北京
来源：上海证券报·中国证券网
知名闽商陈发树，在重仓买入伊利股份（600887）后，小额“手搓”，买进卖出。
根据伊利股份公告，今年一季度末，陈发树现身该公司前十大股东名单，持股数量为6043.81万股。二季度加仓伊利股份200万股。三季度以来，截至8月26日，陈发树减持伊利股份100万股。
陈发树买进卖出
根据伊利股份回购公告，截至8月26日，陈发树持有伊利股份6143.81万股，持有伊利股份市值超16亿元。从持股变动情况看，较二季度末减少100万股。
根据伊利股份半年报，今年二季度，陈发树加仓200万股。
进一步回溯公告可以发现，今年一季度，陈发树首次在伊利股份前十大股东名单中现身。截至一季度末，持有6043.81万股，持仓市值为15.93亿元。
对于陈发树来说，同持股总量相比，上述一两百万股的持仓变动，相当于“手搓”交易。
从伊利股份的股价走势看，在2024年三季度末的强势反弹之后，过去近两年来，伊利股份处于横盘震荡态势，这或许为“手搓”创造了条件。由于上市公司公告仅能看出截至日的持仓情况，区间内的持仓变动情况，不得而知。
重拳逆周期出击
根据上市公司半年报，截至今年二季度末，陈发树在多家公司前十大流通股东名单中现身。除了伊利股份之外，还持有雷电微力、云南白药等公司。
此外，陈发树控制的新华都实业集团股份有限公司还是云南白药的第二大股东，截至今年二季度末，持仓市值180亿元。
公开资料显示，陈发树几乎从不接受采访，也很少在公众场合现身，即使在过往的“唐骏门”和“云南白药股权纠纷”等事件备受关注时，他也始终一言不发，但在投资中敢于重拳出击。
过去几年来，陈发树在二级市场频频出击。复盘他的过往投资，他常以实业视角逆势布局。
他在2018年隆基股份（2022年更名隆基绿能）遭遇利空时开始出击，此后持续加仓，随着隆基绿能的股价飙升，截至2022年二季度末，他持仓市值高达115亿元，浮盈或高达百亿元。不过，随着隆基绿能股价遭遇深度调整，截至2025年一季度末，陈发树从该隆基绿能前十大股东名单中消失，利润回吐大半。
食品饮料板块机会如何
从伊利股份的市场走势看，自2021年初创出高点以来，遭遇持续调整，最新股价同2017年底相当。但从净利润看，2025年净利润则是2017年的近两倍。
截至9月2日，伊利股份股价报收26.57元，同2021年1月股价高点相比，伊利股份股价依然下跌三成多。陈发树大举出击伊利股份，体现出其对食品饮料板块的逆势布局思路。
从公募基金配置情况看，过去几年来，公募基金在科技主线行情中，持续减持食品饮料股。根据中信建投证券的统计，截至二季度末，基金重仓食品饮料相关持股总市值1212.98亿元，环比下降41.37%。食品饮料在基金重仓持有股票的流通市值合计中占比2.85%，低配0.14%。
不过，在多年的震荡调整之后，公募开始加大对食品主题基金的布局力度。过去两个月来，南方中证全指食品ETF、华安中证全指食品ETF、招商中证全指食品ETF等陆续成立。
天弘甄选食品饮料股票基金经理于洋表示，尽管食品饮料板块基本面能否全面反转尚不明确，但即便没有反转，当前食品饮料板块也已具备较高的买入价值，适合长期持有以获取分红。看好基于真实动销被低估的白酒公司、原奶价格进入上行周期且竞争趋缓带动盈利提升的乳制品行业，以及现制茶饮板块。在无风险收益率持续降低的宏观背景下，具备一定股息率、适合“长期持有、回调敢加仓”的优质食品饮料公司，其长期投资价值正日益凸显。
“这两年消费板块受业绩和估值双重压力，调整充分，机构持股比例降至历史低位。我认为这是一个非常好的买入时点。因此基金的消费持仓比例进一步提升。”万家颐远均衡一年持有期混合基金经理章恒表示，自2025年下半年开始，在消费领域广泛寻找合适的投资标的，目前已经纳入组合的包括扫地机、汽车、白酒、乳制品等多个行业。
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