李东生亲述，TCL中环如何复盘“生死两年”

【导读】李东生线下首次系统性复盘，如何带领TCL中环走出经营危机

8月末，一场投资者交流会仅用时2个小时，却完整呈现了TCL中环在最近两年多经历的生死考验。

“2024年，TCL中环的经营面临非常大的风险。”TCL创始人、董事长李东生表示，这场危机既有结构性问题，也有经营性问题。

过去几年，光伏产业经历了漫长且艰难的下行周期，加速暴露了TCL中环内部的多项问题，涉及业务结构不合理、经营效率低下、全球化能力缺失等。

“不变革，公司可能就垮掉了。”李东生表示，从企业经营变革的角度来看，此次TCL中环经历的危机和转型，与TCL上一次的变革类似。

2006年，面对TCL陷入国际化收购的泥潭，李东生写下名为《鹰的重生》的文章，系统性复盘了TCL存在的多项问题，并激励TCL同仁勇于变革。

彼时，李东生表示，只要勇于变革，TCL就一定能够像鹰一样，在经历痛苦的蜕变之后重新展翅高飞，开启新的生命周期。

如今，TCL中环也遭遇经营危机，但已实施系统性变革。李东生表示，TCL中环经过变革后，一定能成长为业内增速最快、最具核心竞争力的企业之一。

持续推进业务结构优化

2020年，TCL完成对TCL中环的控股，但主要采取放权策略。彼时，光伏行业处于景气度上行期，各家企业的业绩向好，掩盖了TCL中环的固有问题。

危机始于2023年下半年光伏行业景气度下行，导致TCL中环的多项指标明显往下走，到2024年上半年的营收同比下降53.54%。

“那个时点说TCL中环陷入危机，一点都不过分。”李东生表示，当时TCL中环的财务表现，在整个行业的头部企业中是最差的。

彼时，TCL中环CEO突然离职，李东生代理TCL中环CEO，在推动整个业务变革之际，也挖掘出了TCL中环的内在顽疾。

李东生最先提及的是TCL中环业务结构不合理。彼时，TCL中环的业务几乎都集中在硅片上，但TCL中环董事会在2021年就提出要适度一体化发展。

按照TCL中环董事会的目标，适度一体化发展的比例是8:1:2，分别对应硅片、电池和组件。

“不接触客户，很难做出正确的经营判断。”李东生表示，TCL中环通过对电池、组件的销售，可以提升对市场的理解。

2024年中，TCL中环仍没有落地上述规划。行业下行期，一体化客户外购硅片比例持续下降，导致TCL中环的硅片业务面临非常大的竞争压力，但业内其他头部企业均通过一体化扩张，构建了更深的护城河。

2024年下半年以来，TCL中环管理团队寻找了多个项目谈判。2026年7月2日，TCL中环完成对一道新能的战略并购，之后可以实现硅片、电池、组件的全产业链一体化新生态。

