茶饮料“三足鼎立”格局生变！传统巨头与新势力开启新一轮博弈！

来源：滚动播报

（来源：中国工业报）

中国工业报 吴辰光

国内茶饮料“三足鼎立”的市场格局正在发生微妙的变化。

近日，统一企业中国（以下简称“统一”，00220.HK）、康师傅控股（以下简称“康师傅”,00322.HK）、农夫山泉（09633.HK）相继发布2026年上半年财报，三家营收和归母净利润均实现双增长。其中，统一和康师傅的双增长均为个位数，而农夫山泉则达到双位数。

体现在茶饮料业务的营收表现上，统一和康师傅被农夫山泉再次拉开距离。另一方面，随着东鹏饮料等呈现出高速增长趋势，对排在第三的统一大有赶超之势。种种迹象表明，国内茶饮料市场或将进入新一轮变革期。

图片来源：吴晨光摄

统一、康师傅表现低迷

财报显示，2026年上半年，统一营收173.21亿元，同比增长1.4%；归母净利润14.02亿元，同比增长9%。康师傅营收405.45亿元，同比增长1.1%；归母净利润24.33亿元，同比增长7.1%。

具体业务方面，统一饮料业务营收107.51亿元，同比下降0.3%，自2021年以来首次在中报出现同比下降；食品业务营收56.34亿元，同比增长4.7%；其他业务营收9.36亿元，同比增长2.2%。

康师傅饮品业务营收265.41亿元，同比增长0.7%；方便面业务营收137.33亿元，同比增长2%；其他业务营收2.7亿元，同比增长1%。

可以看出，统一和康师傅的饮料/饮品业务占比最重（分别占62.1%和65.5%），但也是表现最低迷的业务。

业务分类上，统一饮料业务包括茶饮料、奶茶、果汁、其他（含咖啡、包装水等）四大类。其中，茶饮料营收48.89亿元，同比下降3.5%；奶茶营收36.45亿元，同比增长7.3%；果汁营收17.21亿元，同比下降5.5%；其他（含咖啡、包装水等）营收4.96亿元，同比下降1.1%。

康师傅饮品业务包括即饮茶、碳酸及其他、果汁、包装水四大类。其中，即饮茶营收116.4亿元，同比增长9.1%；碳酸及其他营收100.7亿元，同比下降2.8%；果汁营收25.72亿元，同比下降13%；包装水营收22.59亿元，同比下降4.9%。

虽然即饮茶是康师傅饮品业务中唯一实现营收增长的品类，但该品类营收曾在2025年同比下降5.1%，自2020年以来首次出现年度负增长。因此，2026年能否重回正增长，还要看下半年的表现。

对于饮料/饮品业务营收的低迷原因以及对2026下半年有何展望，中国工业报以邮件形式分别向统一和康师傅询问，但截至发稿未获答复。

艾媒咨询CEO张毅对中国工业报表示，多年来，统一和康师傅以冰红茶、绿茶等含糖饮料作为主打产品。随着近年来含糖饮料的需求持续收缩，当前已经进入存量博弈阶段。同时，双方的产品结构相对老化，虽然也孵化了一些无糖新品，但收效甚微，不足以对冲含糖饮料需求下滑的压力。此外，对老产品形成的路径依赖致使这两家企业无法对新品给予太多的资源倾斜，即产品迭代与渠道变革不同频，反而被锁住了手脚。

盘古智库高级研究员江瀚也持类似观点，他指出，近年来传统含糖饮品基本盘被无糖化趋势持续分流，旧有增长逻辑失效。而统一和康师傅产品迭代滞后，配方和场景都停留在十年前的消费语境里。而新品大多停留在换口味、换包装的浅层次升级，没有真正从配料表底层重构产品价值，很难打动新一代消费者。同时，这两家企业过去靠广撒网铺出来的下沉市场优势，现在被量贩零食、即时零售等新渠道稀释。

中国商业联合会专家委员会委员、北京商业经济学会常务副会长赖阳认为，随着现制茶饮、现磨咖啡等持续扩大，预包装饮品在整体饮品消费中的比重逐渐下降。同时，预包装饮品也从传统大众化、高糖产品向健康、功能、品质、个性化产品分化。由于传统大单品占比较高，因此统一和康师傅会同时面临市场总量分流和内部结构升级的双重压力。

