广东
美股AI硬件股集体反攻。
今晚（9月4日），美股开盘后，三大指数震荡走弱，美股半导体、存储、光通信概念股全线大涨，费城半导体指数涨超3%，多只存储、光通信概念股大涨超4%。
在美国8月非农就业数据发布后，市场对美联储加息预期有所升温，据CME“美联储观察”，美联储9月加息25个基点的概率升至60.2%。在此背景下，美国总统特朗普再次呼吁美联储降息。特朗普表示，美联储理事会在新任主席的带领下，必须变得“聪明”起来。
半导体、存储、光通信集体大涨
北京时间9月4日晚间，美股开盘后，三大指数震荡走低，截至22:20，纳指跌0.15%，标普500指数跌0.3%，道指跌0.54%。
美股AI硬件股集体走强，费城半导体指数大涨超3%，英伟达、台积电ADR涨超2%，科磊大涨超6%，Arm、阿斯麦ADR、泛林集团、应用材料涨超4%，英特尔、AMD涨超3%。
存储、光通信概念股普涨，闪迪大涨超6%，希捷科技涨超5%，美光科技、SK海力士、西部数据涨超4%；Astera Labs大涨超12%，Coherent涨超6%，迈威尔科技、应用光电涨超4%，康宁涨超3%。
在美国8月非农就业报告发布后，特朗普在社交平台发文表示：“刚刚公布的就业数据太棒了，打破了所有预期（除了我的）。”同时，特朗普再次呼吁美联储降低利率。
特朗普表示，美联储理事会在新任主席的带领下，必须变得“聪明”起来。高利率使美国处于“不公平的劣势”地位。
此前公布的数据显示，美国8月季调后非农就业人口增加16.2万人，超过预期，市场加大对美联储9月加息的押注；前值由-2.3万人修正为2.1万人。美国8月失业率为4.1%，前值为4.1%。
号称“美联储传声筒”的Nick Timiraos最新撰文指出，强劲的8月就业数据为美联储9月加息扫清了关键障碍。虽然美联储官员们已明确将通胀列为本月决策的核心依据，但就业市场的韧性意味着，“劳动力市场疲弱、不宜加息”这一此前反对政策收紧的重要理由已难以成立。
花旗集团则大幅推迟了对美联储降息时点的预测，如今预计美联储将在2027年6月、9月和12月各降息25个基点。此前的预测为2026年10月、12月和2027年1月。
8月就业报告不仅将7月就业数据由负转正，还将过去六个月平均招聘增速推升至两年多来的最高水平。这表明劳动力市场并未出现此前担忧的明显失速，也降低了进一步加息可能冲击就业的顾虑。
但就业强劲并不意味着美联储已经获得了加息的充分理由。最终决定9月是否行动的关键，仍是下周公布的8月通胀数据。
存储巨头大扩产
据最新消息，美光科技正大举扩张高带宽内存（HBM）生产能力。
据韩联社4日援引业内知情人士的话报道，美光科技计划到2026年底将HBM月产能提升至约10万片晶圆，较2025年每月约4万至5万片的水平接近翻倍；同时将显著提高面向英伟达Vera Rubin平台的12层HBM4产出。
据报道，目前美光科技的HBM产出仍以12层HBM3E为主，但12层HBM4的占比预计将从2026年初的约20%—30%，提升至年底的最高50%。
报道指出，由于这批HBM4产品几乎高度绑定英伟达的下一代AI加速器平台，新增产能能否被消化，很大程度上取决于英伟达的出货节奏。
若目标达成，美光科技与韩国巨头SK海力士、三星电子的规模差距将明显收窄。
尽管美光科技是全球三大HBM制造商之一，但其产能与三星电子、SK海力士相比仍存在明显差距。业内普遍认为，三星电子和SK海力士各自的HBM月产能约为15万至20万片，分别是美光科技的3至4倍。若美光科技无法缩小这一差距，将难以改变长期位居第三的市场格局。
有分析指出，美光科技大规模扩产也印证了HBM供应持续紧张。AI加速器厂商对堆叠存储的消耗量不断攀升，可用产能成为制约供应商出货与变现能力的核心因素。
责编：战术恒
排版：刘珺宇
校对：彭其华
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