2026年上半年，TCL中环的硅片销量达54GW、组件销量达7.7GW。李东生表示，虽然远没达到预期目标，但是TCL中环管理团队正在快速改善。

当前，TCL中环管理团队更新规划，将2027年适度一体化的目标比例改为4:1:2，分别对应硅片、电池和组件，以提高电池和组件的业务能力。

TCL中环CEO欧阳洪平表示，当前光伏行业深陷产能失配、上下游分散等困境，全产业链一体化已成为行业发展的必然趋势。

面对行业头部企业均在实施一体化发展的情况，TCL中环的一体化发展有何差异化之处？

李东生表示，TCL中环的电池技术走在前列，包括此前积累的多项BC电池核心专利，有信心在新的工艺方面取得优势。

并购一道新能，也是TCL中环大举发力BC赛道的关键落子。并购完成后，TCL中环的BC专利技术、产线工艺、组件制造能力会形成闭环。

此前，TCL中环给外界的印象是硅片龙头企业。欧阳洪平表示，未来的三到五年，TCL中环将努力成为一家“光伏+”的能源解决方案提供商。

重塑组织流程与文化

2026年是李东生从事企业经营管理工作的第45年。他表示，企业的组织文化、团队能力和企业精神，对一家企业的经营成败非常关键。

这也成为李东生变革TCL中环的重要方向。在投资者交流会上，李东生着重提及TCL中环的深度变革举措，包括企业文化重塑、组织流程优化。

此前，TCL中环的业务组织僵化、经营效率低，严重影响了业务发展。

对此，TCL中环转变经营理念，重塑了业务组织和流程，包括提高人效比和相对竞争力。

李东生表示，从TCL中环内部来看，过去几年的人效比在不断提高，对比同行的相关指标也在逐步改善。

同时，TCL中环存在多个法人主体，极端案例是一个厂区注册了将近30个法人，并且多家企业的流程相互嵌套。

变革以来，TCL中环关闭了多个法人主体。李东生表示，撤销一个企业法人非常难，原因是涉及债权、债务、税务等问题，但TCL中环的业务组织流程必须优化。

在变革TCL中环的过程中，TCL的组织文化展现出很强的竞争力。李东生表示，为了助力TCL中环变革，TCL将很多优秀的管理干部注入了TCL中环。

李东生表示，TCL优秀的管理干部加上社会招聘的专业人才，以及TCL中环团队提拔的年轻干部，才让TCL中环在过去几年的业绩实现改善。

2026年上半年，TCL中环的营业收入为143.1亿元，同比增长6.8%；归母净利润为-32亿元，同比改善24.5%。

据悉，TCL中环在2026年上半年未达经营预算，但管理团队给出的2026年下半年光伏业务营业收入目标是同比增长40%，具有较高的挑战性。

李东生表示，起初，TCL中环管理团队也有一定的顾虑，但讨论后的一致意见是必须把目标放上去，以显示TCL中环的发展决心。

“我们对公司长远发展充满信心”

“展望未来，我们对公司长远发展充满信心。”李东生表示，光伏产业正在筑底回升。虽然很难判断光伏行业何时恢复盈利，但发展趋势是确定的。

从供需的角度来看，当前光伏行业筑底回升，在产业政策引导、市场调节的共同作用下，行业产能的出清进程加快，将促使行业的供需加快恢复平衡。

同时，光伏作为清洁能源的重要组成部分，会出现柔性光伏、水面光伏、建筑光伏一体化等新的场景应用需求，都为光伏产业打开了新的增长空间。

从变革情况来看，TCL中环的经营改善趋势在逐步确立。李东生表示，如果TCL中环实现2026年下半年的发展目标，其经营改善的趋势就确立了。

未来，TCL中环将进一步夯实竞争力，将BC技术作为当前业务发展的最重要增长引擎，并依托TCL的全球化业务体系和能力，助力TCL中环加快“出海”。

相较于其他光伏头部企业“出海”迅猛，此前TCL中环的全球化能力明显不足，导致其光伏业务的经营效益远逊于竞争对手。

2026年上半年，在全球化战略引领下，TCL中环的硅片和组件均实现海外业务突破，海外收入占比提升至25%。

“我有信心在未来的一段时间，看到TCL中环的海外光伏业务增长高于同行。”李东生表示，未来，TCL中环的光伏业务发展目标是国内外收入各占50%。

TCL中环实现上述目标的重要保障，来自TCL全球化能力的复用。目前，TCL在全球化方面取得卓越成效，已向TCL中环输送了众多海外业务的骨干团队。

TCL科技是TCL的核心控股上市平台，正在全力推进全球化业务发展进程，积极把握海外高价值新兴市场的增长机遇。

2026年上半年，TCL科技的营业收入为886亿元，同比增长3.6%，其中海外收入占比达39.22%，同比提升3.33个百分点。

具体来看，2026年上半年，TCL科技的海外硅片出货量同比增长366%，组件出货量同比增长405%。

TCL科技CEO王成表示，在半导体硅片领域，公司继续坚持国内第一、全球追赶的战略，目前市占率稳居国内首位。

图为：TCL科技CEO王成

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