从无人机到人形机器人，特朗普家族资本渗入美国防务创新链

在阿联酋的一个小仓库里，工人每天花12个小时，将3D打印的各种零部件像拼乐高一样扣合在一起，制造出能够以每小时322公里速度将伊朗无人机击落的拦截器。这家工厂是美国初创公司Powerus的一部分，在特朗普家族关联的投资公司撮合下，完成了逆向并购上市，并在近期与五角大楼签署了价值9000万美元的合同。

同时，美国另一家机器人初创公司Foundation Future Industries于7月宣布，获得了超威半导体（AMD）的芯片，开发用于工厂和军事行动的自主人形机器人。该公司已获得美国军方总额达2400万美元的合同，美国总统特朗普之子埃里克·特朗普正是这家初创企业的投资人之一，并担任首席战略顾问。

无论是3D打印的无人机拦截器，还是前沿的军事人形机器人，背后的资本运作似乎与政策逻辑一致。8月，白宫科学和技术政策办公室发布《国家安全科学技术战略》，概述了如何利用和保护美国创新部门来捍卫国家安全，特别强调美国的科技自主性。

该战略为新的军事研究和支出设定了具体的“优先领域”：水下、太空以及AI与自主性，并在这些领域砸下重金。而特朗普的两个儿子——小唐纳德·特朗普与埃里克·特朗普正通过资本与顾问身份，立于这些利益的最前沿。两人已集结了一批国防科技初创企业的投资组合，这些企业正受益于五角大楼的新优先事项和支出，从而将美国的利益与特朗普家族的财富进一步绑定在涉及国家安全的领域。

据《华盛顿邮报》报道，与小唐纳德与埃里克相关联的基金已投资了十几家国防科技公司，以及其他向五角大楼和联邦机构寻求业务的企业。绝大多数投资都发生在特朗普第二次当选总统之后。自两兄弟投资以来，这些公司已累计产生了至少32亿美元的直接政府业务，以及额外31亿美元的未来合同意向。

战场与政策的双重“风口”

中东战火仍未平，美国及其盟友的军事装备生产能力受到考验。美媒称，近日，多名美军高级指挥官向国防部长赫格塞思发出警告称，继续推进对伊朗的大规模军事行动将难以为继，会削弱美军在全球开展行动乃至保卫美国本土的能力。

特朗普政府施压供应商更快交付武器，即使是最大的私营国防公司也在转向合作生产更简单的系统。例如，通常在美国工厂制造武器并将其运往海外客户的洛克希德·马丁公司7月表示，将与欧洲合作伙伴在欧洲生产一种成本较低的拦截器。其成本约为200万美元，是最著名型号PAC-3的一半，但预计要到2028年才能进行测试。

“当世界上最大的国防承包商与欧洲制造商合作建造PAC-3时，这就是行业对过去四年所展现事实的认可：你无法从单一的大陆或设施为一场现代冲突提供供应。”Powerus首席运营官布雷特·维利科维奇表示。

在战争初期，阿联酋使用每架价值数百万美元的PAC-3拦截器来摧毁价值4万美元的“见证者”无人机，显然是一种不可持续的策略。随着伊朗战争和俄乌冲突持续，美军与盟友急需低成本、分散式协同生产的解决方案。

Powerus在俄乌冲突爆发的2022年建立雏形，在乌克兰寻找拥有经过实战检验技术的合作伙伴，并取得了无人机拦截器开发许可。它们的拦截器名为“守护者”（Guardian），单价约5000美元，曾被证实能有效击落俄军的“见证者”（Shahed）无人机。

据《纽约时报》报道，伊朗战争爆发后不久，Powerus宣布与公开上市的美国高尔夫球场运营商Aureus Greenway Holdings进行一项不寻常的合并。

Powerus公司发言人表示，高尔夫球场运营商成为Powerus的全资子公司。该交易由美国Dominari Holdings旗下的投资公司牵线，而特朗普两兄弟则是Dominari的股东和咨询委员会成员。

“我们不在乎政治，我们想拯救生命。”Powerus联合创始人迈克尔·西宁斯基说。尽管如此，Powerus已经发布了许多涉及特朗普或其关联人的声明。去年曾担任特朗普白宫高级顾问的退役中将基思·凯洛格也加入了该公司的咨询委员会。

6月，Powerus收到一笔3000万美元的投资，来自小唐纳德·特朗普担任咨询委员会成员的无人机零部件制造商Unusual Machines。两个月后，Powerus签署了一份价值高达9000万美元的合同，为美国空军提供拦截器。

战争形态剧变与中东实战需求为初创国防科技企业“造风”，Powerus声称将帮助美国及其盟友为无人机战争的新时代做好准备。此外，白宫科技新政的扶持也为一些企业扫清障碍，并打开了“快捷通道”。

