青岛银行再谋资本补充计划！规模“奔跑”下盈利内生缺口仍存

来源：市场投研资讯

（来源：机构之家）

机构之家关注到，在青岛银行（002948.SZ）9月4日举办2026年半年度业绩说明会中，谈及资本补充计划，董事长景在伦表示，该行高度重视并前瞻性的开展资本管理，综合考虑经营发展情况、未来资本需求、资本监管要求、资本可获得性和压力测试结果等因素，制定了资本规划，确保本行资本水平持续满足监管要求。下一步，该行将根据业务发展需要，在充分考虑股东诉求、市场状况及监管政策允许的前提下，选取合适资本补充工具进行外源性资本补充。

积极扩表进程下，经营业绩持续受益

纵观青岛银行近几年发展，其强于行业的扩表势头凸显，从而指向这家山东本土的城商行，其显著的成长性。

财务数据则是最直接的说明。截至2026年上半年末，青岛银行总资产规模已达到了8483.88亿元，较上年末进一步增长334.28亿元。市场或许未曾预想，这家在2023年刚触及六千亿关口的青岛银行，已开启了年均千亿增量征程。详细来看，该行于2023年至2025年期间资产规模均实现同比两位数增长表现，其中2025年更是实现18.12%的增长，助力该行资产规模直接“跳过”七千亿关口，从2024年末的6899.63亿元到2025年末的8149.60亿元。

图片系2020年以来青岛银行总资产规模表现（亿元）；资料来源：wind

经营业绩则显著受益于这一扩表进程。2023年至2025年，该行营业收入持续增长至124.72亿元、134.98亿元和145.73亿元，对应增速分别为7.11%、8.22%、7.97%。这在彼时降息环境中，取得这样的成绩实属不易。当然青岛银行也未能完全独善其身——期间净息差表现从1.83%回落至1.66%，累计降幅17BP。即便如此，其净利息收入板块仍展现出强劲的增长表现，2023年至2025年分别增长11.99%、6.38%、12.11%，对应规模分别为92.82亿元、98.74亿元和110.70亿元。

净利息收入表现在逆境中扮演着推动营业收入增长“主力”，其背后则是该行积极扩表下生息资产规模提升带来的正向贡献。从生息资产平均余额来看，从2023年的5075.31亿元到2025年的6652.15亿元，对应年度增长分别为8.07%、12.15%和16.87%，呈现加速增长态势，弥补了息差回落带来的拖累作用。此外，在该行资产负债表中，其交易性金融资产从2023年的582.70亿元累计增近三成至2025年的746.89亿元，这一规模增长同样裨益投资端表现（如同期投资净收益从12.86亿元增长至22.99亿元）。

内生盈利补充“仍欠火候”

在收入端增长稳健基础上，该行盈利端表现更为亮眼。2023年至2025年期间，该行归母净利润规模分别为35.49亿元、42.64亿元和51.88亿元，同比分别增长15.11%、20.16%和21.66%，大幅高于同期营业收入表现。而这一剪刀差背后，则是两大成本持续改善——业务管理成本压降下，成本收入比从2023年的34.96%回落至2025年的31.62%；资产质量压力减缓下风险成本也有所降低，减值损失/营业收入指标从同期的32.32%下降至24.26%。

不过，这一强劲的盈利增长表现，对于青岛银行而言仍不够。

2024年初，《商业银行资本管理办法》正式实施，其计量规则变化直接导致风险加权资产增速大幅放缓。对于青岛银行而言，当年市场风险加权资产从241亿元骤降至28亿元，当年风险加权资产同比仅增7.33%至4132.12亿元，增长远低于同期盈利端表现。因而，当年该行核心一级资本充足率曾走高至9.11%，资本充足率也回升至13.80%。

不过在新规效应一次性释放后，2025年，该行资本端又迎压力。其风险加权资产规模增长提速至13.26%，并创新高至4680.16亿元规模。在此背景下，该行核心一级资本充足率较上年回落44BP至8.67%，资本充足率也回落43BP至13.37%。作为快速扩表的代价，其风险加权资产增长提速则需要更多资本同步补充，否则资本充足率下降则是直接反馈，后者也掣肘着该行原有节奏。

当然，青岛银行已通过多种手段以节约资本。值得注意的一点是，在盈利端高歌猛进的同时，该行还降低了派息比例，以进一步增加内部盈利留存。根据企业预警通数据，2023年，该行股利支付率回落至30%以下，为26.24%；2024年与2025年，这一指标进一步下降至21.84%、20.19%。

今年以来，资本压力延续。截止2026年上半年末，该行风险加权资产总额达到了5038.22亿元，较上年末已增长7.65%，并高于同期资产端增长表现（+4.10%）。这也意味着，青岛银行资产端摆布趋“重”。以加权风险资产/总资产指标来看，其较上年末提升1.96个百分点至59.39%。随着今年上半年该行赎回了60亿元二级资本债，其资本充足率环比回落1.44个百分点至11.93%。

对于青岛银行而言，资本补充的及时性，有助于保障后续扩表与展业。今年7至8月，该行完成40亿元无固定期限资本债券和20亿元二级资本债券的发行，接替此前二级资本债赎回产生的缺口。往后看，如何做好内源性补充，仍是其发展中的重要课题。

这一点，青岛银行也早有准备。在本次业绩会中，该行董事长对此已明确方向，将围绕规模、质量、效益，逐步优化业务结构和收入结构，鼓励低资本占用、高资本回报业务发展，合理控制费用支出等，进而持续增强内源性资本补充增长的潜力。