上海
9月3日，万联证券发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，2026年暑期档票房人次双增长，头部影片呈现“多强并立”格局。
暑期档表现稳定增长，票房连月攀升。从整体票房来看，根据拓普数据显示，2026年暑期档（6.1-8.31）共收获票房124.98亿元，同比增长4.4%，保持稳定增长；从分月票房来看，6月缺乏头部影片激活观众观影需求，票房仅16.5亿元，7月、8月单月票房分别达50.2亿元、58.3亿元，合计贡献近九成票房，票房连月攀升，后半程爆发力为档期实现增长的关键。
暑期档供给端提质减量，需求端人次回暖。2026年暑期档在映影院数1.31万，放映总场次达3872万场，创影史档期新高，与此同时，档期内上映新片仅103部，同比减少17部，影片供给明显收缩，但在票房增长的背景下，单片质量提升，头部影片对票房的贡献突出；观影人次3.4亿，同比增长5.9%，平均票价降至36.7元，同比下降1.6%，在平均票价下降的背景下，需求端观影人次回暖。
市场集中度下降，头部影片呈现“多强并立”格局。2026年暑期档市场票房较为分散，呈现头部影片“多强并立”、腰部相对均衡的特征。档期内共有17部影片票房破亿，破10亿影片4部，仅少于2023年的5部，破10亿影片合计贡献62%的票房，头部效应明显。从梯队表现看，《功夫女足》以23.15亿元领跑，凭借周星驰号召力与喜剧类型优势，成为档期内唯一突破20亿体量的影片，贡献档期票房18.5%，成为档期内第一梯队；第二梯队《欢迎来龙餐馆》、《八仙！》和《蜘蛛侠：崭新之日》分列第二、三、四名，形成胶着竞争。《欢迎来龙餐馆》上映后口碑持续发酵，预计最终票房有望冲击25亿；《八仙！》则凭借精良国风动画品质，打破过去五年暑期档动画片票房纪录；《蜘蛛侠：崭新之日》以15.39亿元排名第四，为继2023年后首度重返15亿+体量的好莱坞真人电影。
院线公司竞争格局重塑，影院建设明显放缓。头部院线排名变动较大，其中，儒意院线以17%市场份额继续领跑，实现票房21.3亿元，供需指数最高，达到1.57；中影院线和中影南方分列二三位，金逸珠江排名提升3位，浙江时代和华夏联合各前进1位。影院新建增速显著放缓，渠道扩张进入存量优化阶段。2026年暑期档新开影院129家，同比减少85家；新增银幕763块，同比减少455块。
投资建议：2026年暑期档实现了票房与人次的双增长，市场呈现温和复苏态势，头部影片仍是票房的核心撬动点。建议关注优质影片核心制作公司、受益于场次创新高与特效厅渗透率提升的院线头部企业以及引进片发行与分账片运营能力较强的影视制作公司。
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