广东
9月4日，白酒板块盘中上涨3.06%，相关成分股中，山西汾酒（600809）上涨5.90%，泸州老窖（000568）上涨5.82%，古井贡酒（000596）上涨4.38%，金种子酒（600199）上涨3.97%，今世缘（603369）上涨3.96%。
据21世纪经济报道，由于上市酒企受到高度监管，券商普遍认为税收新规影响更大的是合规执行相对宽松的各类中小酒企。有分析师对记者表示，新规实际上反而会强化头部白酒企业的相对竞争优势。面对白酒板块报表承压，机构当前更希望强调，相较于其他行业，白酒的长期投资价值依旧具备优势。需要提到的是，20家白酒上市企业中，依然有16家上半年保持盈利，其中13家上半年的净利润超过1亿元。
申万宏源研报指出，2025—2030年白酒产量CAGR预计为-5.2%，行业总量持续萎缩，但300元以上价格带仍在扩容；高端酒批价与人均可支配收入比值已处历史低位，茅台批价有望于2026年企稳，五粮液与国窖1573批价亦将随之企稳，行业正从“大鱼吃小鱼”迈向“大鱼吃大鱼”的集中化新阶段。
中信证券研报称，白酒行业基本面在底部逐渐企稳，并呈现出批价在控货下企稳、动销在低基数下边际修复、库存开始去化等特点，8月以来伴随升学宴等消费场景升温，白酒动销环比出现一定改善，预计渠道对今年中秋旺季动销的悲观预期或有所改善看好白酒板块修复行情，建议逢低增配白酒行业的头部酒企。
相关个股：
山西汾酒（600809），公司是清香型白酒龙头，主打玻汾、青花20及复兴版等产品，构建全价位矩阵，依托香型差异化与全国化渠道协同实现高增长；
泸州老窖（000568），公司为浓香名酒代表，以国窖1573为核心驱动，具备全价格带布局与行业领先的数字化渠道管理能力；
古井贡酒（000596），公司系皖酒龙头，凭借“年份原浆”系列及“三通工程”深度分销模式，稳居省内市占率第一并加速全国化；
今世缘（603369），公司深耕江苏市场，国缘系列卡位次高端，淡雅系列支撑中端基本盘，毛利率持续高于72%，区域竞争力突出；
金种子酒（600199），公司为安徽区域性白酒企业，聚焦馥合香新品战略与本地渠道精耕，在华东、华中具备稳定消费基础和品牌认知度。
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