农夫山泉激进扩容

与统一和康师傅饮料/饮品业务受阻形成鲜明对比的是，农夫山泉则是大幅增长。

财报显示，2026年上半年，农夫山泉营收297.18亿元，同比增长16%；归母净利润88.87亿元，同比增长16.6%。

值得注意的是，2026年上半年，农夫山泉第一大业务茶饮料营收占比达44.2%，创历史新高。中国工业报整理发现，2017—2019年（农夫山泉招股书数据），农夫山泉茶饮料还是第三大业务，营收占比分别为14.8%、14.8%、13.1%，前两大业务是包装饮用水和功能饮料，其中，包装饮用水营收占比接近60%。2020—2023年（农夫山泉上市后的财报数据），农夫山泉茶饮料上升为第二大业务，营收占比分别为13.5%、15.4%、20.8%、29.7%，第一大业务仍是包装饮用水。2024年，农夫山泉茶饮料营收占比达39%，首次超越包装饮用水（37.2%）成为第一大业务。2025年，农夫山泉茶饮料营收占比更是首次超四成，达41.1%。

对于茶饮料为何在短短几年内实现快速增长，以及农夫山泉未来的战略重心是否会继续向茶饮料倾斜，中国工业报以邮件形式向农夫山泉询问，但截至发稿未获答复。

江瀚表示，农夫山泉茶饮料的快速增长得益于布局早，其东方树叶系列产品自2011年上市以来，坚持培育无糖茶赛道，等低糖、控糖成为全民共识后，自然迎来集中爆发。与此同时，持续的产品矩阵扩容踩中了消费升级节点。从多规格布局到低温茶新品延伸，精准覆盖了不同价位、不同场景的无糖茶需求，把赛道空间彻底打开。

赖阳指出，无糖与多场景消费需求使东方树叶具备对传统含糖茶饮和部分包装水一定的替代空间，茶饮料无疑会是农夫山泉的重要增长方向，但其战略不会简单地变成以茶替代水。农夫山泉仍会以茶饮料搭配包装饮用水、功能饮料、果汁等多产品组合方式来应对市场竞争。

总体看，农夫山泉没有食品业务，可更好地聚焦饮品市场，从而保证业绩的整体稳定增长。自2020年9月在港交所上市以来，农夫山泉只在2020年出现营收同比下降，2021—2025年以及2026年上半年，均实现营收和归母净利润双增长。2025年，农夫山泉营收首次突破500亿元，达525.53亿元。2026年上半年，其营收297.18亿元，且呈双位数增长。按此速度，2026年或再创新高。

市场格局或将生变

按营收计算，经过几年的发展，茶饮料市场三强的座次已发生翻天覆地的变化。

2020年，统一、康师傅、农夫山泉茶饮料/即饮茶营收分别为54.44亿元、158.11亿元、30.88亿元，康师傅领先优势明显。2025年，三家茶饮料/即饮茶营收分别为88.02亿元、206.03亿元、215.96亿元，农夫山泉首次成为“一哥”。2026年上半年，三家茶饮料/即饮茶营收分别为48.89亿元、116.4亿元、131.22亿元，农夫山泉优势继续扩大。

“茶饮料市场‘三足鼎立’格局正在被重塑。同时，有些掉队的统一还面临东鹏饮料（605499.SH）的追赶压力。”张毅说。

财报显示，2026年上半年，东鹏饮料营收124.43亿元，同比增长15.89%；归母净利润28.67亿元，同比增长20.72%。其中，东鹏饮料茶饮料营业收入10.58亿元，同比增长208.99%，已形成低糖茶、无糖茶系列协同发展的产品格局。

在张毅看来，整个饮料行业从含糖大单品向健康功能化转型是大势所趋，对于统一和康师傅来说，关键还在无糖产品的升级速度能否跟得上行业发展步伐。江瀚也指出，当前国内饮料市场整体进入存量优化阶段，企业比拼的不再是铺市速度，而是产品结构和渠道精细化能力。无糖化趋势会持续释放红利，市场规模仍在快速扩容，替代传统含糖茶饮料的空间还很大。

除了茶饮料，在整个国内饮料市场中还有哪些细分赛道可成为企业的突破口？江瀚认为，能量饮料、中高端天然水、功能化果汁等细分赛道，依然具备不错的增长潜力，健康化、场景化是共同的增长主线。

在赖阳看来，现制化、健康功能化、个性化饮品将是趋势。当前，国内饮品市场正发生三重结构变化。首先是消费层级升级，预包装饮品向现制茶饮、现磨咖啡等现场制作饮品分流。其次是功能升级，无糖茶、功能饮料等细分市场会持续增长。第三是消费价值升级，包装设计、品牌调性、文化内容、联名和社群传播等都成为产品价值的一部分。未来决定市场地位的不再局限于渠道覆盖和生产规模，需要企业不断挖掘新消费需求、产品价值。而对于其他品牌来说，做好这些是完全可以突破统一和康师傅等传统企业长期形成的品牌和渠道壁垒，而茶饮料市场“三足鼎立”的市场格局未来有望被更加细分的竞争格局取代。