业略好于季节性、服务业略弱于季节性，整体经济情况好于7月。
2、结构上基本是7月的镜像回补，内需订单修复是主要贡献，出口订单回升幅度小于总体，生产端的修复相对偏慢，价格中枢又上移，供需缺口回到本轮周期的中位数水平附近，结构相对健康，预计9月随旺季到来PMI将进一步修复至荣枯线以上。
3、行业K型分化收敛，高技术制造业延续高位小幅回落、装备制造业平稳、消费品/基础原材料行业PMI低位反弹。
风险揭示：市场有风险，投资需谨慎。本文所载内容仅供参考，不构成对任何人的投资建议，亦不构成任何保证，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
