前瞻苹果等秋季发布会，AI手机、折叠屏轮番登场！MLCC巨头订单锁定至27年底！当“新品潮”撞上“涨价潮”，谁在验证消费电子产业景气？

9月2日，A股市场震荡走弱，三大指数全线尽墨，沪指收跌0.97%，全市超3900只个股下跌，科技成长股集体回调，消费电子板块内部分化，“果链股”小幅走高。值得注意的是，消费电子板块近期获得资金关注，高“PCB+存储”含量的消费电子ETF汇添富(159178)已连续2日吸金，资金悄然借道ETF埋伏进PCB、MLCC、存储和AI终端为一身的消费电子赛道！

截至收盘，消费电子ETF汇添富(159178)标的指数——国证消费电子主题指数收跌1.45%，缩量回调，走出弱势两连阴！

消费电子ETF汇添富(159178) 标的指数成分股多数下跌：胜宏科技跌超3%，长电科技、东山精密跌近3%，京东方、佰维存储、TCL科技跌超2%，兆易创新、三环集团、江丰电子跌超1%，上涨方面，绿联科技涨超8%，安克创新、立讯精密小幅上涨。

【消费电子ETF汇添富(159178) 标的指数前十大成分股】

截至收盘，注：成分股仅做展示，不作为个股推介

产业消息面上，终端方面，9月新品周期正式开启！9月2日，小米官方宣布，小米秋季旗舰新品发布会将于9月7日19时举行，届时将有多款汽车、手机及平板产品亮相。

根据官方公布的信息，小米澎程N70 Pro、N70 Max和N90 Max将在发布会上正式上市。小米还将发布全新折叠屏旗舰手机小米18 Fold以及小米平板9 Pro Max，两款产品均将首发搭载玄戒O3 AI旗舰处理器。

同一天，某国产手机巨头也将举办HarmonyOS 7及Mate XT 2全场景新品发布会，两大国产科技厂商新品发布会撞期，成为下半年数码圈备受关注的一大事件。

苹果将于北京时间9月10日凌晨1点举行秋季发布会。本次发布会一改往年全品类发布模式，核心聚焦三款高端机型：首款折叠屏iPhone Ultra、iPhone 18 Pro、iPhone 18 Pro Max，标准版iPhone 18推迟至2027年春季发布。首款折叠屏iPhone采用横向书本式内折设计，外屏约5.5英寸，内屏约7.6-7.8英寸。国行起售价预计1.5万元至1.6万元，高配版可能接近或超过2万元。全年备货目标约1000万台，高于市场预期。

此外，中兴通讯终端事业部总裁倪飞在社交平台透露，努比亚NaviX Ultra已正式入网，将于9月正式上市。据了解，这款手机为中兴通讯与字节跳动联合研发，该机将搭载豆包手机助手，定位全球首款AI智能体手机。

存储方面，三星电子计划将下一代高带宽存储器（HBM）HBM5的性能提升至HBM4E的2倍，而后续一代产品zHBM的性能目标则达到HBM4E的8倍。三星将以3D结构创新为核心，争夺下一代存储器市场的主导权。

元件方面，日本太阳诱电涨价函于9月1日起正式上调MLCC（多层陶瓷电容器）价格。9月1日，三星电机宣布与一家全球知名客户签署了一份价值1.07万亿韩元（约合人民币52.54亿元）的MLCC供应合同，用于后者的AI服务器，供货期限为2027全年，该合同数额之巨甚至占公司MLCC事业部去年营收（约5.2万亿韩元）的21%！三星电机已率先调涨Q4消费级MLCC报价25%-30%，带动行业平均涨幅10%-20%，部分厂商产能稼动率逼近九成。

8月底，建滔积层板发出年内第七份涨价通知，FR-4覆铜板统一提价10%，PP半固化片根据规格上涨10%—20%；9月1日，松下因铜箔及玻璃纤维成本上涨，对部分覆铜板产品提价，最高涨幅达到30%，南亚塑胶也宣布CCL及半固化片产品上涨20%—25%。

