《天下财经》丨张哲：订单排到年底！这一千亿级“冷”市场，“热”起来了！

大模型越做越大，芯片越跑越快，一个看似朴素的问题突然变得棘手起来——服务器太热了，怎么办？

过去，数据中心主要靠风扇和空调“吹凉”。但万卡智算中心、超节点等高功率算力集群加速落地后，芯片功耗不断攀升，传统风冷越来越吃力。

于是，液冷被迅速推到台前。

算力向上冲，散热遇瓶颈

算力产业拼得越来越“热”，服务器的发热量，正在迅速逼近传统风冷的能力边界。正因如此，给服务器降温的生意也“热”起来。一个巴掌大小的冷板，如今要承担2000瓦甚至3000瓦的散热量。它紧贴在高功耗芯片表面，通过液体循环不断带走热量。

更大的市场还来自传统机房存量改造。赛迪顾问数据显示，国内超过八成风冷存量机房具备液冷改造潜力。一边是新建智算中心快速增加，一边是老机房节能改造需求释放，液冷正在同时吃到“增量”和“存量”两块市场。

目前，冷板式液冷成熟度最高，也是应用最广的一类方案。但随着机柜功率继续上升，它也遇到新挑战。

冷板用到极限，服务器开始“泡冷水澡”

在贵州贵阳的国内首个浸没式液冷算力方舱里，服务器并没有整齐地吹着冷风，而是直接浸泡在绝缘的冷却液中，通过液体快速带走芯片热量。

目前项目正在测试硅油、氟化液、合成油和变压器油四种冷却液。从能耗看，差别已经开始凸显。传统风冷完成一度电的计算任务，需要额外消耗0.3至0.5度电用于散热；全浸没式液冷的额外散热耗电可以降到约0.15度。

不过，氟化液性能好、兼容性高，但成本高，还有挥发损耗；硅油价格更低、更稳定，目前更接近商业化，但性能还要继续优化。虽然技术已经跑起来了，但下一步要拼的，是规模化与成本账。

功率越高，浸没式优势越明显

眼下，冷板式和浸没式并不是非此即彼。因为改造方便、商业化成熟，目前冷板式仍是市场主流，但随着服务器功率继续上涨，两者的适用边界也在逐渐清晰。

业内人士表示，单机功率超过100千瓦后，冷板式液冷的压力会明显增加；当AI服务器机柜功率达到200千瓦以上，浸没式方案会更有优势。

更高功率的技术也已经开始落地。在河南郑州，国产浸没式相变液冷换热技术已正式上线投用，单机柜功率可达兆瓦级，是传统液冷方案的3至5倍。原理也更进一步：冷媒受热后相变，从液态变成气态，带走芯片热量，再冷凝回液态循环使用。这套方案相比传统风冷节电30%以上，同时助力芯片性能提升10%以上。

订单排到年底，产业“竞跑”交付赛

在需求的扩张下，竞争很快传到了生产端。

• 山东济南，高端AI服务器生产线上，一批液冷服务器正加紧装配测试，即将交付投产；

• 山东青岛莱西的一处液冷核心设备部件CDU组装产线，订单已经排到12月底；

• 在广东佛山，一家液冷部件生产企业今年的订单、产值和交付量同比都接近100%增长，70%产线达到满产状态。

而且，企业之间较量的，不只是“谁的冷板更好”。液冷开始和机柜、电力、数据中心建设打包设计，从一个设备、一套部件，变成整个智算中心设计的一部分。通过预制化生产和供应链协同，有企业甚至提出，希望做到从客户下单开始，8个月内完成整个AIDC人工智能数据中心交付。

159.8亿元过后，千亿市场还有多远？

赛迪顾问数据显示，2025年中国液冷数据中心市场规模达到159.8亿元，同比增长45.2%。根据行业机构预测，2026年全球智算液冷市场规模或将突破千亿元。

只要AI服务器功率还在上升，机柜密度还在提高，智算中心还在持续建设，智算液冷市场就会继续扩张。

而散热已经不再只是服务器旁边的一套辅助系统，它直接影响算力能不能稳定释放、数据中心电费高不高、项目能不能按时交付。

当前，液冷技术不断成熟，规模化部署条件全面具备，全球智算液冷市场也有望迎来千亿级规模。

记者了解到，国产浸没式相变液冷换热技术目前已在河南郑州正式上线投用，并接入全国一体化算力网络，可支持单机柜功率达到兆瓦级，是传统液冷方案的3~5倍。电子元器件全部浸没在自研冷媒中，冷媒受热相变，带走芯片热量，可轻松实现全年自然冷却，比传统风冷节电30%以上。

中科曙光液冷技术工程师王伟征：这套氟化液是整个沸点是在50°左右，我们的CPU和我们的GPU在散发出热量的时候，通过50°把这个液体进行汽化，就是说从液态变成了气态，我们完成了相变，然后气态再回收到后台的这个冷凝器中，循环成液态。

这套系统可以确保计算系统始终保持在合理温度运行。提高系统稳定性的同时，极大释放了芯片算力潜能，实测可助力芯片性能提升10%以上。

中科曙光液冷技术工程师王伟征：我们的成本已经实现了趋近于这个成本下降的这样一个流程，在未来2~5年内会有一个批量化的这种部署的可能。

液冷技术快速普及也对行业交付能力提出更高要求。产业链企业持续优化服务体系，通过预制化设计，优化流程，供应链协同，大幅缩短智算中心建设周期，加快保障项目落地交付。

浪潮电子信息产业股份有限公司副总经理赵帅：很多时候我们要在新的这种AIDC的设计上，我们要给客户提供一个预制化的整个数据中心的解决方案，可以从客户下订单开始，8个月之内完成整个AIDC的完整化的交付。

申菱环境系统股份有限公司制造部部长唐晨晖：通过研发、生产以及供应链端的相互协同，确保我们整体的供货以及生产交付能够按时保障。

赛迪顾问数据显示，2025年中国叶冷数据中心市场规模为159.8亿元，同比增长45.2%，2026年全球制算液冷市场规模将突破千亿。

中国信息通信研究院云计算与数字化研究所副所长李洁：2025年呢，高功率密度的智算中心的建设量加大，也进一步促进了液冷市场的扩大。

赛迪研究院电子信息研究所助理研究员张哲：（液冷）技术上会从服务器级向整机柜级，数据中心级演进。

从风冷，到冷板式液冷

再到浸没式和相变液冷

技术路线还在继续演进

AI算力比拼越来越激烈

另一场关于“怎么把热带走”的竞争

也已经正式开场

来源 | 《央视财经》2026年8月31日、赛迪智库

编辑 | 办公室