冯柳亲自调研东方雨虹

来源：滚动播报

（来源：财闻）

8月已有1072家私募机构完成超6000次调研，覆盖599家A股公司。从申万一级行业分布看，电子行业依然是私募调研的第一大方向，医药生物、电力设备、机械设备行业也是重点关注领域。

8月A股收官，沪指全月上涨4.02%，深证成指涨3.21%，创业板指涨2.83%，各大指数虽集体收涨，但“赚指数不赚钱”的现象依然突出。小盘风格一枝独秀，中证2000月涨幅超13%，而大盘成长方向持续承压，市场内部的分化远比指数表面要剧烈得多。

缩量博弈与风格切换是贯穿8月的核心特征。两市日均成交额徘徊在2.5万亿元以下，资金在存量博弈中不断寻找出口：从高位的成长赛道流向低估值周期与防御板块，石油石化、煤炭、银行涨幅居前；农业板块在厄尔尼诺极端天气事件催化下集体爆发，市场格局从此前单一的科技主线演变为多板块轮动的复杂局面。

正是在这样的市场环境下，私募调研的节奏悄然加快。据私募排排网，8月已有1072家私募机构完成超6000次调研，覆盖599家A股公司。从申万一级行业分布看，电子行业依然是私募调研的第一大方向，医药生物、电力设备、机械设备行业也是重点关注领域。

个股层面，被私募调研次数在40次及以上的有25家，调研频次位居前三的依次为炬光科技（688167.SH）、中微公司（688012.SH）、迈为股份（300751.SZ），分别被私募调研105次、77次、75次。市场表现方面，这25家被私募高频次调研的公司，8月平均涨幅为19.65%，表现还是比较亮眼的。

高毅：延续密集调研，冯柳和邓晓峰都亲自下场

在国内私募圈，高毅资产是市场关注度较高的头部机构之一。旗下汇聚了邱国鹭、冯柳、邓晓峰、卓利伟、孙庆瑞等多位资深基金经理，核心团队从业年限均在20年以上，在业内具有较高的知名度。

高毅资产采用“平台型私募”运作模式，由公司层面统一提供研究支持、品牌赋能及运营管理，使基金经理能够专注于投资决策。投研体系采取“共同研究、独立投资”的协作机制，团队共同搭建研究框架，但每位基金经理拥有独立决策权。

投资理念方面，高毅资产长期坚持价值投资和深度研究，注重基本面分析和长期持有。据悉，公司管理规模于2020年前后突破千亿元，位居国内私募行业第一梯队。

今年8月，高毅资产延续了其作为百亿私募中调研最活跃机构之一的态势。根据Choice数据，高毅资产在8月内分多批次对超过90家上市公司进行了调研，从行业分布看，高毅8月的调研重心高度集中在电力设备（22家）、医药生物（15家）和电子（10家）板块上。

值得注意的是，冯柳和邓晓峰当月都亲自下场调研。8月26日，高毅资产邓晓峰、罗晓迪和张新和亲自调研立讯精密（002475.SZ）。立讯精密今年上半年营收1745亿元，同比增长40.16%；归母净利润78.43亿元，同比增长18.04%。

在4000亿市值体量下还能保持这样的增速，A股里面还是不多的。调研中公司透露，高性能智能座舱控制器和L2+高算力辅助驾驶平台已导入10家整车客户的超过50个车型项目；在国内超节点市场的电连接产品领域，公司综合实力在行业领跑，份额超过50%。8月份，立讯精密股价仅录得0.24%的微幅上涨。

而冯柳则亲自调研了东方雨虹（002271.SZ），东方雨虹2026年上半年实现营收148.67亿元，同比增长9.57%；归母净利润6.13亿元，同比增长8.67%；扣非净利润5.76亿元，同比增长13.59%。在沥青等大宗原材料价格上行的压力下，公司依靠市场份额加速提升、零售及砂粉等新品类的扩张以及海外业务扩展，展现出较强经营韧性。调研显示，零售渠道实现营收63.46亿元。

东方雨虹作为消费建材龙头，当前处于行业底部，符合冯柳一贯的困境反转选股逻辑，即在行业供给端加速出清、竞争格局优化的背景下，龙头企业的市场份额有望进一步集中。

景林、淡水泉：调研股行业相对分散，景林蒋彤盯上消费电子股

淡水泉成立于2007年，是国内较早一批阳光私募机构。创始人赵军原任嘉实基金研究总监、总裁助理，是国内首批“公奔私”的代表人物之一，在业内具有较高知名度。

策略层面，淡水泉以逆向投资作为鲜明的标签。其核心逻辑在于，通过扎实的基本面研究，在优质企业因市场情绪、周期波动等因素被阶段性低估时进行左侧布局，待企业价值被市场重新认知后获取收益。

创始人赵军对此有一个经典表述：“我们不是在寻找市场的热点，而是在寻找那些被热点遗忘的优质公司。”这一理念贯穿公司整个投研体系。

投研框架上，淡水泉采用宏观—中观—自下而上的三维研究体系：宏观层面判断经济周期与流动性环境，中观层面筛选景气度边际改善的行业，自下而上层面则侧重公司治理、竞争优势及财务质量的深度尽调。操作层面，淡水泉呈现集中持股、较高仓位的特征，注重左侧逆向布局，持股周期较长。

根据Choice数据，淡水泉8月共计调研32家A股公司，行业覆盖相对分散，调研股8月平均上涨10.59%。

景林资产成立于2004年，秉承深度价值投资理念，是长期价值投资的坚定践行者。

公司坚持以自下而上为主的投资策略，以实业投资的心态考量公司的长期价值，注重分析标的在全球产业链中的核心竞争力，偏好进入门槛较高、与上下游谈判能力强、管理层积极且富有能力的公司。

核心团队方面，除创始人蒋锦志外，还包括高云程、蒋彤、金美桥等多位资深基金经理。

根据Choice数据，景林资产8月共计调研14家A股公司，调研股8月平均上涨12.70%。从调研名单上，也可以看到景林资产的蒋彤也亲自调研了立讯精密。

蒋彤是景林资产的核心合伙人之一，从事证券投资与研究超过30年，以“本土经验、全球视野”见长，在业内以高频次实地调研著称，被同行称为“调研女王”。她对AI产业趋势判断极为前瞻，早在ChatGPT引发全球关注之初就前瞻布局了算力芯片、互联等AI资产，同时以红利股作为组合的“基本仓”压舱石。

立讯精密集齐了CPO、人形机器人、汽车电子等热门赛道，恰好卡位在蒋彤所关注的“AI应用落地”与“中国先进制造”的交汇点上，机构预计2026-2028年归母净利润分别达203/292/377亿元，对应PE仅22/15/12倍，这大概也是在AI进入分歧期后，景林从算力龙头向更广泛AI基础设施下沉的一个动作。