经历前期调整后，电子行业正在出现两条值得同时观察的线索：一边是苹果、小米等品牌进入新品发布窗口，折叠屏、端侧AI推动消费电子重新寻找创新增量；另一边，AI算力建设对电子制造资源的挤占效应仍在蔓延，存储、PCB、MLCC等环节景气继续向上。终端负责打开需求想象空间，上游则用供需和价格验证产业景气，两条线索正在形成新的共振。

【新品潮重启换机想象：折叠屏搭台，端侧AI走向规模出货】

9月消费电子进入密集新品窗口。国海证券指出，苹果首款折叠机有望发布，同时全新三折叠即将发布，小米、OPPO、vivo、荣耀等品牌厂预计均将发布新品；与此同时，STEPX Neo AI智能体手机、NaviX Ultra、荣耀Robot Phone、谷歌Pixel 11系列等端侧AI新品密集发布，端侧AI叙事愈发明确，AI硬件有望规模化出货。IDC预测，2026年全球Gen AI PC出货量将达0.5亿台、Gen AI手机将达4.32亿台。

这轮创新的意义，也不只在于多了一批新品。方正证券指出，2026H1国内数码和智能产品购新量达7909.8万台，同比增长13.4%，6月单月同比增长32.0%；同时，AI耳机、NAS私有云、AI影像等产品持续涌现。方正证券认为，终端换新带来的需求传导与“硬件+AI+场景”升级，有望推动消费电子企业提升产品附加值、拓展品类边界。因此，相比单纯等待传统换机周期，端侧AI正在成为消费电子新一轮产品创新的重要变量。

（来源：国海证券20260901《电子行业周报：MLCC及PCB再度提价，9月端侧有望迎来密集新品催化》；方正证券20260830《家用电器行业周报：全球化布局与AI产品智能化升级加速，关注高景气消费电子赛道》）

【终端之外更要看供给：AI“挤占效应”蔓延，电子涨价链继续扩围】

新品决定市场关注度，但产业景气能否延续，还要看上游供需。国海证券明确指出，AI算力建设对于电子制造资源的挤占效应仍在蔓延中，晶圆代工、存储、PCB、被动元件、模拟芯片等多个环节景气度持续走高；与此同时，MLCC及PCB再度提价。

其中，MLCC的供需变化已经较为直观。万联证券指出，AI算力建设带动高容MLCC需求旺盛，用于AI服务器的高容量、高规格产品交货时间显著延长，高规格产品交货周期预计在可预见的未来仍将持续，通常为5—10个月甚至更长。

天风证券则从更长周期指出，被动元件从未缺席产业周期，继智能机、电动车之后，人工智能兴起或将再次带动被动元件需求周期，高阶元件迎来结构性机遇。

因此，这轮电子行情值得关注的是AI需求正在从算力芯片向PCB、存储、MLCC等基础电子环节扩散，并逐步通过交期、价格和产品结构升级体现出来。终端创新提供增量，上游涨价验证景气，这可能是当前消费电子及电子产业更完整的观察框架。

（来源：国海证券20260901《电子行业周报：MLCC及PCB再度提价，9月端侧有望迎来密集新品催化》；万联证券20260824《电子行业跟踪报告：长江存储IPO申请已获受理，高容MLCC交期拉长》；天风证券20260824《电子行业深度研究：AI带来需求增长，被动元件迎来量价齐升》）

把握AI硬件超级周期，一键布局消费电子龙头！消费电子ETF汇添富（159178）迎“AI终端创新+存储涨价+政策刺激”三重催化！标的指数“存储”+“PCB”含量同类领先，亦囊括三环集团等MLCC龙头！覆盖立讯精密、胜宏科技、兆易创新、东山精密、京东方A等，囊括上游关键元器件与中游组装龙头，把握从上游存储/PCB到整机龙头的全景机遇！

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