河北
来源：券商中国
AI短视频彻底火了！
芒果超媒全新剧集《后西游记》，已于8月31日登陆双平台“黄金八点档”。孙悟空一句“该往前走了”，点燃市场情绪。芒果超媒因此连日大涨，短视频赛道更是彻底爆发。今天，A股短剧概念股再度拉升，欢瑞世纪4连板，博纳影业4天3板，幸福蓝海、中视传媒、上海电影、光线传媒跟涨。
值得关注的是，港股上市公司——兑吧（01753.HK）2026年中期财报显示，上半年总收入达4.35亿元，同比增加24.34%，其中，于今年1月才正式上线的AI短剧业务占总收入的51.2%，成为业绩增长的核心驱动。该公司股价从8月21日最低价到昨日最高价，短短9个交易日涨幅超过336%。
AI短视频沸腾
文化传媒板块近期表现强势，早盘板块指数一度冲高2.4%。欢瑞世纪4连板，博纳影业4天3板。
从事件驱动来看，“那只猴子”无疑是最大的驱动因子。国内首部AIGC长剧《后西游记》正式定档8月31日，芒果超媒、湖南卫视开播，约30集×40分钟。该剧由Seedance2.0、Seedance2.5制作，AIGC完全替代真人演员。采取采用“边制作、边审核、边播出”的创新模式。
值得关注的是，港股上市公司兑吧在9个交易日内股价狂拉超336%，今天一度继续上涨超4%。该公司的财报就是整个AI短视频行业的一个缩影。
8月31日晚间，兑吧公布的2026年中报显示，其AI短剧业务自1月份推出以来，上半年累计贡献收入2.23亿元，占总收入的51.2%，正式成为公司强劲增长引擎，带动公司总收入达4.35亿元，同比增长24.3%；毛利同比增长30%至7454万元，毛利率提升至17.1%；亏损同比收窄5.2%至2533万元。
需要注意的细节是，上半年兑吧出品的播放量千万级和过亿的爆款剧数量分别为74部和13部，单月新增6部播放量过亿的爆款剧，单剧最高全网播放量超10.4亿次，且6月单月收入环比增长翻番。凭借AI短剧，快速实现从SaaS服务商到内容科技公司的华丽转身。似乎也意味着，AI短剧的风口已经来了。
市场潜力到底有多大？
据中泰证券研报，2026年前5个月，国内AI短剧全网市场规模已达220亿元，全年有望突破400亿元，同比增长138%以上。从受众覆盖来看，行业去重用户规模已从2025年底的1.2亿迅速攀升至2026年中期的6亿以上，短剧正从小众娱乐向大众文化消费的核心品类迈进。
从资本市场来看，有券商认为，随着Seedance2.5、可灵3.0、MiniMaxH3等视频生成大模型性价比逐步提升，以及AIGC从短剧逐步应用至长剧和电影，多模态大模型token消耗量快速增长，关注头部大模型公司。另外，亦利好具有IP储备和海外短剧平台的头部公司，AI短剧逐步走向精品化。
东方证券表示，应重视AIGC下游起量，AI视频模型技术、政策、场景共振带动下游繁荣。技术方面，2026年以来，随着Seedance2.0、可灵3.0、MiniMax H3、Seedance2.5的发布，国内AI视频模型能力上下限共同提升，渗透漫剧、专业影视创作长剧，奠定技术基础支持；政策方面，2025年8月广电21条新政发布，《后西游记》作为首部边审边播剧集，意味着政策端的调整开始体现到具体项目上。场景方面，看好AIGC标杆内容出现，带动更多优质作品常态化上线。
视频模型竞争正由效果比拼转向生产可用与商业兑现，AI剧成为率先形成规模消耗的应用场景。中信证券认为，Seedance 2.5通过长时长生成、多模态参考和一致性编辑提高内容交付效率，番茄小说、创作者中心和制作机构承接IP开发与规模生产；红果则依托免费内容、算法分发及广告电商变现建立商业回收出口，并通过审核、分账与投资政策推动内容供给精品化，字节由此形成模型、内容、流量与变现相互协同的产业闭环。
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