评级下调只是转型预警：孝感农商行借农信改革窗口期破局前行

此次评级下调，对孝感农商行而言不是经营终点，而是倒逼自身转型升级的契机。

出品|中访网

审核|李晓燕

2026年中小银行信用分化持续加深，区域农商行经营压力逐步显现。中诚信国际近期发布跟踪评级公告，将孝感农商行主体信用等级由A+下调至A，两只存续二级资本债信用等级同步下调，该行也成为年内国内首家主体信用评级遭下调的商业银行。此次评级调整，是评级机构结合宏观经济周期、区域行业环境做出的客观风险提示，并非对银行经营根基的全盘否定。拨开短期数据波动的表象，这家深耕孝感本土数十年的地方金融机构，有着稳固的本土市场根基，更迎来湖北省农信改革的政策红利窗口，短期压力之下，转型突围的机遇远大于挑战。

作为扎根孝感本土的法人金融机构，孝感农商行多年来坚守支农支小、服务小微的定位，在当地金融市场占据不可替代的地位。截至2025年末，该行贷款市场份额位列孝感本地同业首位，存款规模稳居区域前三，个人储蓄存款占总存款比重超八成，定期存款占比接近七成，居民存款粘性极强，负债结构长期保持稳定。广阔的本土网点网络、下沉的基层服务能力，让该行持续对接县域农户、小微企业、个体工商户的金融需求，是地方实体经济血脉畅通的重要支撑。即便面临阶段性经营承压，其服务本土的核心价值并未削弱，评级展望维持稳定，也印证了机构底层经营底盘具备韧性。

本轮评级下调，核心源于区域经济下行周期下，行业共性风险的集中传导。三四线城市房地产行业深度调整，叠加本地消费复苏节奏放缓，建筑、批发零售、房地产上下游产业链企业现金流承压，居民收入稳定性下降，直接导致该行信贷资产质量出现阶段性波动。2025年该行不良贷款规模、关注类贷款同步上行，逾期贷款规模有所增加，抵债资产因楼市调整面临变现难题，这些问题并非孝感农商行独有，而是当前全国多数县域农商行共同面临的行业难题。中小银行客群以小微、零售主体为主，抗周期能力天然偏弱，在宏观经济波动阶段，信贷风险暴露具备一定必然性，属于行业周期性调整的正常表现。

盈利端的短期波动，同样是市场环境变化带来的阶段性挑战。过去一段时间，该行收入结构对金融投资收益依赖度偏高，2025年市场利率下行导致投资收益大幅收缩，直接带动整体营收出现下滑，净利润同比有所回落。同时刚性运营成本稳步增长，成本管控压力有所上升，传统信贷主业创收能力未能充分释放，盈利稳定性受到考验。但需要客观看待，利息净收入保持小幅平稳增长，说明该行核心信贷业务仍在正常运转，只是短期收益结构失衡问题亟待优化，并非主营业务失去造血能力。

资本补充层面的压力，同样是区域中小银行普遍面临的困境。作为非上市地方法人银行，该行外源融资渠道相对有限，本地股东受区域经济环境影响，增资扩股能力有所受限；同时净利润下滑使得内源利润留存补充资本的速度放缓，叠加评级下调一定程度上抬升了二级资本债的发行成本，短期资本补充面临一定阻碍。但湖北省联社在风控体系建设、科技系统赋能、业务统筹指导等层面持续给予体系化支持，省级层面的风险帮扶机制，为该行筑牢了风险缓冲垫，外部信用支撑依旧稳固。

正视短期风险，更要看到转型破局的清晰路径。当前湖北省正全面推进省级农商联合银行改革，按照“一省一策”的改革思路，省内县域农商行迎来资源整合、政策赋能、风险化解的关键窗口期，这为孝感农商行走出经营困局提供了绝佳的外部机遇。放眼全国，四川、甘肃、云南等多地推进农信系统改革，通过省级统筹、市级资源整合，有效化解县域中小银行“小散弱”、风控能力不足、资本补充困难的痛点，改革化险的实践经验，为孝感农商行的转型提供了可借鉴的方向。

针对现存经营短板，该行可从风险处置、业务转型、资本补足三个维度精准发力，逐步修复经营基本面。存量风险处置上，加大不良贷款批量转让、核销力度，加快盘活房产、土地类抵债资产，通过市场化手段压降存量风险；信贷投向层面，主动压降建筑、地产等高风险行业授信敞口，逐步分散行业集中度风险，严控新增信贷风险，从源头遏制资产质量进一步劣变。经营层面，持续优化成本管控体系，精简非必要运营开支，改善成本收入比失衡的现状；逐步降低对金融投资收益的过度依赖，回归农商行本源，深耕本土涉农、小微、民生领域信贷业务，做大做实利息净收入，构建稳健可持续的盈利结构。资本补充方面，向内精细化经营提升盈利水平，增厚内生资本积累；向外主动对接省级农信改革配套政策，抢抓改革红利，拓宽多元化资本补充渠道，夯实风险抵御能力。

此次评级下调，对孝感农商行而言不是经营终点，而是倒逼自身转型升级的契机。短期的资产、盈利、资本三重压力，是区域中小银行在经济转型期必须经历的阵痛。依托稳固的本土市场根基、省联社体系的强力支撑，叠加省级农信改革的时代机遇，只要该行坚持市场化处置存量风险、优化业务结构、补齐资本短板，坚守服务地方实体经济的初心，就能够逐步化解阶段性经营难题，重回稳健发展轨道。

对于整个县域农商行群体而言，孝感农商行的经历也具备参考意义。中小银行不必畏惧短期信用评级调整，关键在于找准自身定位，借助地方金融改革的东风，剥离历史包袱、重塑经营模式，扎根本土、深耕普惠，在服务区域经济发展的过程中，实现自身的高质量可持续发展。