金马游乐披露向特定对象发行股票审核问询函三次修订回复 募资总额调整为5.61亿元

来源：新浪财经-鹰眼工作室

金马游乐近日发布关于向特定对象发行股票的审核问询函三次修订回复公告，对深交所此前出具的审核问询函相关问题进行了逐项说明，同时披露了本次募投方案的重大调整细节，相关业务经营数据、合规情况及募投项目进展也同步对外公开。

核心经营数据披露 业绩波动原因明晰

公告显示，报告期内公司主营业务收入分别为73422.81万元、56643.99万元、67481.48万元和15245.02万元，净利润分别为4591.82万元、445.79万元、7773.97万元和2687.40万元。其中虚拟沉浸式游乐项目报告期各期收入分别为26756.49万元、3737.26万元、2276.55万元和884.96万元。2026年1-3月公司新增文旅文娱机器人业务，实现销售金额504.42万元，占当期主营业务收入的3.31%。

针对业绩波动情况，公司解释称2023年受益于文旅消费市场快速复苏，下游客户交付需求提升、新建产能释放，叠加2022年部分项目延至2023年交付，当年经营业绩大幅提升，营收和净利润同比分别增长81.96%、289.45%。2024年受宏观经济复苏趋缓、行业竞争加剧影响，营收同比下降21.88%，净利润同比大降90.29%。2025年及2026年上半年，国内文旅消费投资需求稳定，叠加设备更新政策红利扶持，同时公司境外市场开拓初显成效，业绩重回增长轨道，2025年营收同比增长18.87%，境外收入同比大增67.55%。

境外业务高增长 外销占比持续提升

报告期内公司境外收入分别为1383.95万元、7125.14万元、11938.05万元和7575.43万元，占当期营业收入比例分别为1.87%、12.35%、17.41%和49.15%，呈现逐年快速上升态势。境外收入主要集中于独联体、东南亚、中东及北非、拉丁美洲等新兴市场区域，2026年1-6月独联体区域外销收入达5251.17万元，占当期境外收入比例达52.02%。

公司境外业务毛利率显著高于境内，2024年和2025年分别达到54.17%、52.97%，主要系海外市场竞争格局相对缓和，境外客户采购定价以价值为导向，愿意为高品质、高合规门槛的游乐设备支付溢价。经核查，公司外销收入与海关出口数据、出口退税金额匹配性良好，差异率均控制在1%左右，国际贸易环境及主要销售区域贸易政策暂未发生重大不利变化，外汇波动对公司外销收入整体影响较小，当人民币升值5%时，对应外销收入变动占比最高仅为4.55%。

合规情况说明 不存在重大违法行为

针对过往行政处罚事项，公司说明2022年3月收到的环境行政处罚（罚款16万元）及2025年子公司造梦游乐收到的特种设备行政处罚（合计罚款15万元）均不属于重大违法行为。其中环保处罚对应的整改工作已全部完成，当地生态环境部门已出具相关行为不属于重大违法违规的证明文件；特种设备处罚涉及的子公司2025年相关营收占公司合并主营业务收入比例仅为0.96%，净利润占比为-2.54%，对公司经营不构成重大影响。公司最近三年不存在严重损害投资者合法权益或社会公众利益的重大违法行为，符合《注册办法》等相关监管要求。

募投方案重大调整 募资总额降至5.61亿元

公司对本次向特定对象发行股票方案进行了调整，原计划募资总额10.53亿元，现调整为不超过56121.52万元，原募投项目中的“乐园及景点建设运营项目”不再使用募集资金投入，全部改为自有资金建设。调整后募集资金投向如下：

序号项目名称拟使用募集资金金额（万元）1文旅文娱机器人研发和产业化项目2IP赋能提升项目3补充流动资金合计

本次调整后，公司用于补充流动资金及视同补充流动资金的比例未超过募集资金总额的30%，符合《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定。截至2026年6月末，公司仅持有金额为5586.83万元的财务性投资，系对中山金马时代伯乐产业投资合伙企业（有限合伙）的投资，占同期归属于母公司股东权益比例为3.77%，不存在金额较大的财务性投资情形。

前次募投项目进展顺利 不存在重大不利变化

公司前次2022年向特定对象发行股票募投项目“华中区域总部及大型游乐设施研发生产运营基地项目（一期）”原计划2026年3月达到预定可使用状态，现延期至2026年9月30日，延期原因系公司结合中长期发展需要对项目生产工艺流程和设备选型进行了改进升级，相关审批及设备安装调试周期有所延长，该事项已按规定履行审议程序与信息披露义务。截至2026年6月末，该项目土建施工已全部完成，实际投资进度与项目建设进度匹配，项目实施环境未发生重大不利变化，相关延期因素不会对本次募投项目推进造成负面影响。

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