河北
来源：市场资讯
（来源：恒生前海恒生财）
9月2日，市场全天弱势震荡，A股三大指数集体收跌。盘面上，军工板块再度活跃，算力租赁概念局部回暖，旅游酒店板块震荡走高，电网设备板块震荡反弹，农业板块集体走弱，煤炭板块震荡调整，影视院线板块震荡下挫，乳业板块走弱。总体来看，两市个股跌多涨少，下跌个股超3900只。沪深京三市成交额仅有1.82万亿，较昨日缩量2319亿。
截止收盘，沪指跌0.97%，报3941.39点；深成指跌1.88%，报13611.55点；创指跌2.39%，报3312.24点。
板块上，教育、航天军工、燃气等板块涨幅居前，农业、化肥农药、文化传媒等板块跌幅居前。
恒仔叨叨：中东紧张局势升级叠加加息预期升温，亚太股市全日表现低迷，在外围表现不佳的扰动下，今日A股主要指数集体下跌，全天弱势震荡。盘面上，军工装备板块强势领涨，农业股全线回调，小金属板块持续走弱，影视院线、证券、养殖业板块跌幅居前。今日市场呈现明显的结构性分化：玻璃纤维受益于AI产业链景气、次新股弹性修复、超硬材料与军工估值修复三大主线共振走强，而前期累积涨幅较大的农业种业及养殖链条则遭遇获利了结，跌幅居前。资金在题材轮动中向具备业绩兑现逻辑与产业趋势支撑的方向集中，短期结构性博弈格局或将延续。
近期全球科技板块情绪快速起伏，短期市场对AI算力需求预期反复，风险偏好仍偏脆弱。短期来看，科技成长板块经历高波动后，板块内部筹码与估值压力仍需时间消化，市场焦点或从单纯资本开支叙事转向业绩兑现与推理成本下降。同时，国际油价、海外地缘政治及海外流动性预期变化仍将扰动市场。配置方向上，短期可适当关注业绩确定性较高、估值相对合理的顺周期与防御板块（如煤炭、石油石化、农林牧渔、化工），同时逢低关注AI算力、半导体、国产替代等成长主线的优质标的，A股市场整体将继续呈现结构性轮动特征。
— 港股 —
9月2日，港股三大指数集体下跌。盘面上，科网股跌多涨少，芯片股走弱。截至收盘，恒生指数收盘微跌0.07%，报25311.21点；恒生科技指数跌0.74%，报4517.16点；恒生中国企业指数微跌0.15%，报8450.1点。全天市场总成交额为2166.91亿港元，较前一交易日的2387.35亿港元有所下降。
板块上，房地产、银行、日常消费等板块涨幅居前，电气设备、传媒、汽车零配件等板块跌幅居前。
恒仔叨叨：今日港股市场全天承压，三大指数低开低走，开盘后跌幅有所扩大，午后震荡拉升跌幅缩窄。9月将进入事件和政策密集期，但基本面主线还尚不清晰，市场成交活跃度不佳，波动率可能仍较高。全球央行年会后美联储加息概率上升，但9月FOMC仍有悬念，港股估值受美元波动影响。
恒生科技指数近期有所调整，短期来看，主要受到互联网龙头科技公司表现较弱及海外流动性预期反复的影响，但长期来看，港股互联网科技公司在AI模型及投入方面的持续表现将对恒生科技指数形成一定的支撑。展望后市，港股市场在流动性预期改善、盈利和估值性价比提升的共同催化下，整体趋势仍有望向好。建议重点关注以泛科技为代表的成长板块的投资机会，但需注意海外地缘政治及海外流动性反复带来的短期波动。
— 债市 —
9月2日，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.23%报115.910元，10年期主力合约跌0.02%报109.365元，5年期主力合约跌0.02%报106.450元，2年期主力合约跌0.01%报102.578元。
公开市场方面，央行公告称，根据公开市场业务一级交易商的需求，9月2日7天期逆回购操作量为零。Wind数据显示，当日5985亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼5985亿元。
资金面方面，Shibor短端品种表现分化。隔夜品种下行0.1BP报1.363%；7天期下行1.4BP报1.377%；14天期上行0.1BP报1.405%；1个月期上行0.1BP报1.418%。
恒仔叨叨：受海外债市抛售猛烈影响，今日国内银行间债市出现波动，主要利率债收益率走势略有分化，但幅度均有限，短券坚挺，长券偏软。银行间市场资金面平稳宽松，DR001加权平均利率小幅上行并停留于1.36%位置，DR007则下行超1bp至1.37%附近。日本长债收益率飙升对市场情绪冲击较大，各方都在关注全球债市抛售是否会扩散。不过国内债市只是象征性调整，自身利空并不多。在经济基本面偏弱、货币政策仍保持支持性的背景下，国内债市短期虽难免受到全球债市波动扰动，但收益率大幅跟随上行的可能性仍相对有限。
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