福建
本周（8月31日-9月4日）A股走出先扬后抑、结构性分化行情，周一沪指一度逼近4000点，随后受海外利率、获利盘兑现等因素拖累震荡回落，大盘价值防御属性凸显，高位成长板块大幅回调。
本周核心指数表现
上证指数：全周下跌0.56%，收盘3930.12点
深证成指：全周下跌3.13%，收盘13516.97点
创业板指数：全周下跌4.03%，收盘3286.55点
盘面结构分化显著：农林牧渔、银行、传媒等低位板块逆势走强；电子、有色、建材、半导体等高估值成长板块领跌，前期AI硬件、算力等热门赛道筹码松动，资金从高位成长赛道持续调仓至低估值防御板块。全周日均成交额环比小幅回落，市场整体风险偏好有所降温。
本周行情涨跌核心原因
利空因素
1. 海外利率预期扰动：美债长端收益率上行，叠加美国非农就业数据大幅高于市场预期，推升市场对于美联储维持高利率甚至加息的预期，压制高估值成长股估值，创业板、科创类板块承压最明显。中东地缘冲突反复，推升国际油价，进一步加剧全球市场避险情绪。
2. 高位板块获利了结：8月成长赛道持续上涨积累大量获利盘，进入9月资金兑现意愿增强，电子、算力、半导体等前期热门板块集中回调，拖累深成指、创业板。
3. 板块轮动加速，赚钱效应走弱，出现指数小幅调整但个股普跌的现象，市场“指数抗跌、个股杀跌”特征明显，场内资金观望情绪上升，成交量逐步萎缩。
支撑利好因素
1. 国内政策持续托底：消费扩容政策落地、工信部推进AI服务商培育，扶持AI中小企业；银行、地产链条估值处于低位，红利板块资金持续流入，对上证指数形成较强支撑，沪指跌幅显著小于双创指数。
2. 基本面边际改善：PMI数据回暖，养殖板块生猪价格预期修复，叠加极端天气推升农产品价格，农林牧渔板块走出独立行情，成为本周资金避风港。
周末国内外消息面梳理
国内政策利好：央行公告将于9月7日开展5000亿元买断式逆回购，稳定银行体系流动性；七部门印发数字化绿色化协同转型方案，鼓励AI终端、算力基础设施建设；工信部发布人工智能中小企业扶持计划，长期利好AI产业发展。华为全场景发布会将于下周一召开，折叠屏、鸿蒙系统相关产业链存在事件催化。
海外扰动因素：美国非农就业超预期，美联储加息预期维持高位；海外芯片贸易摩擦消息持续扰动科技板块；美股半导体板块周末出现分化，外围波动仍会对A股成长股开盘情绪带来影响。
下周初（周一、周二）行情初步预判：市场大概率维持区间震荡格局，结构性行情为主，沪指核心区间3900-3980。
1. 情景一（偏强情景）：开盘消化外围利空后，若两市成交额重回2万亿上方，叠加华为产业链、AI政策催化，科技板块止跌企稳，大盘有望试探3980附近压力位，价值与成长同步修复。
2. 情景二（偏弱情景）：如果成交量持续萎缩，成长板块延续惯性调整，资金继续抱团防御板块，沪指将反复考验3900支撑位，市场依旧是板块轮动行情，难出现全面普涨。
风险提示：本文分析基于当前市场公开数据及政策环境，仅为行情客观复盘与逻辑推演，股市存在不确定性，以上观点仅供参考，不构成投资建议。
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