美国自2025年12月起收紧了对外国制造无人机的监管，导致大疆（DJI）等品牌的新型号无人机无法在美国市场销售。这实际上为美国本土无人机初创公司排除了有力竞争者。

此外，《国家安全科学技术战略》试图推动军用新兴技术的更快发展，给国防创新者提供更多试验空间。该战略直接瞄准了那些拖慢军方采购新技术速度的政策和做法，让五角大楼采购人员可以绕过传统采购，转而采用合同类型的“组合”。

此外，战略还呼吁其他联邦机构为小型公司建立“简化途径”，如仅提供使用联邦基础设施权限的《合作研究与开发协议》（CRADA）和《技术商业化协议》（ACT），让一些小公司能踏入门槛。

资本、人脉与“爱国叙事”

如果将特朗普家族在国防领域的资本渗透绘制成一张地图，其触角已经嵌入了产业链的各个环节，从最底层的军工原材料，一路延伸至前线的军事机器人。在这当中，特朗普的两个儿子扮演了核心角色。两人过去一直专注于特朗普的房地产、高尔夫和品牌推广，自特朗普第二个任期以来，他们已成为非常活跃的投资者和顾问。

小唐纳德与埃里克的投资主要通过他们参与的两家公司进行：1789资本（1789 Capital）和美国风投公司（American Ventures），前者自称倡导“爱国资本主义”，后者是Dominari旗下投资平台。

根据《华盛顿邮报》的分析，在15家拥有五角大楼业务的国防、机器人和人工智能公司中，1789资本投资了其中的11家。

特朗普于2024年11月胜选仅几天后，小唐纳德·特朗普便作为合伙人加入了1789资本。监管文件显示，在小唐纳德·特朗普加入后，该公司管理的资产规模迎来了爆发式增长，从2024年1.5亿美元暴增至去年底的27亿美元，到今年5月已达35亿美元，这笔资金中有很大一部分来自海外投资者。

1789资本的其中一笔投资尤为瞩目——2025年8月向美国初创稀土公司“火神元素”（Vulcan Elements）投资数百万美元。这笔投资到位后仅3个月，五角大楼去年11月宣布向成立仅三年的火神元素公司提供6.2亿美元的直接贷款。与此同时，美国商务部根据前总统拜登签署的《芯片与科学法案》，向该公司提供了5000万美元的投资。

五角大楼官员称，火神元素以“前所未有”的速度获得了巨额国家贷款。特朗普7月在接受美媒CNBC采访时表示，他的孩子们拥有“内部消息”，因为他的政策触及了经济的几乎每一个角落。“我告诉我的孩子们‘离远点’，但他们也有自己的生活。你知道的，早在我想竞选总统之前，他们就在做生意了。”

小唐纳德·特朗普解释称，他“每隔几周”才和父亲通一次话，并且从不与他讨论商业事务，他“没有任何政策职位，在行政部门中也不承担任何角色”。

1789资本支持的公司还包括SpaceX和美国国防技术公司Anduril，投资的其他初创企业知名度相对较低，但发展蓬勃，比如为航空航天、国防和海事设备建造智能工厂的Hadrian，今年3月获得了海军9亿美元的承诺，以提高潜艇产量。得益于军工制造业的繁荣，Hadrian高速扩张，在8月的新一轮融资中估值达到78.7亿美元。

在产业链中游，美国无人机制造商Unusual Machines于2024年初由Dominari推动上市，小唐纳德·特朗普在同年晚些时候成为了该公司的战略顾问。Unusual Machines首席执行官艾伦·埃文斯告诉美媒，小唐纳德的参与提高了公司的知名度和股价。

埃里克·特朗普同样也以顾问身份参与了无人机领域。总部位于迈阿密的Space-Eyes公司此前一直专注于海事领域，致力于探测船舶面临的威胁。随着无人机战争在全球范围内兴起，这家小型软件供应商投身无人机防御领域。为了帮助其实施新战略，该公司在5月聘请埃里克·特朗普做顾问。

据《华尔街日报》报道，埃里克·特朗普与Space-Eyes公司签订了为期两年的咨询协议，这使他获得该公司价值约1200万美元的股份。这家公司去年的收入不足100万美元，最近开始开发用于探测和反制无人机的软件。

在双方签订咨询协议两个月后，Space-Eyes与一家空白支票公司（没有实际业务和运营资产的“空壳公司”，简称SPAC）合并，实现上市，估值大涨。更值得关注的是，咨询协议明确要求埃里克·特朗普向其人脉圈对该公司进行“公开和私下的背书”，并提供总体战略指导。

