四方精创通过港交所聆讯，将成“A+H金融科技第一股”，上半年实现营收3.5亿元

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9月6日，港交所披露信息显示，深圳四方精创资讯股份有限公司已通过港交所上市聆讯，联席保荐人为招银国际及国信证券（香港）。

四方精创已于2015年在深交所创业板上市，若此次H股顺利挂牌，公司将正式形成“A+H”两地上市格局。截至9月4日收盘，四方精创(300468.SZ)报27.50元/股，市值145.93亿元。

综合 | 招股书 编辑 | Arti

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四方精创成立于2003年，是一家扎根大湾区的银行业金融科技服务提供商，为内地、香港及东南亚地区的银行、监管机构及其他金融机构提供金融科技软件开发服务、咨询服务及系统集成服务。

公司拥有两大专有技术平台：FINNOSafe通过将监管规则嵌入智能合同，实现代币化资产整个生命周期合规的自动化；FINNOSmart是确保数据主权的企业级生成式AI平台。

2023年，公司与微软共同开发了Banking Copilot，逐步演进为专注于防范欺诈与确保合规的智能代理。公司获得七项专利授权、345项软件著作权和CMMI5及ISO27001等多项认证。截至2026年3月31日，超过90%的员工皆为技术专业人才。

在客户层面，四方精创已与中国平安、中银香港、腾讯等头部企业建立了长期合作关系，也是多家东南亚地区金融机构的长期技术服务商。

四方精创的财务数据呈现出“营收波动、利润改善”的特征。2023年至2025年，公司收入分别为7.30亿元、7.40亿元和6.31亿元；净利润分别为4738万元、6736万元和7428万元，毛利率持续抬升至37.7%。

2025年营收同比减少14.8%，主要因公司主动退出国内低利润率业务的战略调整。但利润端仍实现了10.27%的增长，盈利质量稳步提升。

进入2026年，营收恢复增长，但利润端承压。一季度实现营收1.56亿元，同比增长18.82%；归母净利润1061.1万元，同比下降17.73%。上半年实现营收3.5亿元，同比增长14.88%；净利润3634万元，同比下降17%。

从业务结构来看，境外收入占比超八成是四方精创最突出的结构性特征。公司业务覆盖内地、香港及东南亚多个市场，其中香港及东南亚市场近年来金融科技需求增长较快，已成为公司收入的重要来源。

四方精创的客户结构高度集中。2023年至2025年，前五大客户收入占比常年超过85%。其中，2025年前五大客户收入占比约88%，最大客户收入占比约41%。

这一集中度反映了金融科技行业服务大型金融机构的业务特性，但也意味着公司对核心客户的依赖度较高。若主要客户调整采购策略或减少IT支出，将对公司营收产生直接影响。

在IPO冲刺的关键阶段，控股股东的减持动作引发市场关注。四方精创实际控制人为周志群，通过益群集团控股有限公司持有公司股份。2026年2月至4月，益群控股以集中竞价和大宗交易方式累计减持公司股份827.85万股，占公司总股本比例1.56%。2026年全年减持比例为1.74个百分点，减持前持股20.18%，权益变动后持股18.44%。按减持期间股价估算，周志群套现超过2.5亿港元。

本次四方精创香港IPO募资金额拟用于下列用途：将用于在未来三至五年内提升公司的研发能力，重点发展关键技术及服务。将用于在未来三至五年内提升公司的交付能力，以支持地域扩张及客户增长策略。将用于增强公司在中国内地及全球市场的销售能力。将用于潜在投资及收购，以加强公司的技术能力、完善业务生态系统及支持长期增长战略。将用作营运资金及一般企业用途。

四方精创于2015年在深交所创业板上市，在港股上市将有助于提升公司在国际金融科技领域的品牌知名度，匹配其境外收入占比超八成的全球化业务布局。

从2003年成立到2015年A股上市，再到2026年通过港交所聆讯，四方精创即将完成从金融科技初创企业到“A+H”双平台上市公司的跃迁。6.31亿元的年度营收、境外收入占比超八成、毛利率持续抬升至37.7%，这些数字勾勒出这家深耕银行业金融科技服务商的产业底色。

但挑战同样清晰：2026年上半年净利润同比下降17%，扣非净利润下降19%；前五大客户收入占比常年超85%；控股股东在IPO前夕减持套现超2.5亿港元。在金融科技赛道竞争日趋激烈的产业背景下，这家扎根大湾区的金融科技老将能否在港股市场获得合理的估值认可，将是市场持续关注的核心问题。

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