物理AI落地家庭消费场景，不同集团（06090.HK）稳健增长背后，如何实现破界与延伸？

8月26日晚间，不同集团（06090.HK）交出了一份增长可观的半年度成绩单。

数据显示，不同集团2026年上半年实现收入人民币8.10亿元，同比增长11.7%；权益股东应占溢利达9620万元，同比增长98.3%；经调整净利润达到1.03亿元，同比增长32.2%，毛利率稳步提升至50.1%。

随后于8月31日晚，不同集团线上召开2026年中期业绩发布会。逾60位投资者及分析师报名参会，交流持续近1小时。围绕品类增长、“家庭CFO”用户资产、AI新品、智能制造、全球化等市场关注话题，管理层与参会投资者展开深入交流。多位投资者对集团上半年经营表现给予认可，并对新品推进、AI升级及后续增长表达期待。

如果把半年报数据与这场业绩发布会放在一起看，不同集团正在呈现出的，已经不只是单一品类的增长，而是两条越来越清晰、并相互支撑的发展主线：

一是以BeBeBus品牌心智为原点，实现从优势单品向跨场景“品牌生态”的跃迁，完成对“家庭CFO”用户资产的深度沉淀与持续变现；

二是AI战略全面跨过概念期进入体系化推进阶段，通过研发翻倍、硬件智改、产能升级与产业协同，开辟高端家庭物理AI的新战线。

品牌生态协同效应凸显 锚定“家庭CFO”延长用户周期

在高端家庭消费赛道，品牌最核心的护城河从来不在于某一款短期的爆款产品，而在于能否在用户心中建立极高的信任门槛，并将其转化为跨场景、长周期的品牌资产。

不同集团旗下主品牌BeBeBus建立的高端品牌心智，正成功转化为跨品类的扩张动能。

上半年业绩数据显示，婴儿推车及配件收入同比增长32.1%，喂养场景收入1.11亿元，同比增长78.9%，婴儿护理场景收入3.46亿元，同比增长12.8%。多个品类同步贡献增量，也说明BeBeBus此前积累的品牌认知，正在向更多家庭消费场景延伸。继而成功打破了不同集团依靠单一场景驱动的局限，形成了多场景协同发展的品牌生态体系。

不只是品类拓展，用户的年龄段也正在延展。不同集团始终将高净值家庭中的消费决策者定义为“家庭CFO”。品牌资产的深层价值在于延长与这一核心人群的服务关系。根据产品规划，公司的用户服务周期正由早期阶段向4—12岁儿童及全家消费场景自然延伸。此前布局的智能吹风机、电动牙刷、智能床垫、智能行李箱等新品类，其本质都是基于“家庭CFO”信任资产的横向拓宽。

在渠道路径的选择上，不同集团同样展现出独特的平衡策略。今年上半年，其线上销售收入达583.9百万元，占比72.1%；线下的经销商与KA客户销售达226.6百万元，占比提升至27.9%。与部分消费巨头在电商低价与线下经销商体系之间的剧烈博弈不同，不同集团选择通过“线上线下互补”：既利用线上主流平台与私域建立品牌影响力，又通过拓展300多个城市的线下经销门店提升体验感，完成了对“家庭CFO”（高净值家庭消费决策者）的深度锁定。

AI战略进入实质推进阶段：物理AI加速进入家庭消费场景

如果说“家庭CFO”的用户资产决定了不同集团的商业边界，那么AI技术则正在决定其产品的物理边界。

半年报表明，公司的AI战略已正式由前期的概念规划，沉淀为研发、制造、产品与产业链协同的深度落地。

在不同集团的这份财报中，一个最引人注目的数据变化在于研发投入的急剧飙升：2026年上半年，不同集团研发开支由去年同期的1070万元暴增137.7%至2550万元，占总收入比重提升至3.1%。

对于一家扎根家庭生活场景的公司而言，如此高速增长的研发砸入究竟去向何方？

不同集团财报里给出了自己的规划：

2026年下半年，本集团计划加大核心产品（即婴儿推车、儿童安全座椅、婴儿床及婴儿餐椅）的AI升级，并陆续发布创新的物理AI产品品类。未来一年内，不同集团将继续围绕“家庭CFO”，开发适用于家庭场景且契合海内外市场需求的AI智能化产品。

为了支撑物理AI产品的落地，不同集团正从“底座硬核制造”与“场景边界拓宽”两个维度，进行着一场深远的战略重构。

在制造端，工业级产能正成为不同集团拓展AI硬件的重要支撑。位于宁波奉化、建面超6.8万平方米的智能工厂已于2026年6月底启动试生产验证，并持续向数字化、智能化示范工厂升级，为高端AI硬件规模化交付，以及未来家用机器人、物理AI产品的产业化落地提供制造保障。

在生态端，不同集团则通过跨界合作不断拓宽家庭科技的应用边界。

今年6月，集团与曹操出行（02643.HK）达成战略合作，双方计划围绕儿童安全出行、Robotaxi智能座舱等移动场景展开探索，将家庭AI能力进一步延伸至智慧出行领域；

7月，集团旗下公司又与上纬新材（688585.SH）签署五年战略合作框架协议，围绕材料开发、渠道分销、高端制造与整机组装、家用机器人联合研发及产业投资并购等领域展开合作，进一步切入家庭服务机器人等前沿场景。

从智能工厂到跨界合作，不同集团正在以物理AI为连接点，将业务触角从室内家庭场景进一步延伸至移动座舱、家用机器人等更广泛的生活空间。其边界不再局限于单一产品，而是逐步形成覆盖“家庭生活—智慧出行—智能服务”的多场景布局。

研发投入、新工厂和产业合作，构成了不同集团在供给端持续加码的基础；而在需求端，公司也开始把视野从国内高端家庭消费市场进一步推向全球。在2026年半年报中，不同集团已明确将“品牌全球化”提升至重要战略方向，为下一阶段的市场拓展打开新的空间。

有别于传统“中国总部主导、海外为下属机构”的粗放出海模式，不同集团提出考虑在海外多个国家建立“Global Local”——区域化中心管理模式，推动产品开发、业务流程甚至资本架构建立独立运作机制，意图将中国成熟的线上运营与制造能力真正本土化赋能全球市场。

总结来看，不同集团2026年中期业绩所释放的底层信号，在于其增长引擎的转型升级：

稳健盈利与现金流，为不同集团战略转型与新兴科技布局提供了坚实的基础底盘；“家庭CFO”生态资产，确立了品牌跨场景扩展与用户生命周期延展的黏性边界；物理AI与硬核制造：打破了传统消费品的软性壁垒，赋予产品矩阵极高的技术附加值与体验门槛。

从经营基本盘到家庭AI，从国内高端家庭用户到品牌全球化，不同集团下一阶段真正值得观察的，是这套围绕高端家庭形成的品牌、用户、产品与制造能力，能够把边界延伸到多远。

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