Space-Eyes创始人兼CEO贾廷·贝恩斯称，埃里克·特朗普不会参与任何美国政府合同的采购或谈判。

乔治·华盛顿大学政府采购法研究副院长杰西卡·蒂利普曼表示，特朗普的儿子们持有承包商的股份，打破了长期以来的惯例。按照惯例，总统家族会竭尽全力避免任何利益冲突的嫌疑。虽然美国官员通常不得持有政府承包商的股份，但这项法律并不适用于他们的成年子女。

未来战场前线的杀伤性武器也有特朗普家族的影子。美国人形机器人初创公司Foundation Future Industries于7月表示，已与乌克兰军队一起测试了名为“幽灵 MK1”（Phantom MK1）的人形机器人，他们希望人形机器人能够承担目前由人类士兵完成的许多任务。该公司首席执行官帕萨克表示，计划很快赋予其人形机器人致命能力。

这家成立于2024年的机器人公司将埃里克·特朗普列为了首席战略顾问，在4月获得五角大楼一份价值2400万美元的合同，用于测试重型人形机器人。

“我们奉行美国优先的原则。我们必须赢得这场竞赛，”埃里克·特朗普在福克斯新闻的节目中针对人形机器人的军事应用表示，这项技术将有助于美国保持战场优势，他投资的原因是“面临着必须超越中国的压力”。

据美国科技媒体《连线》报道，多名专家表示，完全自主的机器人士兵充其量只是一个遥远的梦想。“目前，很难将人形机器人的技术现状与其潜在的技术前景区分开来。”佛罗里达人类与机器认知研究所（IHMC）的高级研究科学家罗伯特·格里芬表示，建造真正的机器人士兵面临一堆挑战。

国防科技会是一场资本泡沫吗？

美国众议院司法委员会的民主党人近期开始对1789资本进行调查，致信特朗普的儿子以及该公司创始人，要求其在9月9日前提供相关记录，包括曾接受该公司投资的企业名单，以及与任何联邦政府官员的通信记录。然而，由于处于少数党地位，民主党人在没有共和党人支持其主张的情况下，几乎不具传唤权。

白宫一位发言人表示，特朗普儿子们的投资不存在利益冲突，“特朗普总统只代表美国公众的最大利益行事”。小唐纳德·特朗普的一位发言人表示，他在投资公司所扮演的角色不涉及与联邦政府交涉。

小唐纳德和埃里克并没有在行政部门担任任何官方职务，他们以“私人投资者”和“商业顾问”的身份活动，利用第一家庭的政治影响力作为隐形担保，在二级市场进行利益套现。分析指出，传统的防务工业靠长期的研发积累与产品性能赢取国防预算，而这套由家族政治影响力与关联投行形成的模式，将国防科技变为了“金融衍生品”。

与此同时，国防科技已成为风投界公认的“增长赛道”，被视为AI驱动创新的绝佳沃土。根据金融数据机构PitchBook的统计，2026年第一季度，全球国防科技领域的风险投资共完成262笔交易，投入了创纪录的198亿美元。去年同期约为170亿美元。

在过去20年中，投资者的观念发生了转变。随着Palantir与五角大楼合作日益紧密，取得显赫成功，随后跟进的Anduril与美军签订合同，这向业界展示，通过全力押注国防可以诞生由风投支持的巨型赢家。

然而，当许多初创公司的估值已经远远脱离了其基本面，国防科技市场是否存在泡沫的问题被屡屡提出。对此，Anduril首席执行官布莱恩·辛普夫在6月的一场活动上给出了回答，他说，“资本很廉价，如果你能把拿到资本作为一种竞争优势，那固然很好。但必须明白这样做对公司的后果：把公众对你履约交付能力的期望推到了天花板。”

“我们肯定很接近这个行业的青春期了。”空间智能软件制造商 Vantor的首席产品官彼得·维尔辛斯基表示，“国防科技行业即将经历它的青涩叛逆期，而这个过程将会非常尴尬。”

国防科技的崛起，离不开日益加剧的地缘政治冲突，从俄乌冲突到伊朗战争，战场AI和无人机等赛道变得越来越拥挤。“挑战在于风险投资领域的供给过剩。”Anduril联合创始人特雷·史蒂芬斯对美媒说，许多基金在相互竞争以抢夺交易，这种动态在国防科技领域的危险之处在于：“这并不是消费级AI。它的增长曲线不可能在18个月内从零冲到300亿美元。这是一场极其艰难的游戏。”

眼下由炒作驱动、注入创新领域的资本，可能会在未来几十年里重塑美国国家安全与融资规范，但是潜在的隐患是，一旦泡沫破裂，可能会影响到美国整个国防创新基础。